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한화오션, '상선 실적과 함정 모멘텀 여전히 견조' 목표가 170,000원 - 상상인증권 2026/01/15 12:12

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상상인증권에서 15일 한화오션(042660)에 대해 '상선 실적과 함정 모멘텀 여전히 견조'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한화오션 리포트 주요내용
상상인증권에서 한화오션(042660)에 대해 '4Q25 연결 실적은 매출액 3조 5,510억원(yoy +9%), 영업이익 3,588억원 (yoy +112%, OPM 10.1%)으로 시장 전망치를 하회할 전망이다. 실적 하회의 주요인은 일회성 인건비이다. 동사는 작년 12월 협력사 성과급을 본사와 동일한 비율로 지급하기로 결정했으며, 그동안의 실적 개선 역시 성과급에 반영되면서 인건비가 증가할 것으로 예상한다. 동사는 미국 필리조선소에 이어 호주 Austal 잔여 지분 확보에 성공하면서 최대주주 등극에 성공했다. Austal은 미 현지에서 소형 수상함, 군수지원함 등 미국 함정을 생산하고 있는 업체로 향후 동사가 그리는 시너지 방향성에 따라 추가 함정 밸류 확대가 기대된다. 더 나아가 미국 정부의 궁극적 목적이 미 조선업 자생력 회복이라는 점을 고려해봤을 때 동사의 적극적인 현지 투자 행보는 향후 함정 시장 선점에 유리할 것으로 예상한다. 한편, 올해 내 캐나다 잠수함, 태국 호위함, 에스토니아 OPV 등해외 수주 풀 역시 다수 존재해 각 해당 건 수주 여부에 따른 모멘텀도 기대해볼 수있다.'라고 분석했다.

◆ 한화오션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 170,000원 -> 170,000원(0.0%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 이서연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2025년 11월 19일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 170,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 15일 53,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 170,000원을 제시하였다.

◆ 한화오션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 156,211원, 상상인증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 156,211원 대비 8.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 179,000원 보다는 -5.0% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 한화오션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 156,211원은 직전 6개월 평균 목표가였던 92,444원 대비 69.0% 상승하였다. 이를 통해 한화오션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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