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아이티센엔텍(010280)눌릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/09/30 19:44

개미신사

아이티센엔텍 컨소시엄이 2200억원 규모 K-에듀파인 운영환경 고도화·재해복구(DR) 체계 구축 사업 우선협상대상자로 선정됐다.

9월29일 조달청은 한국교육학술정보원(KERIS)이 발주한 이번 사업의 우선협상대상자로 아이티센엔텍 컨소시엄을 선정했다. 이날 삼성SDS·KT, LG CNS·위니텍, 아이티센엔텍·한국금융정보산업협동조합 3개 컨소시엄이 제안발표를 마쳤고, 심사 결과 아이티센엔텍 컨소시엄이 합산 점수 1위를 차지했다.

심사는 조달청 기술평가위원회가 맡았다. 기술평가(90점)에서 배점의 85% 이상을 받은 업체가 협상적격자가 되며, 여기에 가격평가(10점)를 더한 합산 1위가 우선협상대상자로 지정된다.

제안요청서(RFP)상 기술평가 90점 가운데 '기술 및 기능'(30점)과 '프로젝트 관리 및 지원'(25점) 비중이 크다. 서비스 분리 방안(마이크로서비스아키텍처·MSA), 데이터 이관, 보안, 복구시간목표(RTO)·복구시점목표(RPO) 충족을 위한 DR 설계 등이 전자에 해당한다. 사업관리 방법론과 품질보증 등은 후자에 포함된다.

세 컨소시엄 모두 대형 사업 수행 역량을 갖춘 만큼 기술 부문 격차는 크지 않았을 것으로 보인다. 협동조합과 손잡은 아이티센엔텍이 중소기업 참여 지분율에 따른 상생협력(5점), 하도급 계획 적정성(5점)에서 상대적으로 유리했던 것으로 풀이된다.

우선협상대상자는 KERIS와 과업 범위와 가격 등 세부 조건을 협상한 뒤 계약을 체결한다. 사업기간은 계약체결일부터 2028년까지며 총 예산은 2173억6304만원이다. 대형 사업인 만큼 시스템통합(SI) 업계의 경쟁이 치열했고, 결과에도 관심이 쏠렸다. KERIS가 RFP에서 사업자 선정 시기를 3~4분기로 제시한 만큼, 연내 계약 체결이 유력하다.

구축 내용의 핵심은 하나로 묶여 있는 현행 K-에듀파인을 기능별로 잘게 나눠 클라우드 환경에 맞게 다시 짜는 것이다. 서비스를 독립된 단위로 나누는 마이크로서비스아키텍처(MSA) 방식이 적용된다. 이를 위해 서비스를 돌리는 실행환경 관리 플랫폼(컨테이너 플랫폼), 사용자가 몰릴 때 자원을 자동으로 늘리고 줄이는 기능(오토스케일링), 개발부터 배포까지 자동으로 처리하는 체계(CI/CD 파이프라인), 서비스 간 연결과 접근을 관리하는 관문(API 게이트웨이)을 도입한다.

재해 대비도 강화한다. 세종과 대구에 DR 센터를 두고 데이터를 실시간으로 복제하며, 장애가 나면 자동으로 예비 시스템으로 넘어가도록 한다. 최대 3개 교육청이 동시에 피해를 입어도 복구할 수 있는 구조도 갖춘다. 웹서버(WEB), 웹애플리케이션서버(WAS) 등 28종의 상용 소프트웨어는 별도로 구매해 제공하며, 사업자는 이를 시스템에 연결·통합하는 역할을 맡는다.

일정은 RFP 기준으로 2027년 2분기까지 클라우드 인프라 구축을 마치고, 2027년 3분기 중순부터 2028년 2분기까지 DR 시스템을 구축한다. 실제 전환은 2027년 4분기 선도교육청을 시작으로 전체 교육청으로 확대하고, 2028년 하반기 안정화를 진행한다.

아이티센엔텍이 본업과 자회사의 수익성 개선에 힘입어 실적 반등에 성공했지만 주가에는 이 같은 변화가 제대로 반영되지 않고 있다는 분석이 나왔다. 최근 4개 분기 누적 순이익이 427억원에 달하는 가운데 주가수익비율(PER)은 1.7배에 불과해 저평가 매력이 부각되고 있다.

