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파두, 'AI 전력 난제와 SSD 컨트롤러 수주 호황' - 유안타증권 2026/05/26 11:59

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유안타증권에서 26일 파두(440110)에 대해 'AI 전력 난제와 SSD 컨트롤러 수주 호황'라며 신규 리포트를 발행하였다.

◆ 파두 리포트 주요내용
유안타증권에서 파두(440110)에 대해 ' 엔터프라이즈 SSD용 컨트롤러 칩 전문 팹리스 업체. 2025년 연간 매출은 전년 대비 두 배 성장. 2026년은 전년 대비 세 배 이상 성장하여 내부 매출 목표를 3,000억원 영업이익률 10% 중반으로 상향 조정(vs. 기존 목표치는 2026년 매출 2,000억원, 흑자전환). Rush order 증가 체감 중이며 수주 상황에 따라 추가 상향 가능성 존재. 2026년 1분기가 연간 실적의 저점일 것으로 예상. 이후 신규 하이퍼스케일러 고객사 추가 및 물량 증가를 통해 분기별 성장 지속 전망. 2027년에는 3,000억원 대비 두 배 이상 성장 가능성 있다고 전망. 2028년에는 8,000~9,000억원 수준 매출 달성 가능할 것. 영업이익률은 2026년 10% 중반 → 2027년 20% 이상 → 2028년 20% 중반 이상 전망. 참고로 2026년 매출총이익률(GPM)은 50% 이상 안정적 유지 가능. '라고 분석했다.

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