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SK오션플랜트, '지켜보자' 목표가 22,000원 - 교보증권 2026/03/17 10:56

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교보증권에서 17일 SK오션플랜트(100090)에 대해 '지켜보자'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 22,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ SK오션플랜트 리포트 주요내용
교보증권에서 SK오션플랜트(100090)에 대해 '2026년 매출 8,018억원(-16.9% YoY), 영업이익 799억원(+34.0% YoY, OPM 10.0%) 을 기록할 것으로 전망한다. 특수선 호위함 인도 완료로 매출이 빠지지만, 고마진 해상 풍력이 특수선을 대체하면서 전사 마진이 레벨업된다. 해상풍력 매출 비중이 2025년 33.7%에서 2026F 64.0%로 올라가는 것 자체가 수익성 전환의 본질이다. 수주잔고 1.24조원(4Q25 말, 해상풍력 9,702억원)이 2027F까지의 매출 가시성을 담보할 전망이다. 해상풍력 매출 비중 상승에 따른 마진 개선(2027E OPM 11.7%)에도 불구, 주가가 이익 궤적에 수렴하지 못하는 이유는 지배 구조에 있다. SK에코플랜트 지분 35.6%의 매각 협상이 진행 중이며, 인수 주체가 확정 되기 전까지 경영 연속성 불확실과 신사업 투자 의사결정 지연이 할인 요인으로 작용할 전망이다. 매각 윤곽이 잡히는 시점이 리레이팅의 기점이 되겠다.'라고 분석했다.

◆ SK오션플랜트 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 22,000원(최근 1년 이내 신규발행)
교보증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 22,000원을 제시했다.

◆ SK오션플랜트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 24,857원, 교보증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 22,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 24,857원 대비 -11.5% 낮으며, 교보증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 24,000원 보다도 -8.3% 낮다. 이는 교보증권이 SK오션플랜트의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 24,857원은 직전 6개월 평균 목표가였던 23,833원 대비 4.3% 상승하였다. 이를 통해 SK오션플랜트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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