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에스티팜, '올리고 강자의 본격 이익 성장 추세' 목표가 200,000원 - 흥국증권 2026/05/06 15:01

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흥국증권에서 06일 에스티팜(237690)에 대해 '올리고 강자의 본격 이익 성장 추세'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 에스티팜 리포트 주요내용
흥국증권에서 에스티팜(237690)에 대해 '1Q26P 실적, 영업이익 컨센서스 상회. 올리고 상업화 프로젝트 비중 증가 + STP0404 탑라인 기대감. 투자의견 BUY(유지), 목표주가 200,000원(상향): 2026년 에스티팜 연결 매출액 4,414억원(+33.1% YoY), 연결 영업이익 778억원(+41.6% YoY, OPM: 17.6%)으로 높은 성장세 전망. 글로벌 RNA 치료제 시장의 본격 확장 국면에서 올리고 수주 확대, 상업화 비중 증가에 따른 믹스 개선 및 이익 성장 모멘텀 매우 긍정적. 2027~28년 실적 추정치 상향 조정에 따라 목표주가를 기존 180,000원에서 200,000원으로 상향, 코스닥 커버리지 TOP PICK'라고 분석했다.

◆ 에스티팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 180,000원 -> 200,000원(+11.1%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 상승
흥국증권 이지원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2026년 04월 09일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 11.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 09월 01일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 200,000원을 제시하였다.

◆ 에스티팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 196,364원, 흥국증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 196,364원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 196,364원은 직전 6개월 평균 목표가였던 128,333원 대비 53.0% 상승하였다. 이를 통해 에스티팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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