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삼성전자, '아쉬운 실적 보다는 밸류에이션 매력에 주목' 목표가 79,000원 - DB금융투자 2024/12/26 08:57

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DB금융투자에서 26일 삼성전자(005930)에 대해 '아쉬운 실적 보다는 밸류에이션 매력에 주목'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 79,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 삼성전자 리포트 주요내용
DB금융투자에서 삼성전자(005930)에 대해 '4Q24 매출과 영업이익은 각각 80.5 조원(+2% QoQ, +19% YoY), 7.9조원(-14% QoQ, +180% YoY)으로 시장 예상치를 부합, 18% 하회할 전망. 이는 우호적인 환율에도 불구하고 1) 지속되는 부진한 B2C 수요, 2) 일회성 비용(DS 상여 충당금 잔여분) 등이 예상되기 때문. 투자의견 Buy, 목표주가 79,000원으로 하향: 1H25까지 수요 약세에 따른 레거시 메모리 업황 둔화와 S.LSI/파운드리 영업적자는 지속되며 2025년 영업이익은 종전 45.3조원에서 37.4조원(+10% YoY)로 조정. 2025년 HBM3E 12단 공급이 기대되는 가운데 현 주가는 12개월 예상 P/B 기준 0.92배로 밸류에이션 매력도 높음'라고 분석했다.

◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 90,000원 -> 79,000원(-12.2%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 서승연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 79,000원은 2024년 11월 11일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 90,000원 대비 -12.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 16일 94,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 08일 최고 목표가인 110,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 79,000원을 제시하였다.

◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,375원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 79,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 82,375원 대비 -4.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 iM증권의 71,000원 보다는 11.3% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 104,417원 대비 -21.1% 하락하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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