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SK텔레콤, '이젠 5G SA 시대에 걸 맞는 Multiple 고민해야' 목표가 100,000원 - 하나증권 2026/02/03 08:54

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하나증권에서 03일 SK텔레콤(017670)에 대해 '이젠 5G SA 시대에 걸 맞는 Multiple 고민해야'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ SK텔레콤 리포트 주요내용
하나증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 '12개월 목표주가를 100,000원으로 25% 상향 조정한다. 최근 미국 통신사들의 높은 주가 상승과 5G SA 도입 논의 본격화에 따른 Multiple 상향 조정 가능성을 반영한 결과이 다. 더불어 SKT에 대한 투자의견 매수를 유지하고 국내 통신서비스 업종 내 Top Pick으로 제시한다. 기존의 부정적인 시각을 버리고 SKT 탄력적인 주가 반등 가능성에 대비할 필요가 있다는 판단인데 추천 사유는 다음과 같다. 1) 피지컬 AI 활성화를 목적으로 5G SA 도입 논의가 미국/국내를 중심으로 본격화되고 있어 SKT Multiple 확장 국면이 예상되고, 2) 국책 AI 사업자로 선정될 가능성이 높아 일부 AI 펀드들의 SKT 편입 가능성이 있으며, 3) 낮은 기저로 2026년도에는 높은 이익 성장이 예상되고, 4) 현금 흐름 개선으로 2026년도 에는 조기 배당 정상화 가능성이 높다고 판단되기 때문이다.'라고 분석했다.

◆ SK텔레콤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 80,000원 -> 100,000원(+25.0%)
- 하나증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
하나증권 김홍식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2026년 01월 27일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 25.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 05일 70,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 10월 31일 최저 목표가인 55,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 100,000원을 제시하였다.

◆ SK텔레콤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 67,094원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 67,094원 대비 49.0% 높으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 73,000원 보다도 37.0% 높다. 이는 하나증권이 SK텔레콤의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 67,094원은 직전 6개월 평균 목표가였던 65,531원 대비 2.4% 상승하였다. 이를 통해 SK텔레콤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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