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주식종합토론

지금 투자전략의 핵심 고민은 삼성전자가 전고전까지의 시세를 주냐이다 2026/09/20 18:34

못사게못팔게

지난주 연준은 트럼프의 반대에도 불구하고 기준금리를 0.25% 상승시켰습니다 막무가네 트럼프도 인플레이션으로인한 금리인상등 물가폭주를 막지는 못하는 것 같습니다 그리고 추가적인 문제는 금리인상이 이번이 끝이 아니라는 데 있습니다 연준은 몇차례 금리를 더 올릴 수 도 있다는 입장입니다

이런 금리인상 물가상승은 미국 경기를 서서히 나빠지게 하고 있습니다 지속적인 신중하지 못한 정책과 트럼프의 좌충우돌식 치매성 정책 대응들은 더욱더 미국경기침체에대하여 걱정을 부각 시키고 있습니다 미국 국채 10년물은 5%근접이고, 30년물은 5.4%근접을 하고 있는 중입니다 현금을 들고 있는 입장에서는 5%이자를 받는데 굳이 주식을 하지 않아도 고수익이 보장되는 금리 들입니다

앞으로도 고금리들은 유가상승과 미국내에 내재해있는 AI,데이터센터등 과잉 투자로 인하여 금리가 올라 갈 것 같습니다 즉 지금 금리상승은 양질의 경제 성장률 반영이 아니라 침략 전쟁 발 유가상승에 기인한 금리상승, 그리고 미국의 AI과잉투자로 인한 자금압박성,데이터센터들의 돈 먹는 하마 이런 것들이 복합적으로 나타나는 양상입니다

이런 경기 침체 징조와 주가 과대 상승으로 인한 불안감이 존재하는데, 막상 주가는 소폭 상승하거나 찔끔찔끔 하락하는 정도이지 큰 폭락(하루 3~5%짜리 하락)은 아직 나오지 않고 있습니다 현재와 같은 상황 속에서 주식이 예전과 같으면 급락을 하는 모습을 보였을 터인데 이렇게 버티는 모습의 이유는 미국 경기의 건전성보다는 현대 통화 이론 즉 정부는 물가상승만 없다면 돈을 풀어서 경기를 부양할 수 있다는 이론이 현 상황을 지배하고 있기 때문입니다

이런식의 연준으로 부터 바톤 터치를 한 미국 정부의 유동성 확대, 재정 지배는 버냉키 이후 연준이 긴축적인 모습을 보이자 정부중심의, 바이든 정부당시 옐란장관이 시행한 정책입니다. 정부는 무한정 돈을 풀고 그 국채는 결국은 연준이 사주어서 부채를 탕감해주고, 성장률이 부채 이자율 보다 높게 나와서 부채 잔고를 무력화 시키는 방법입니다

그러나 최근 이런 현대통화이론에 큰 장애물로 나오는 것은 채권가격 폭락 ,금리급등, 인플레이션입니다 그 이면에는 미국발 전쟁으로 인한 유가급등이 존재합니다 미국 정치인들의 교만에 의한 잘못된 전쟁이라고 생각되는 침략전쟁들은 이런 인플레이션을 초래하고 급기야는 금리 급등까지 초래하는 것입니다

물론 지금까지는 미국정부들이 미국국채를 장기물 팔고 단기물을 사주고 발행하고 하는 편법 ,그리고 달러화 약세를 스테이블 코인을 발행 시 달라를 매수하게 하는 수요 처 개발 등 전략적인 대응을 하고 있기는 합니다 그러나 어느 순간 지금보다 금리가 더 상승 한다던지 아니면 AI에서 생산성이 안 나오고 과잉투자로 인한 침체가 나올 수 도 있습니다 즉 지금은 정중동이지만 과거와 같은 채권 크레쉬 그리고 주식 폭락의 수순을 밟을 수 도 있는 것 입니다

지금 상황을 요약한다면 재정압박과 금리억압이라는 정부부채 위험수준 속 신유동성 현대통화정책이 이길지, 아니면 미,이란전쟁으로 인한 유가 급등 그리고 AI과잉투자로 인한 소비수요파괴로 이어질지는 아직은 힘의 균형이 깨진 상태는 아닙니다. 그러나 어느 순간 지금의 균형은 무너질 가능성도 상당히 높은 국면입니다. 그리고 이런 결정에 가장 중요변수는 이란에 대한 미국의 침략을 중지 하냐가 가장 큰 이유일것 같습니다

현시점은 큰하락이 당장 안 일어 난다고 대비를 안 해도 좋은 상황은 아닙니다 물론 현실적인 견조함은 보이지만 이것이 하락을 대비하는 시간적인 응축과정인지 아니면 문제해결로 상승을 준비하는지는 지속 체크를 해야 합니다 그러기에 답답하지만 핵심변수인 이란과 미국의 전쟁확대냐, 중대냐?의 방향이 확정되는것을 확인하고 베팅해야 합니다 주식 포지션은 이런 고금리 AI과잉투자와 중국보다 AI선점 실용화에 실패라는 상황을 대비하는 유동성 확보를 고려 해야 합니다.

마지막 핵심 논리는 다음과 같습니다 전통적인 주도주는 과거 보면은 항상 더블탑을 줍니다 . 삼성전자 기준 38만원의 시세는 주식의 파동상 항상 준다는 이야기입니다 하지만 지금 같은 주가 급상승국면 그리고 유동성 긴축장세에서도 가능한가에 대한 진지한 고민이 필요합니다 전통적인 이론은 항상 삼성전자기준 38만원까지의 시세분출은 80%이상 있었다는 것을 기억하면서 투자전략을 짜야 할 것입니다

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