유진투자증권 커뮤니티

주식종합토론

아모센스(357580)눌릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/09/16 16:50

개미신사

고체산화물 연료전지(SOFC) 관련 종목들이 9월16일 강한 오름세를 나타내고 있다.

인공지능(AI) 확산으로 글로벌 데이터센터의 전력 수요가 빠르게 늘면서 안정적인 전력 공급원에 대한 관심이 커지는 가운데 SOFC가 분산형 전원으로 주목받으면서 관련주에도 매기가 이어지는 모습이다.

SOFC 소재와 부품 관련주 가운데 아모센스의 상승세가 두드러진다.

한국거래소에 따르면 이날 오전 9시43분 현재 아모센스는 29.94% 오른 6640원에 거래되고 있다. SOFC용 기판과 세라믹 소재 관련 사업이 부각되면서 주가가 가격제한폭까지 올랐다.

스택 핵심 부품을 공급하는 비나텍도 강세다. 비나텍은 13.65% 오른 7만4100원을 기록하고 있다. SOFC 스택에 사용되는 MEA와 지지체 관련 사업이 관련주 상승 흐름 속에서 주목받고 있다.

전력 및 연료전지 설비와 연결되는 종목들도 오름세를 나타내고 있다. 한선엔지니어링은 12.72% 오른 1만2050원에 거래되고 있다. SOFC를 비롯한 연료전지 설비 확대에 따른 관련 부품 수요 증가 기대가 반영되는 모습이다.

한국투자증권은 9월16일 아모센스에 대해 블룸에너지(Bloom Energy)향 세라믹 전해질 기판의 하반기 본격 출하와 생산능력 증설, 글로벌 공급망 재편 수혜에 힘입어 가파른 실적 성장이 기대된다고 밝혔다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.김건우 한국투자증권 연구원은 블룸에너지향 소재 공급과 관련해 "회사는 800도 이상 고온에서 작동하는 블룸에너지 서버의 핵심 부품인 세라믹 전해질 기판을 개발해 올해 1분기초도 물량을 납품했으며 하반기 중 본격 출하를 앞두고 있다"며 "블룸에너지의 가파른 성장으로 기존 공급사들의 대응이 어려워진 가운데 현재 월 20만장 수준인 생산능력을 월 60만장까지 증설할 계획"이라고 보고했다.김 연구원은 글로벌 공급망 재편 수혜에 대해선 "미국의 고율 관세 등 제재 강화로 블룸에너지가 공급망을 우방국 중심으로 재편하는 탈중국화 과정에서 아모센스를 핵심 멀티벤더로 채택하고 있다"며 "중국과 일본 경쟁사의 증설 여력이 제한적인 상황에서 블룸에너지의 성장이 지속될 경우 생산능력 증분에 대한 아모센스의 점유율은 크게 확대될 것"으로 분석했다.그러면서 그는 2분기 기존 소재 부진과 스마트태그 물량 감소로 적자전환했으나, 내년에는 블룸에너지향 매출 확대와 갤럭시 스마트태그3 신제품 출시 효과가 맞물려 연간 매출액이 전년 대비 53.7% 증가한 1945억원을 기록할 것으로 내다봤다. 아울러 핵심 소재를 직접 공급하는 만큼 블룸에너지 납품이 본격화되는 순간 밸류체인 내에서 가장 폭발적인 성장세를 보여줄 것이라고 강조했다.

인공지능 데이터센터(AIDC) 전력난이 심화하면서 미국 연료전지 업체 블룸에너지의 국내 소재?부품?장비(소부장) 협력사들이 수주와 증설을 이어가고 있다. 블룸에너지가 올해 2분기에도 시장 예상을 크게 웃도는 실적을 내면서 공급망 전반의 추가 수주 기대감도 커지고 있다.

블룸에너지의 핵심 제품은 고체산화물 연료전지(SOFC)다. 연료를 태워 터빈을 돌리는 기존 발전 방식과 달리 수소?천연가스 등 연료와 산소의 전기화학 반응으로 전기를 곧바로 만든다. 데이터센터 부지에 바로 설치할 수 있어 다른 전력원에 비해 전력 공급 준비 기간이 짧다는 점이 강점이다.

7월29일 업계에 따르면 소재 부품사 아모센스(357580)는 올해 블룸에너지에 SOFC 세라믹 기판 초도물량을 납품하며 공급망에 진입했다. 세라믹 기판은 셀을 지탱하면서 전기화학 반응이 일어나는 토대가 되는 핵심 부품이다. 아모센스는 3분기 안에 생산능력(CAPA)을 월 20만 장에서 60만 장으로 확대하는 증설을 마치고 사업을 키운다는 계획이다.

