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한화솔루션, '태양광 모듈 판가 상승세 지속. 컨센 상회 전망' 목표가 60,000원 - 하나증권 2026/07/10 10:44

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하나증권에서 10일 한화솔루션(009830)에 대해 '태양광 모듈 판가 상승세 지속. 컨센 상회 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 94.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
하나증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '2Q26 영업이익 컨센 상회 전망. 3Q26 영업이익 조정되나, 태양광 실적은 추가 개선 전망. 미국 태양광 모듈 공급 과잉 해소와 판가 상승 국면 진입: 2Q26 영업이익은 2,307억원(QoQ +149, YoY +126%)으로 컨센(1,792억원)을 29% 상회할전망이 다. 태양광/케미칼 개선 덕분이다. 태양광 영업이익은 1,289억원(QoQ +107%)으로 대폭 개선을 추정한다. 판가 상승에 따른 레버리지 효과가 뚜렷하게 나타나며 모듈의 적자폭이 축소되기 때문이다. 모듈 판가는 전분기 QoQ +14% 상승에 이어 이번 분기 QoQ +9% 인상된 것으로 파악된 다. Non-FEOC 규정을 만족하는 모듈의 프리미엄이 확대된 영향이다. 판매량은 전분기와 유사해 AMPC는 2,136억원로 전분기와 유사할 전망이다. 발전사업 및 주택용 에너지 또한 소폭 개선되며 실적 개선에 힘을 보탰다. 케미칼 영업이익은 969억원(QoQ +184%)으로 대폭 개선된다. 이란 전쟁 이후 판가 상승과 과감한 에틸렌 소싱 전략이 빛을 발한 덕이다. 다운스트림 가동률이 90% 를 상회하며 공급이 부족한 지역에 높은 판가로 판매해 이익을 거둔 것으로 추정된다.'라고 분석했다.

◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 60,000원 -> 60,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2026년 05월 26일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 60,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 31일 33,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 65,000원과 최저 목표가인 30,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 60,000원을 제시하였다.

◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 53,171원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 53,171원 대비 12.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 80,000원 보다는 -25.0% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 53,171원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,346원 대비 54.8% 상승하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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