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녹십자, '2Q26 Preview: 상저하고 실적 기대' 목표가 180,000원 - 미래에셋증권 2026/07/22 10:48

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미래에셋증권에서 22일 녹십자(006280)에 대해 '2Q26 Preview: 상저하고 실적 기대'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 녹십자 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 녹십자(006280)에 대해 '2Q26 매출액 4,187억원(-16.3% YoY), 영업이익 42억원(-84.7% YoY)이 예상된다. 매출과 영업이익 모두 컨센서스(매출액 4,736억원, 영업이익 150억원)를 하회할 것으로 보인다. 이는 상반기 매출의 하반기 이연에 따른 영향이다. 1) 독감 백신 원액 생산 일정 순연, 2) 헌터라제 수주 4분기 쏠림, 3) 알리글로 일부 매출의 3분기 인식 시점 차이가 주요 원인이다. 원인 및 타임라인이 명확하여 하반기 실적 반등에 대한 우려는 불필요하다는 판단이다. 국내 제약/바이오 피어 그룹의 주가 하락으로 적용 멀티플(기존 EV/EBITDA 18배에서 17배) 조정하며 목표주가를 18만원(기존 22만원)으로 18% 하향한다. 상승여력은 51.8%로 투자의견은 매수를 유지한다. 2분기 매출 및 영업이익은 기존 추정치를 하회하나, 2026년 연간 실적은 큰 변동없이 매출액 1조 9,901억원(-0.1% YoY), 영업이익 732억원(+5.9% YoY) 달성이 가능할 것으로 보이기 때문이다.'라고 분석했다.

◆ 녹십자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 220,000원 -> 180,000원(-18.2%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 서미화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2026년 05월 11일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 220,000원 대비 -18.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 22일 200,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 01월 16일 최고 목표가인 220,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 180,000원을 제시하였다.

◆ 녹십자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 196,538원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 196,538원 대비 -8.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 165,000원 보다는 9.1% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 녹십자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 196,538원은 직전 6개월 평균 목표가였던 202,857원 대비 -3.1% 하락하였다. 이를 통해 녹십자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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