아모센스 관계자는 “초도물량에 대한 검증이 끝나기도 전에 고객사가 증설을 요청할 만큼 SOFC 시장이 급박하게 돌아가고 있다”며 “수율을 높이면서도 빠르게 공급하는 것이 목표”라고 말했다.

장비업체 코세스(089890)는 이달 13일 블룸에너지로부터 1504억 원 규모의 SOFC 전극셀 자동화 장비를 수주했다고 밝혔다. SOFC 전극셀은 세라믹 기판 위에 음극?전해질?양극 소재를 반복해 도포하고 굽는 방식으로 만드는데, 코세스 장비는 이 가운데 도포 공정을 담당한다. 코세스가 지난해 11월부터 블룸에너지로부터 확보한 누적 수주액은 2300억 원이 넘는다.

금속 기반 부품사 서진시스템(178320)은 이달 15일 785억 원 규모의 SOFC 모듈 및 부품 공급계약을 체결했다고밝혔다. 블룸에너지와 지난 4년 동안 기술 개발을 이어온 결과다. SOFC는 여러 개의 셀을 적층해 하나의 부품으로 모듈화하는데, 서진시스템은 이 모듈 생산을 맡았다. 서진시스템 관계자는 “전지(셀)를 제외한 SOFC 주요 부품과 모듈 생산을 담당하고 있다”며 “AIDC 증가로 안정적인 전력 공급의 중요성이 커지는 만큼 추가 수주에 대한 기대감이 높은 상황”이라고 말했다.

이런 배경에는 폭증하는 수요가 있다. 블룸에너지는 현재 1기가와트(GW) 수준인 CAPA를 올해 말 2GW까지 늘리겠다고 밝힌 바 있다. AIDC 확산에 따라 수요가 급증하면서 업계에서는 2027년 CAPA가 5GW까지 확대될 것이란 전망도 나온다.

수요는 실적으로 확인된다. 블룸에너지는 올해 2분기 매출액 10억 6500만 달러를 기록했다. 시장 전망치인 8억 1560만 달러를 크게 웃도는 ‘어닝 서프라이즈’다. K.R.스리다르 블룸에너지 최고경영자(CEO)는 콘퍼런스콜에서 “미국의 주요 하이퍼스케일 기업과 AIDC 운영업체가 AI 팩토리용으로 블룸의 전력 솔루션을 검증하고 승인했다”고 말했다.

시장 전망도 이를 뒷받침한다. 시장조사업체 포춘비즈니스인사이트에 따르면 세계 SOFC 시장은 2025년 37억 8000만 달러에서 2034년 346억 5000만 달러로 성장할 전망이다. 블룸에너지 물량 확대가 본격화하는 만큼 국내 협력사의 수혜도 함께 커질 것으로 기대된다.

올 2분기 연결기준 매출액은 271.79억으로 전년동기대비 6.49% 감소. 영업이익은 14.19억 적자로 12.89억에서 적자전환. 당기순이익은 16.02억 적자로 4.49억에서 적자전환.

올 상반기 연결기준 매출액은 550.03억으로 전년동기대비 8.65% 감소. 영업이익은 8.87억 적자로 28.21억에서 적자전환. 당기순이익은 14.25억 적자로 10.94억에서 적자전환.

작년 연결기준 매출액은 1221.40억으로 전년대비 8.96% 감소.영업이익은 53.22억으로 25.70% 감소. 당기순이익은 4.97억으로 71.42% 감소.

무선충전 차폐시트, 자동차 전장 모듈, Lighting 모듈 및 IoT Device 등 소재와 모듈 부문으로 구성된 소재부품 전문업체. 사업부문은 크게 소재(차폐시트, 세라믹 기판), 모듈(무선충전모듈, 전장 및 RF모듈, Lighting모듈 등), 디바이스&플랫폼(IoT 디바이스) 등 3가지 사업으로 구성되어 있음.
코스닥 상장 업체 아모텍, 아모그린텍과 동일 기업집단에 속해 있으며, 아모텍이 동사의 주요주주임. 최대주주는 김병규 외(58.84%).

2024년 연결기준 매출액은 1341.55억으로 전년대비 53.40% 증가. 영업이익은 71.63억으로 799.87% 증가. 당기순이익은 17.39억으로 14.23억 적자에서 흑자전환.

올 7월29일 4090원에서 바닥을 찍은 후 8월13일 7950원에서 고점을 찍고 밀렸으나 9월4일 4640원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 5865원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 6110원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 6720원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 7400원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 티에스이(131290)눌릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: 지니언스(263860)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.