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현대로템, '27F 영업이익 성장률 대비 저평가 국면 진입' 목표가 226,000원 - DS투자증권 2026/10/06 10:18

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DS투자증권에서 06일 현대로템(064350)에 대해 '27F 영업이익 성장률 대비 저평가 국면 진입'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 226,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 94.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 현대로템 리포트 주요내용
DS투자증권에서 현대로템(064350)에 대해 '3Q26 매출액은 1.73조원(+7.1% 이하 YoY), 영업이익 2,666억원(-4%, OPM 15.4%)으로 컨센서스(매출액 1.8조원, 영업이익 2,841억원)를 소폭 하회할 전망이다. 하회 원인은 1) 달러/원 평균환율의 하락과 2) 수익성이 상대 적으로 낮은 내수 물량의 생산 본격화이다. 다만 폴란드 EC2 프로젝트는 리스크 요인이 해소되면서 충당금 일부가 환입되고 1차 계약 때처럼 이익률이 상향 조정될 것으로 예상하여 부정적 환율효과가 일부 상쇄될 전망이다. 이에 따라 AD&RH 사업부 마진은 26.0%로 2Q(24.5%)보다 개선될 것으로 추정한다. 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 226,000원으로 하향한다. 현 주가는 저평가 구간이라고 판단한다. 이라크, 루마니아 수주 가시성이 높아지면 저평가가 빠르게 해소될 것으로 판단한다.'라고 분석했다.

◆ 현대로템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 236,000원 -> 226,000원(-4.2%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 강태호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 226,000원은 2026년 07월 27일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 236,000원 대비 -4.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 26년 05월 28일 270,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 226,000원을 제시하였다.

◆ 현대로템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 264,870원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 226,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 264,870원 대비 -14.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 167,000원 보다는 35.3% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 현대로템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 264,870원은 직전 6개월 평균 목표가였던 298,500원 대비 -11.3% 하락하였다. 이를 통해 현대로템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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