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아세아시멘트, '선별적 분양사업지의 가치가 부각되는 시기 ' 목표가 14,000원 - 현대차증권 2026/03/18 10:39

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현대차증권에서 18일 아세아시멘트(183190)에 대해 '선별적 분양사업지의 가치가 부각되는 시기 '라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 14,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 아세아시멘트 리포트 주요내용
현대차증권에서 아세아시멘트(183190)에 대해 '동사의 시멘트 출하량(추정)은 1Q25 -15.7% yoy, 2Q25 -11.1% yoy, 3Q25 -5.9% yoy로 감소폭을 줄여가는 중인 것으로 보인다. 24년 건축착공면적은 전년대비 증가했으므로 4Q25 출하량 감소폭도 제한적일 수 있다. 다만 24년 추석연휴가 3Q25였던 반면 25년에는 4Q로 포함됨에 따라 전년동기대비 매출액이 감소하는 것은 불가피했다. 또한 25년 상반기 착공면적이 다시 -17.4% yoy 감소했기에 26년 유의미한 출하량 증가를 기대하기는 어려울 전망이다. 지방 주택가격 상승 지속, 공공주택 발주 증가 등 착공 증가 기대감이 구체화될 때 시멘트사에 대한 투자심리 역시 회복될 수 있을 것이라고 예상한다.'라고 분석했다.

◆ 아세아시멘트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 14,000원 -> 14,000원(0.0%)
현대차증권 신동현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 14,000원은 2025년 12월 05일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 14,000원과 동일하다.

◆ 아세아시멘트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 16,750원, 현대차증권 가장 보수적 접근
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 14,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 16,750원 대비 -16.4% 낮으며, 현대차증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 16,000원 보다도 -12.5% 낮다. 이는 현대차증권이 아세아시멘트의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.

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