독립리서치 밸류파인더는 8월18일 아이티센엔텍에 대해 최근 수익성 개선을 감안하면 현 주가 수준은 극단적인 저평가 구간이라고 평가했다.

아이티센엔텍의 올해 2분기 연결 기준 매출액은 1388억원으로 전년 동기 대비 8.6% 증가했다. 영업이익은 83억원으로 같은 기간 469% 급증했다. 상반기 누적 매출액은 2747억원으로 전년 동기 대비 14.6% 늘었고 영업이익은 153억원으로 1563% 증가했다. 지난해 상반기 적자를 기록했던 순이익도 164억원으로 흑자 전환했다.

최근 4개 분기 누적 기준으로는 영업이익 353억원, 순이익 427억원을 기록했다. 지난 14일 종가 기준 시가총액은 715억원 수준으로, 순이익과 비교하면 주가수익비율이 1.7배에 그친다.

본업의 수익성 개선이 실적 반등을 이끌었다. 상반기 별도 기준 매출액은 1572억원으로 전년 동기 대비 17.4% 증가했고 영업이익은 133억원으로 78.6% 늘었다. 영업이익률은 8.5%까지 올라섰다.

밸류파인더는 고수익 프로젝트를 중심으로 선별 수주에 나선 데다 인공지능(AI)을 활용한 개발 생산성 향상이 원가 경쟁력 개선으로 이어졌다고 분석했다.

그동안 실적의 발목을 잡았던 자회사도 흑자로 돌아섰다. 아이티센클로잇은 지난해 상반기 69억원의 순손실을 기록했지만 올해 상반기에는 21억원의 순이익을 냈다. IT 서비스 부문의 영업손익도 지난해 상반기 25억원 적자에서 올해 147억원 흑자로 크게 개선됐다.

클라우드 사업의 성장도 이어지고 있다. 상반기 클라우드 부문 매출은 967억원으로 전년 동기 대비 21.8% 증가했으며 전체 매출에서 차지하는 비중도 35.2%까지 확대됐다.

다만 인공지능 전환(AX) 사업은 대형 프로젝트 종료에 따른 일시적인 공백 구간에 들어섰다. 상반기 별도 기준 AX 매출은 22억원으로 전년의 154억원에서 크게 감소했다. 지난해 526억원 규모의 'AI 맞춤형 교수학습 플랫폼·학력진단시스템' 구축 사업이 마무리된 영향이다.

하지만 AX사업의 성장 기반은 꾸준히 확대되고 있다는 평가다. 자체 소형언어모델(sLLM) 기반 개발 솔루션 '인텔리센코드'가 올해 상반기 공공·금융 분야 10개 이상의 프로젝트에 적용됐으며, 자회사 AI 에이전트 플랫폼 'AgentGO'도 제약·제조·금융 분야로 레퍼런스를 넓히고 있다. 지난 6월에는 아이티센클로잇의 공공클라우드 사업부문을 양수하며 AX와 고객경험(CX) 역량을 본사로 결집했다.

기저 실적도 어느 정도 확보된 상태다. 올해 1월 사법부 데이터센터 유지보수 사업 153억원을 수주한 데 이어 6월에는 479억원 규모의 정보시스템 통합유지관리 사업을 확보했다.

결국 하반기 공공 정보화 사업 발주가 실적 개선의 핵심 변수가 될 전망이다. 대형 AX 프로젝트가 종료된 이후 후속 사업을 얼마나 확보하느냐에 따라 내년 이익 규모가 결정될 가능성이 높다는 분석이다.

전우빈 밸류파인더 연구원은 "아이티센엔텍은 최근 4개 분기 순이익만 427억원에 달하지만 시가총액은 715억원, 주가수익비율은 1.7배에 불과해 극단적인 저평가 국면에 있다"고 말했다.

이어 "본업의 영업이익률이 8%대에 안착한 가운데 발목을 잡던 자회사까지 흑자로 전환하며 수익성이 한 단계 올라섰다"며 "하반기 공공 AX 발주에서 후속 과제를 확보한다면 사상 최대 실적 경신도 가능할 것"이라고 덧붙였다.

스몰인사이트리서치는 7월31일 아이티센엔텍에 대해 인공지능전환(AX) 시장 확대의 수혜가 기대된다고 평가했다.

