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로체시스템즈(071280)눌릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/11/13 15:23

개미신사

올 3분기 연결기준 매출액은 514.28억으로 전년동기대비 영203.95% 증가. 업이익은 89.45억으로 339.56% 증가. 당기순이익은 77.02억으로 447.41% 증가.

올 3분기 연결기준 누적매출액은 1383.89억으로 전년동기대비 53.91% 증가. 영업이익은 207.55억으로 72.60% 증가. 당기순이익은 176.48억으로 79.28% 증가.

로체시스템즈는 반도체와 디스플레이 이송 장비를 주력으로 하는 업체다. 디스플레이 분야에서는 인덱서 등 FPD 물류 장비를 비롯해 FPCB Bending 모듈 장비와 레이저 GCM(Glass Cutting Machine)을 생산하고 있다. 반도체 분야에서는 EFEM과 로드포트 등 장비를 공급한다.

최근 실적에서 반도체 사업의 존재감은 더욱 커지고 있다. 2분기 기준 전체 매출에서 반도체 부문이 차지하는 비중은 54%로 디스플레이 부문 39%를 넘어섰다. 기존 디스플레이 장비 중심의 사업 구조에서 반도체 장비 사업이 실적을 이끄는 구조로 변화하고 있다는 의미다.

반도체 사업의 성장 배경에는 고객사의 투자 확대가 자리하고 있다. 로체시스템즈의 EFEM은 반도체 장비업체인 맷슨 테크놀로지(Mattson Technology)를 통해 최종 고객사에 공급되는 것으로 파악된다. 주요 고객사인 중화권 반도체 업체들이 설비 투자를 확대하면서 EFEM 수요도 견조한 흐름을 이어가고 있다.

중화권을 중심으로 한 반도체 투자 확대는 로체시스템즈의 수주 증가로 이어지고 있다. 반도체 생산라인에서 필요한 이송 장비와 관련 부품에 대한 수요가 늘면서 공급 물량이 확대되고 있는 것이다. 반도체 업황 회복과 함께 고객사들의 생산능력 확대가 이어질 경우 관련 장비 수요도 함께 증가할 가능성이 있다.

국내 주요 종합반도체업체(IDM)에 직접 공급하는 제품도 새로운 성장축으로 꼽힌다. ‘N2 Purge Adaptor’는 웨이퍼 수율을 높이기 위해 질소가스(N2 Gas)를 FOUP 내부로 분사하는 장치다. 반도체 제조 과정에서 웨이퍼가 보관되는 공간의 환경을 관리해 수율 개선을 돕는 역할을 한다.

최근 반도체 업체들이 생산량 확대뿐 아니라 수율 개선을 위한 투자에도 힘을 싣고 있다는 점이 관련 제품의 성장 가능성을 높이는 요인이다. 생산라인에서 같은 장비를 가동하더라도 웨이퍼 수율을 얼마나 끌어올리느냐에 따라 실제 생산성과 수익성이 달라지기 때문이다.

로체시스템즈 입장에서는 반도체 업체의 투자 방향이 설비 증설에서 수율 개선으로 넓어지는 것이 새로운 기회가 될 수 있다. 기존 EFEM과 로드포트 등 이송 장비뿐 아니라 공정 효율과 수율 개선에 필요한 제품까지 매출 기반이 확대될 수 있어서다.

수주잔고는 이런 성장세를 뒷받침하는 지표다. 올해 2분기 말 기준 로체시스템즈의 반도체 부문 수주잔고는 628억원으로 집계됐다. 지난해 같은 기간보다 251% 증가한 규모이며 역대 최고 수준이다.

수주잔고 증가는 앞으로 매출로 이어질 물량이 그만큼 늘었다는 의미다. 이미 고객사로부터 확보한 주문이 생산과 출하 과정을 거쳐 매출로 인식되는 만큼, 2분기 말 기준 628억원의 반도체 수주잔고는 향후 실적을 가늠할 수 있는 선행지표 역할을 할 수 있다.

하반기에는 반도체 투자 사이클의 수혜가 더욱 확대될 가능성이 제기된다. 중화권 고객사의 설비 투자가 이어지는 가운데 국내 주요 IDM의 수율 개선 투자까지 더해지면서 로체시스템즈가 공급할 수 있는 장비와 제품의 범위가 넓어지고 있기 때문이다.

실적 구조 변화도 눈여겨볼 대목이다. 2분기 기준 반도체 부문 매출 비중이 54%까지 높아진 만큼 향후 반도체 사업의 성장 속도가 전체 실적에 미치는 영향도 커질 수 있다. 수주잔고가 역대 최대 수준까지 증가했다는 점을 감안하면 하반기부터 반도체 장비 매출이 실적 개선을 뒷받침할 가능성이 있다.

반도체 장비 업종에서는 고객사의 투자 방향과 수주 흐름이 기업의 실적 변화를 좌우하는 핵심 변수로 꼽힌다. 로체시스템즈는 중화권 업체의 투자 확대와 국내 IDM의 수율 개선 투자라는 두 가지 흐름을 동시에 확보하고 있다는 점에서 차별화된 성장 기반을 갖췄다는 평가다.

저평가된 반도체 장비주라는 시장의 관심도 커질 수 있다. 반도체 사업의 매출 비중이 이미 디스플레이를 넘어선 데다 수주잔고가 역대 최대 수준으로 증가하면서 과거 디스플레이 장비 업체라는 인식에서 벗어나 반도체 장비 성장주로 평가받을 여지가 커지고 있다.

작년 연결기준 매출액은 1248.70억으로 전년대비 21.99% 감소. 영업이익은 144.23억으로 27.07% 감소. 당기순이익은 122.58억으로 1.20% 증가.

반도체 및 디스플레이 물류이송장비를 생산하는 제조업체. Glass Cutting System을 비롯하여 반도체용 Mobile Robot·EFEM, 디스플레이용 Index·Sorter·Stocker·Module장비 등의 장비를 개발·공급. FPD 및 반도체 생산장비에 관한 물류제어 기술을 이용하여 FPD(Indexer), Wafer Cassette Station(EFEM), 디스플레이 Module장비 등을 개발, 생산, 판매하고 있으며, 세계 최초로 FPD 생산공정에 적용되는 Laser를 이용한 Glass Cutting Machine(GCM)을 개발하여 양산제품으로 판매중. 주요 거래처는 삼성전자, SK하이닉스 등. 최대주주는 Rorze International 외(43.88%).

2024년 연결기준 매출액은 1600.77억으로 전년대비 52.06% 증가. 영업이익은 197.77억으로 당65.58% 증가. 기순이익은 121.13억으로 36.62% 증가.

2008년 10월28일 606원에서 바닥을 찍은 후 올 2월17일 21500원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 7월30일 5150원에서 저점을 찍은 후 10월12일 9760원에서 고점을 찍고 밀렸으나 23일 6500원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 8930원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 9300원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 10250원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 11300원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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