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SNT에너지(100840)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략 2026/08/26 18:36

개미신사

SNT에너지가 사우디아라비아 석유화학기업 SABIC와 약 320억원 규모의 에어쿨드 콘덴서 공급계약을 따냈다.

SNT에너지는 사우디 현지 종속회사 SNT 걸프(Gulf)가 SABIC와 2300만달러(약 320억원) 규모의 에어쿨드 콘덴서 공급계약을 체결했다고 8월21일 밝혔다. 계약기간은 이달 20일부터 내년 3월31일까지다.

이번 계약은 최근 분쟁 과정에서 피해를 입어 가동이 중단된 사우디 주베일 지역 올레핀 공장의 손상 설비를 전면 교체하는 복구사업의 일환이다. SNT 걸프는 사우디 담맘 자체 공장에서 제품을 직접 제작해 공급할 예정이다.

국내 기업이 올해 중동전쟁 피해 시설 복구 공사 관련 수주 계약을 맺은 건 이번이 처음이다.

SNT에너지 관계자는 “중동 지역 내 피해를 입은 석유·가스 및 석유화학 설비가 더 있는 것으로 파악하고 있다”며 “향후 재건사업이 본격화하면 추가 수주 가능성도 있을 것”이라고 전했다.

SNT에너지는 7월31일 Black & Veatch와 270억2062만원 규모의 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약 내용은 Air Cooler(에어 쿨러) 공급계약이다. 계약기간은 2026년 7월 31일부터 2028년 9월 28일까지 총 공급기간은 790일이다. 이번에 체결한 공급계약 금액은 최근 매출액 6061억1998만원 대비 4.46% 규모다.

SNT에너지는 JGC FLUOR BC LNG II JV(LNG Canada Project Phase 2)와 Air Cooler(에어 쿨러) 공급계약을 체결했다고 7월21일 공시했다. 계약금액은 318억6300만원이다. 이는 최근 매출액의 5.26%에 해당한다. 계약기간은 이날부터 2027년 11월 17일까지다.

올 2분기 연결기준 매출액은 1080.56억으로 전년동기대비 23.2% 감소. 영업이익은 212.70억으로 22.3% 감소. 당기순이익은 181.31억으로 65.3% 증가.

올 상반기 연결기준 매출액은 2316.23억으로 전년동기대비 9.5% 감소. 영업이익은 440.74억으로 9.5% 증가. 당기순이익은 447.14억으로 131.2% 증가.

LS증권은 5월26일 SNT에너지(100840)에 대해 높은 수주잔고를 바탕으로 한 실적 성장세와 연내 미국향 추가 수주가 기대된다며 투자의견 '매수' 및 목표주가 7만원을 유지했다. LS증권에 따르면 SNT에너지의 올해 1분기 매출액과 영업이익은 지난해 동기 대비 각각 7.2% 늘어난 1236억원, 77.1% 성장한 228억원이다. 2024년 역사적 최고치를 기록한 신규 수주에 대한 매출 본격화가 나타나면서 매출 신장에 따른 영업이익 레버리지 효과가 이어지고 있다는 분석이다. 다만 1분기 계절적 비수기로 인해 전 분기 대비 매출과 이익은 감소한 것으로 나타났다. 향후 실적 성장세도 긍정적으로 내다봤다. 김세련 LS증권 연구원은 "올해 내 납기 마감인 에어쿨러(Air Cooler) 약 2800억원이 매출로 인식되며, 매출 성장에 따른 영업 레버리지로 이익 호조가 지속될 전망"이라고 짚었다.투자자들이 주목해야 할 주요 투자 포인트로는 △높은 수주잔고를 바탕으로 한 2026년 안정적 실적 성장세 △북미의 공격적인 LNG 투자에 따른 수주 우상향 △글로벌 가스발전 증가에 따른 배열회수보일러(HRSG) 수요 증가 및 수주 본격화를 꼽았다. 김 연구원은 "최근 최종투자결정(FID)이 확정된 미국 커먼웰스(Commonwealth) LNG와 연내 FID가 예상되는 델핀(Delfin) FLNG를 고려할 때 올해 수주는 전년 대비 상승 반전을 노려볼 만하다"며 "이에 더해 HRSG에서도 공격적인 수주 스탠스를 제시한 상황인 만큼추가적인 알파 모멘텀 역시 기대된다"고 짚었다. 밸류에이션 매력도 강조했다. 이에 대해 "글로벌 경쟁사(Peers)들의 평균 주가수익비율(PER)이 약 22배 수준인 반면, 동사의 목표주가는 보수적으로 평균 PER에서 40% 할인 적용해 산정했다"며 "경쟁사와의 밸류에이션 갭을 고려할 때 주가는 여전히 매력적인 구간"이라고 조언했다.

작년 연결기준 매출액은 6061.20억으로 전년대비 106% 증가. 영업이익은 1113.14억으로 400.5% 증가. 당기순이익은 843.73억으로 143.6% 증가.

SNT그룹 계열로 석유화학, 석유정제 및 GAS 플랜트 등에 사용되는 공랭식 열교환기(Air Fin Cooler)와 복합화력발전소에 사용되는 배열회수보일러(H.R.S.G), 원자력발전소와 화력발전소 등에 사용되는 복수기(Steam Surface Condenser), 화력발전소, 제철소 등에 사용되는 SCR설비 등을 생산/납품중.

미국 Foster Wheeler North America Corp(FWNAC)와의 기술도입 계약으로 원자력발전소는 물론 화력발전소와 LNG복합화력발전소 등에서 사용되는 복수기에 대하여 설계 및 제작과 설치에 관한 국내 독점실시권을 취득. 최대주주는 SNT홀딩스 외(59.93%).

2024년 연결기준 매출액은 2942.64억으로 전년대비 8.60% 감소. 영업이익은 222.39억으로 7.03% 증가. 당기순이익은 346.37억으로 52.39% 증가.

2018년 11월7일 3674원에서 최저점을 찍은 후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 5월6일 76100원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 7월30일 20500원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 31700원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 33000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 36300원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 40000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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