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한국콜마, '이번 성수기 주인공, It's me' 목표가 130,000원 - 교보증권 2026/07/01 11:08

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교보증권에서 01일 한국콜마(161890)에 대해 '이번 성수기 주인공, It's me'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한국콜마 리포트 주요내용
교보증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '2분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 8.3천억원(YoY 13%), 966억원(YoY 32%)으로 시장기대치 소폭 상회 전망. 특히, 한국 법인 매출액 성장률 YoY 25% 이상 증가하며 견조한 흐름을 이어갈 것으로 판단. 투자의견 BUY 및 목표주가 130,000원 유지. 기존 화장품 업종 주가가 상고하저였던 이유는 화장품 ODM 업체 실적이 2분기 선케어 성수기와 하반기 성수기 제품 선생산 효과가 맞물리며 2분기가 실적 피크였기 때문임. 반면, 26년에는 과거와 달리 다수 ODM 업체들의 한국 법인 수주 QoQ 증가할 것으로 예상 되는 만큼, 계절성이 약화되며 기존 고정관념이 깨지는 구간에 진입했다고 판단. 현재 계절 성이 약화되고 있는 이유는 1) 기존 미국 아마존 중심의 성장축이 미국 오프라인 시장으로 확장되고 있음. 미국 마트와 H&B 채널 합산시 아마존 대비 최소 2배 이상 큰 시장이라는 점에서, 채널 확장에 따른 성장 여력 여전히 큼. 2) 유럽 시장 진출이 본격화되면서 글로벌내 K-뷰티 유통 커버리지가 전반적으로 확대되고 있기 때문임. 한국콜마의 강점인 기초와 선케어는 K-뷰티 수출의 핵심 카테고리로 자리하고 있는 만큼 경쟁력 부각. 현재 주가는 12개월 Fwd P/E 12배로 밸류에이션 매력이 높다고 판단하며, 업종 내 Top-picks 관점 유지.'라고 분석했다.

◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 130,000원 -> 130,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
교보증권 권우정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2026년 06월 01일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 130,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 07일 125,000원을 제시한 이후 하락하여 26년 01월 13일 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 130,000원을 제시하였다.

◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 118,286원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 118,286원 대비 9.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 140,000원 보다는 -7.1% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 한국콜마의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 118,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 106,474원 대비 11.1% 상승하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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