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AI,반도체 주식등 하락 3파 나오는 중 대처방안 2026/11/08 19:07

못사게못팔게

지난주는 미국중심으로 주가가 폭락하는 모습입니다 여기저기 일반투자자들이 아우성입니다 오랫만에 나스닥 기준 5%하락까지도 보는 모습입니다 그동안 나스닥은 하락해봤자 2~3%하락으로 마무리 되었는데 이번 하락은 의외로 충격이 큰 모습입니다 이런 하락 원인은 블루웨이브라는 미국선거의 민주당 승리라고 하는데 약간 부족한 분석입니다

진정한 하락 원인은 기존 과대한 상승과 그리고 AI주의 수익성과 생산성에대한 기본적인 의심이 깔려 있는 것입니다 즉 그동안 무한정적인 투자를 한 AI데이터 센터등에 대한 규제가 생길 수 도 있는 국면이라는 것이 최근 부각되는 견해입니다 즉 그동안 무조건적인 확대 투자만을 진행하였는데 이젠 생각하면서 하는 투자가 진행된다는 것입니다

지금 단기적으로는 미국 중간선거에서 트럼프 참패, 블루웨이브등이 원인으로 보이지만 그 내면에는 기본적인 AI에 대한 회의가 자리 잡고 있다는 이야기입니다 그동안 미국은 최고가 되기 위하여 달려왔지만 미국,중국 서로간의 이격차는 크지 않은 것이고 그것이 생산성과 수익성에 기여하는 바도 크지 않다는 것입니다

*주가 큰 하락을 이끈 요인들을 정리한다면

1,데이터 센터등에 대한 미국인들 불만들이 데이터 센터 신축을 저지 할 수 있다 트럼프는 막무가내 추진한다고 하지만 그 동력은 확실하게 떨어진다 트럼프가 거부권으로 방어를 한다고 하지만 적극적인 추진 자체가 열려 있는 것은 아니다

2, 하이퍼스케일러들의 무한정 투자는 D램에 대한 수요를 지속 증가 시키기도 하지만 근본적으로는 자본이 부족해지는 양상을 맞으면서 ,자금압박을 가져 올 수 있고 미국채 금리는 30년물기준 5.3%정도로 높다

3,금리 5%라는 것은 무위험수익으로는 엄청나게 높은 것으로 굳이 주식을 하지 않아도 되는 금리이다 물론 100만원규모는 금리 5%가 중요하지는 않지만 100억 규모에는 금리 5%는 엄청난 것이다

4,엔트로픽이 물론 그전 2조달러의 평가로 IPO를 한다고 했다가 지금은 1.7조달러 내지는 1.5조로 가격을 다운 시켰다고 하지만 여전히 물량은 압도적이다

5,미국시장은 감자와 자사주 소각으로 올라가는 시장이다. 수급을 보충하는 시장인 것이다 그런데 최근 증자에 IPO진행이 동시 다발적으로 정신없다 유상 증자등 공급 측면이 강화된 시장이다

6,반도체 D램은 수요와 공급측면에서 수요는 데이터 센터 축소 말고도 1단계 투자이후는 AI는 학습보다는 추론작업으로 들어가서 D램수요가 축소한다고 보는 것이 일반적인 이야기다. 또한 공급측면에서도 중국의 추격이 서서히 가시화되면서 공급 과잉이 될 가능성도 커지는 양상이다

7,지금 시장은 중국의 급성장을 그리고 미국과 대등한 수준으로 도약하는 중국 AI시장과 반도체를 반영하지 않고 있다 시장은 반으로 쪼개지고 있다 언론들이 고의적으로 사실을 회피하는 것 일 수 도 있다 보라 북한의 핵만 해도 트럼프가 북한이 핵폭탄을 112개 가지고 있다고 한다 그전에는 어느 언론도 북한이 핵을 확실하게 보유한다는 보도를 한적이 없다 언론은 중요한 것은 보도하지 않는다 그들은 대중의 친구가 아니다

결론적으로 지금은 위와같은 요소들이 시장에 반영되는 국면이다 즉 1차 대투자가 마무리되는 시점이고, 이젠 2차국면으로 진입한다 2차 국면 진입은 과잉 공급되는 주식,IPO물량들을 정리해야 하며,유상증자등 물량도 동시에 정리해야 하는 국면이다

더군다나 미국 민주당이 선거에서 선전함은 기존 봉건테크지배적인 세력들에게 치명타를 먹일 수 있다 그동안은 그들이 봉건 영주같은 위치를 확보하였지만 기존 민주주의적인 쳬계로의 회귀는 이런 봉건테크주의들의 허무맹랑한 확장을 용인만 하기 힘들다

지금 주가는 하락 3파가 나오는 양상이다. 아직 D램 가격도 하락도 안하고 반도체 수주도 흔들리지 않는다 그러나 통상 반도체의 주기적인 상황을 본다면 주가 상투 후 10개월 후에 주가 바닥이 나온 사이클적인 흐름을 참고해 볼 필요도 있다 지금 진행되는 하락 3파의 바닥을 확인해야 하며 ,마지막으로는 중국의 부상등이 주가에 반영되는 하락 5파가 나오는 것이 아닌가 체크 해야 한다

투자전략으로는 단기과대낙폭으로 인한 반도체 주식 30%보유 그리고 나머지 자금들은 단기 매매로 대응한다 큰 하락시 매수 그리고 반등시 매도하는 전략이다 지금 주가는 장기적인 조정속에 하락 3파로 마무리 될 것인지 아니면 하락 5파가 나올것인지 플랫파동이 나오는 지를 유심히 관찰하면서 주가 바닥 만드는 것을 관찰해 나가야 하는 시점이다 즉 투자가 아닌 관찰 추적하는 시간이라는 안목을 가져야 한다

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