아이티센엔텍은 시스템통합(SI), IT아웃소싱(ITO), 클라우드, 데이터 플랫폼을 기반으로 공공과 민간의 디지털 전환(DX)을 수행해온 IT서비스 기업이다. AI 도입이 개별 솔루션을 넘어 기업 전반의 시스템 구축으로 확대되면서, 구축과 운영 역량을 갖춘 IT서비스 기업이 핵심 수혜 기업으로 부각될 수 있다는 설명이다.

스몰인사이트리서치에 따르면 아이티센엔텍은 종속회사 아이티센클로잇의 AI 에이전트 플랫폼 ‘AgentGO’와 자체 AI 기반 개발 솔루션 ‘IntelliCEN Code’를 중심으로 AX 사업을 확대하고 있다. AgentGO는 기업 업무에 생성형 AI를 적용해 업무 자동화와 AI 에이전트 운영을 지원하고, IntelliCEN Code는 시스템 분석부터 개발·테스트까지 소프트웨어 개발 전 과정에 AI를 적용하는 솔루션이다.

기존 ITO와 DX 고객 기반도 AX 확장의 핵심 경쟁력으로 제시됐다. 2026년 1분기 별도 기준 사업 비중은 ITO 58.6%, DX 39.6%, AX 1.2%로, AX는 아직 초기 단계다. 스몰인사이트리서치는 기존 고객의 IT 운영을 담당한 뒤 디지털 전환과 AI 적용으로 이어지는 구조를 갖춘 만큼, AI 구축 수요가 늘수록 추가 수주와 매출 확대가 가능하다고 분석했다.

실적도 개선세를 보이고 있다. 2025년 연결 기준 매출액은 5720억원으로 전년 대비 29.5% 증가했고, 영업이익은 209억원으로 121.2% 늘었다. 2026년 1분기에도 매출액은 1359억원으로 전년 동기 대비 21.5% 증가했고, 영업이익은 70억원으로 흑자 전환했다. 연결 기준 영업이익률도 2024년 2.1%에서 2025년 3.6%, 2026년 1분기 5.2%로 개선됐다.

프로젝트 수행 역량도 투자 포인트로 꼽혔다. 아이티센엔텍은 국내 대형 ITO 사업 수주 1위 레퍼런스를 보유하고 있으며, 2026년 1분기 기준 수주잔액은 약 1199억원이다. 스몰인사이트리서치에 따르면 주요 고객으로는 한국수자원공사, 주택도시보증공사, 한국고용정보원 등이 제시됐다.

올 2분기 연결기준 매출액은 1388.34억으로 전년동기대비 8.61% 증가. 영업이익은 83.10억으로 469.57% 증가. 당기순이익은 51.57억으로 49.77억 적자에서 흑자전환.

올 상반기 연결기준 매출액은 2747.42억으로 전년동기대비 14.63% 증가. 영업이익은 153.48억으로 1562.84% 증가. 당기순이익은 163.81억으로 43.24억 적자에서 흑자전환.

아이티센엔텍이 국세청과 한국고용정보원의 대형 공공 소프트웨어(SW) 운영 사업을 연이어 확보하며 공공 SW 운영유지관리 시장에서 입지를 강화하고 있다.

6월1일 조달청 나라장터 결과에 따르면 아이티센엔텍은 '2026~2027년 국세청 엔티스(NTIS) 운영 및 유지관리 사업(Ⅰ분류)'과 한국고용정보원의 '고용정보시스템 통합운영 유지보수 사업'에서 각각 우선협상대상자로 선정됐다.

두 사업 입찰 금액은 합산 약 636억원 규모다. 국세청 엔티스 운영 및 유지관리 사업의 입찰 금액은 280억7752만원, 고용정보시스템 통합운영 유지보수 사업의 입찰 금액은 355억7810만원이다.

국세청 엔티스 운영 및 유지관리 사업은 국세청 핵심 세무행정 시스템인 NTIS를 안정적으로 운영유지관리하는 대형 프로젝트다.

홈택스, 모바일 세무서비스, 신고결의징수환급, 연말정산, 현금영수증, 전자세금계산서 등 대국민 서비스와 내부 행정업무를 폭넓게 포괄한다. 특히 홈택스와 연말정산처럼 국민 접점이 큰 서비스의 안정적 운영이 핵심 과업으로 꼽힌다.

