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티씨케이, '하반기 영업이익 +68% YoY 전망' 목표가 300,000원 - KB증권 2026/08/05 08:55

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KB증권에서 05일 티씨케이(064760)에 대해 '하반기 영업이익 +68% YoY 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 69.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 티씨케이 리포트 주요내용
KB증권에서 티씨케이(064760)에 대해 '목표주가 300,000원으로 -19% 하향. 2Q 실적 컨센 소폭 하회 전망, 아쉬운 Mix. 낸드 투자 재개 → Mix + 가동률 개선 기대: 2026년 2분기 실적은 매출액 934억원(+29% YoY), 영업이익 269억원(+38% YoY, 영업이익률 28.8%)으로 추정되어 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. 그럼에도 티씨케이의 2026년 연간 실적은 매출액 4,012억원(+33% YoY), 영업이익 1,242억원(+48% YoY, 영업이익률 30.9%)으로 추정되어 전년 대비 큰 폭의 성장이 기대된다. 특히 실적 성장세는 하반기부터 본격화(2H26E 매출액 +41% YoY, 영업이익 +68% YoY 전망)될 것으로 전망되는데, 낸드 업황이 개선됨에 따라 역대 최대 실적을 달성했던 3Q22(OPM 42.7%)처럼 고객을 선별적으로 받을만한 환경이 마련되고 있기 때문이다. 티씨케이는 지난 수년간 이어진 낸드 시장 불황 영향으로 그동안 마이그레이션 수혜를 받는 것에 그친 바 있다. 하지만 AI 슈퍼사이클이 D램에 이어 낸드 수요까지 확대시킴에 따라 반도체 제조사들의 낸드 투자가 재개되어 수익성이 가장 좋은 주요 고객사(L사)향 포커스링 판매량이 계속해서 늘어날 것으로 예상된다. 이에 따라 2H26E에는 90%대 가동률 → 2027E부터는 사실상 풀가동이 가능할 것으로 기대된다. '라고 분석했다.

◆ 티씨케이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 370,000원 -> 300,000원(-18.9%)
KB증권 이창민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2026년 07월 07일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 370,000원 대비 -18.9% 감소한 가격이다.

◆ 티씨케이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 350,714원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 350,714원 대비 -14.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 280,000원 보다는 7.1% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 티씨케이의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 350,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 216,667원 대비 61.9% 상승하였다. 이를 통해 티씨케이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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