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두산퓨얼셀, '미국 진출에도 웃지 못한 주가' 목표가 47,000원 - DS투자증권 2026/09/03 08:51

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DS투자증권에서 03일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '미국 진출에도 웃지 못한 주가'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 47,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 두산퓨얼셀 리포트 주요내용
DS투자증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '투자의견과 목표주가 47,000원을 유지한다. 8월 초 SOFC 스택 수출에 이어 PAFC 미국 수주도 확보되었다. 이로써 국내에서만 연료전지 사업을 하던 두산퓨얼셀의 해외 진출이 확인되었으며 블룸에너지와 함께 연료전지 사업자로서의 경쟁력을 증명했다. 다만 최근 미국에서 전기요금 상승, 환경오 염, 소음 등으로 데이터센터 건설 금지가 확산되고 있어 해외 수주 소식에도 주가는 13%나 하락했다. 결국 주가가 반등하기 위해서는 미국 내 데이터센터 규제 완화 움직임이 가시화되거나 이를 뒷받침 할 수 있는 추가 수주 성과가 있어야 할 것으로 판단한다. 이와 함께 한 차례 모라토리엄을 경험한 데이터센터 사업자들은 향후 인허가 리스크를 줄이기 위해 온사이트 발전을 더욱 필요로 할것이며 연료전지가 가장 선호될 것이다.'라고 분석했다.

◆ 두산퓨얼셀 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 47,000원 -> 47,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 안주원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 47,000원은 2026년 07월 27일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 47,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 04일 51,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 04월 16일 최고 목표가인 56,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 47,000원을 제시하였다.

◆ 두산퓨얼셀 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 60,429원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 47,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 60,429원 대비 -22.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 34,000원 보다는 38.2% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 두산퓨얼셀의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 60,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 45,500원 대비 32.8% 상승하였다. 이를 통해 두산퓨얼셀의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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