주식종합토론
최근 AI에대한 기술주 투자의 기대치들이 흔들리기 시작한다 즉 기존의 일방적인 기대들이 이젠 서서히 옥석을 가리고 미래의 수익 창출까지도 생각하는 국면으로 전화하는 모습이다 이런 모습들이 그동안의 묻지만 투자에서 벗어나 이젠 서서히 합리적인 생각하는 투자로 진입한다는 생각이다
과거 반도체 싸이클도 이런 AI투자 싸이클과 연계해서 본다면 주가 고점 후 반도체 D램가격은 6개월 뒤 본격 하락 하였고 금리는 9개월 후 고점 상투를 친다. 주가 상투 후 10개월 전후로 반도체주가 바닥이 나온다 반도체 주식은 이런 선행성이 반영되기에 일반투자자들이 무조건 실적만 믿고 투자를 한다면 문제가 생길 수 있다
아직은 미국중심으로 AI버블이야기도 나오고 AI대전에서 지금이 1940년대의 핵 개발 같은 경쟁이 있었는데,그때와 유사하게 미국이 중국을 완전히 따돌리지 못하고 경쟁에서 승리하지 못할 가능성이 높아지고 있는 상황이다 이렇다면 기존 반도체 고유의 리듬으로 인한 주가하락 그리고 AI대전에서 중국을 따돌리지 못한 경쟁력 상실로 인한 주가 하락의 이중적인 구조를 파악 해야 한다
이런 경우는 반도체 주가들이 기존의 플랫파동 조정이나 횡보조정이 아닌 지그재그 하락 3파동이 나올 가능성이 크다고 볼 수 있다 더불어 아래 밑에 있는 변수들도 파악해야 할 것이다
*삼성전자의 지그재그 파동(하락 목표가 10만~14만원)을 예측하는 다수 견해 논리는
1,삼성전자 실적발표시 갤럭시부분과 비메모리 반도체는 적자가 가슴 아프다
2, 세계금리 중 미국 10년 채 금리는 금리배당 모형상 주식보다는 채권 선호 구간이다 주식 매도 물량이 나올 수 밖에 없다
3,외국인의 이머징 마켓 포지션 초과로 의무적인 축소 매도 물량이 나온다
4,중국 딥시크는 또 지난주 일요일 기존 오픈AI,엔트로픽보다 성능이 우수한 부분을 비용이 1/40비율로 싼 가격에 공급한다고 한다
물론 기사에는 뭐가 부족하고 체크 해야 한다고 한다 그런데 언론은 다 믿으면 안된다 북한이 핵이 있다고 확실하게 보도한 언론이 과거에 없다 ICBM도 항상 문제점을 잡고 있지만 언론의 문제점 타령에 북한은 트럼프 말로는 핵 112기를 보유한 핵 강국이 되었다 양비론적인 언론은 경계 해야 한다
5,젠슨황은 부인하지만 코오위브는 매출감소와 금리인상 쑈크로 기존 이익률 20%수익률이 5%로 축소 되는 국면을 맞을 수 있다 즉 AI칩수요감소와 금리 수준은 수익을 급격하게 감소 시킬 수 있는 국면이다 투매를 유발한 요인이다
6 ,미국중간선거 후 트럼프 입김이 약해 질 수 있다 주가는 사전적인 선거 결과를 선택하고 움직이는 것일 수 있다 과거 미국 대통령 재선실패 할 시 선제적인 주가 하락 경험도 존재한다
지금 일반적으로 악재가 더 많다. 그리고 악재의 강도가 더욱 커지고 있다 즉 기존에 버티던 낙관론들이 이제 서서히 버티기 실패하면서 비관론으로 입장을 바꿀 수 있는 것이다 기존 시장을 이끌었던 AI혁명은 당장 우리에게 아무것도 주지 않는다 단지 검색의 편의성과 신기함 뿐이다 기술을 바꾸는 강력한 힘은 보이지 않는다
더군다나 1940년후반의 핵보유 경쟁같이 핵폭탄이 나뉘거나, 뒤지면 안된다고 하였는데 ,지금은 미국과 중국은 대등하거나 중국이 격차를 조금 씩 벌리는 것 일 수 도 있다 그 격차가 영원하지 않은 격차일 것 만은 사실이다. 미국은 지금 AI공급 과잉이 일어 날 수도 있는 국면이다
미국으로서는 다시 재정지배와 금리억압으로 시장을 살리려 할 것이다 이번에도 다시 한번 선두의 자리를 놓치지 않기 위한 시도를 할 것이다 향후에는 이런 재정지배와 금리억압의 성공가능성이 문제다 현재 미국채 10년물은 금리가 하락한다 이것이 일시적인지 지속적인지 파악해야 하고 그 후 금리하락의미가 심각한 경제 침체 즉 OECD선행경제지표의 하락과 동행하는지도 파악을 할 필요가 있어 보인다
월가의 황제 제럴드 다이먼은 미국채 30년물을 7%전후까지 예측하기도 하였다 그가 트럼프 행정부에 들어가지 않은 이유도 이러한 금리의 지속 상승 시나리오였을수도 있다는 것이다 투자는 가볍게 가야 한다 여기서 버티기 물타기는 문제가 될 수 도 있다 전체 포지션을 40%정도로만 주식으로 편입하고 주식 편입 중 반도체 중심으로 편입한다. 나머지 자금은 채권 보유 그리고 단기로 하루 매매만 하는 자금으로 사용한다



