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삼성전자, '메모리 가격 상승폭 둔화보다 사이클 장기화!' 목표가 630,000원 - 유안타증권 2026/09/23 09:35

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유안타증권에서 23일 삼성전자(005930)에 대해 '메모리 가격 상승폭 둔화보다 사이클 장기화!'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 630,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 127.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 삼성전자 리포트 주요내용
유안타증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '3Q26 전사 예상 영업이익 100조원. 투자의견 BUY, 목표주가 63만원으로 상향 조정: 메모리반도체의 가격 상승폭이 다소 둔화되겠지만, 2027~2028년에도 타이트한 수급 환경이 이어질 전망이라는 점을 주목한다. 1) 시장은 신규 증설과 HBM 관련 노이즈로 인한 2028년 피크아웃 가능성을 우려하고 있으나, HBM의 범용 DRAM 생산능력 잠식과 AI추론 확산에 따른 고용량 메모리 수요를 감안하면 공급 제약의 해소 시점은 예상보다 늦어질 가능성이 높기 때문이다. 뿐만 아니라, 2) 메모리 업사이클이 장기화될 경우 동사 FCF는 과거대비 구조적으로 확대되어 보다 친화적인 주주환원 정책(2027~2029년, 2027년 1월 예정)을 제시할 가능성도 배제할 수 없기 때문이다. 동사 2027년 연간 실적 추정치 상향 조정에 따라 목표주가를 63만원(2027년 BPS * Target PBR 3.5배 적용)으로 상향 조정한다. 피크아웃 우려에 따른 주가 조정은 중장기 관점에서 매수 기회다.'라고 분석했다.

◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 330,000원 -> 630,000원(+90.9%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 상승
유안타증권 백길현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 630,000원은 2026년 04월 09일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 330,000원 대비 90.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 22일 118,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 630,000원을 제시하였다.

◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 484,792원, 유안타증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 630,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 484,792원 대비 30.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 650,000원 보다는 -3.1% 낮다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 484,792원은 직전 6개월 평균 목표가였던 246,680원 대비 96.5% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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