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풍산, '2Q26 Preview: 메탈 게인으로 지킨 2분기, 방산 회복은 확인 필요' 목표가 103,000원 - 한화투자증권 2026/07/21 11:17

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한화투자증권에서 21일 풍산(103140)에 대해 '2Q26 Preview: 메탈 게인으로 지킨 2분기, 방산 회복은 확인 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 103,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 71.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 풍산 리포트 주요내용
한화투자증권에서 풍산(103140)에 대해 '2Q26, 예상보다 길어진 메탈게인, 방산은 매출 이연 다시 발생. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 103,000원으로 하향: 2Q26 연결 매출액은 1조 6,359억 원(YoY +26.4%, QoQ +28.7%), 영업이익은 872억 원(YoY -6.8%, QoQ -3.3%)으로 컨센서스(819억원)에 부합할 전망이다. 방산 매출이 가이던스를 밑돌았음에도 신동의 메탈게인이 이를 상쇄한 결과로 파악된다. 현 주가는 국내 방산 피어 대비 70% 이상 할인된 수준으로, 할인 축소를 위해서는 방산 실적의 회복 확인이 선행되어야 한다는 판단이다. 향후 주가의 핵심 체크포인트는 하반기 방산 추가 수주 가시화가 될 전망이다. '라고 분석했다.

◆ 풍산 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 147,000원 -> 103,000원(-29.9%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 권지우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 103,000원은 2026년 05월 04일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 147,000원 대비 -29.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 21일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 103,000원을 제시하였다.

◆ 풍산 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 127,977원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 103,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 127,977원 대비 -19.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 상상인증권의 90,000원 보다는 14.4% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 풍산의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 127,977원은 직전 6개월 평균 목표가였던 159,267원 대비 -19.6% 하락하였다. 이를 통해 풍산의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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