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아이센스, '영업레버리지 효과 발휘 구간 확인' 목표가 40,000원 - 미래에셋증권 2026/07/28 12:14

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미래에셋증권에서 28일 아이센스(099190)에 대해 '영업레버리지 효과 발휘 구간 확인'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 40,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 128.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 아이센스 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 아이센스(099190)에 대해 '2Q26 매출 885억원(15% YoY)으로 시장 기대치 상회. 영업이익은 63억원 (274% YoY, OPM 4.9%)으로 시장 기대치 크게 상회. 주력사업인 BGM이 6개분기만에 최대 실적을 경신했고, CGM 사업 역시 계획대로 진행되면서 사상최대 분기실적 경신. CGM의 생산성이 개선(CGM GPM +40% 중반)되면서 전사 매출총이익률에 레버리지효과가 발생하며 영업이익 깜짝 실적 달성. '26년 실적은 매출 3,425억원(9% YoY), 조정 EBITDA 351억원(조정 EBITDA 마진 10.2%)를 기록할 것으로 예상. 현 주가는 12개월 선행 P/S 기준 1.3배로 동사의 지난 3년 평균(1.7배) 및 글로벌 Peer(3.8배) 대비 저평가 상태. 우리는 아직 라이프스캔과의 PL 계약을 실적 추정에 반영하지 않고 있음. CGM 시장의 핵심은 실질적인 Player가 몇 안 되는 초기 시장이라는 것. 본격적으로 시장에 침투하는 시기인 만큼 장기적이며 관대한 시선이 필요함. 단기적으로 8월말 이후 전환사채의 전환 청구 가능성에 의한 오버행 리스크가 예상되는 것은 부정적. 다른 방법보다도 CGM 사업 성과로 이겨내는 정공법이 최선으로 보임. '라고 분석했다.

◆ 아이센스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 40,000원 -> 40,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 김충현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 40,000원은 2026년 04월 28일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 40,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 08월 06일 24,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 40,000원을 제시하였다.

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