이번 국세청 사업에는 기존 운영관리 업무 외에 신규 유지관리 범위도 적지 않게 포함됐다. 제안요청서 기준으로 2025년 구축된 글로벌최저한세(디지털세) 전산시스템을 비롯해 개인정보 조회관리 시스템, 메타품질 고도화 시스템이 새롭게 유지관리 대상에 편입됐다. 여기에 24시간 365일 프로그램 관제 체계 운영, 노후장비 교체에 따른 상용 SW 이관, 모바일 안내문 발송시스템 운영 지원도 주요 과업으로 제시됐다.

또한 홈택스와 연계된 대민 기능 지원 범위도 넓어졌다. 문서상에는 ARS 기반 국세 고지환급 조회 서비스와 범정부 서비스 통합창구의 홈택스 연계 지원, AI 기반 국세행정 기능 연계 지원 등이 포함돼 있어, 단순 유지보수를 넘어 신규 서비스 편입과 연계 기능 확대까지 수행해야 하는 사업으로 평가된다.

한국고용정보원의 고용정보시스템 통합운영 유지보수 사업은 고용24, 고용보험, 워크넷, 직업훈련포털(HRD-Net) 등 주요 고용행정 서비스를 뒷받침하는 국가고용전산망 전반의 운영 안정성을 확보하는 사업이다.

데이터센터와 재해복구(DR)센터, 서버네트워크보안 시스템부대시설까지 포함하는 통합 운영 사업으로, 24시간 365일 무중단 운영체계와 장애 대응, 재해복구, 서비스 품질관리 역량이 핵심 경쟁요소다.

이 사업 역시 기존 운영 범위를 넘어서는 과업이 포함됐다. 제안요청서에는 국가기반시설 보호계획 수립과 업무연속성관리체계(BCMS) 인증 유지, 행정전산망 장애 예방 대응 종합대책 이행, 클라우드AI빅데이터 등 최신 IT가 적용된 시스템 운영 지원, 외부기관 이전 시 인프라 이관 및 서비스 오픈 지원, 신규 정보자원 도입 지원 등이 명시돼 있다.

단순 인프라 유지보수에서 나아가 재난 대응과 업무연속성, 신기술 기반 운영까지 포괄하는 사업 성격이 한층 강화된 셈이다.

업계에서는 이번 수주를 계기로 아이티센엔텍이 공공 SW 운영유지관리 시장에서 한층 유리한 입지를 확보할 것으로 보고 있다. 대형 공공사업은 기술평가 비중이 높고, 상주인력 구성, 장애 예방체계, 보안 대응, 품질관리, 재난복구 체계 등 종합 운영능력이 중요하게 평가되기 때문이다.

한 업계 관계자는 "국세청 엔티스와 고용정보시스템은 모두 장애 허용도가 낮고 안정성이 최우선인 대표적인 공공 핵심 시스템"이라며 "이들 사업을 연달아 따냈다는 것은 아이티센엔텍이 공공 운영사업에서 상당한 수행 역량을 인정받았다는 의미"라고 말했다.

작년 연결기준 매출액은 5720.27억으로 전년대비 29.48% 증가. 영업이익은 208.71억으로 121.14% 증가. 당기순이익은 219.94억으로103.97% 증가.

IT 서비스 업체. 공공, 국방, IT 아웃소싱, 스포츠 등 다양한 영역에 사용자가 필요로 하는 정보시스템에 관한 기획(IT컨설팅)에서부터 구축 및 실제 운용까지 모든 과정상의 서비스를 제공. 국내 최초의 SI(시스템통합)기업으로 스포츠 SI, 다양한 국방관련 IT시스템 구축경험을 보유. 22년5월 CI(Cloud Innovation) 사업부문을 분할하여 분할 신설회사 클로잇을 설립. 최대주주는 콤텍시스템(39.08%) 상호변경 : 쌍용정보통신 -> 아이티센엔텍(25년2월).

2024년 연결기준 매출액은 4417.76억으로 전년대비 12.57% 증가. 영업이익은 94.38억으로 12.24% 증가. 당기순이익은 107.83억으로 117.71% 증가.

2018년 3월6일 2633원에서 바닥을 찍은 후 2019년 8월22일 11393원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2024년 8월5일 2813원에서 저점을 찍은 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 6월23일 8007원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 7월29일 4050원에서 ㅈ저ㅓㅁ을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 9월30일 6640원에서 고점을 찍고 긴 윗꼬릴 달며 눌리는 중으로, 저점에선 매수 관점이 유효할듯 보입니다.

손절점은 5665원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 5900원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 6500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 7150원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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