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삼미금속(012210)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/08/26 12:48

개미신사

키움증권은 8월3일 삼미금속에 대해 정밀가공 설비 확대를 통해 조선 부문의 수익성을 끌어올리며 중장기 성장 기반을 확보할 것으로 전망했다. 투자 의견과 목표 주가는 제시하지 않았다.삼미금속은 원자력발전소용 터빈 블레이드와 선박 엔진용 커넥팅로드, 상용차 프론트액슬빔, 중장비 부품 등을 생산하는 해머단조 전문기업이다. 국내 최대 규모의 해머단조 설비를 바탕으로 자동차와 중장비, 조선, 발전 등 다양한 산업에 제품을 공급하고 있다. 지난해 기준 매출 비중은 자동차 45%, 중장비 23%, 조선 17% 등으로 구성됐으며, 최근 조선과 발전 부문 수주 증가로 올해 3월 말 수주잔고는 260억원까지 확대됐다.김학준 키움증권 연구원은 "조선과 발전 부문의 수주 확대가 이어지는 가운데 정밀가공 설비 투자로 제품 부가가치를 높일 수 있는 기반이 마련되고 있다"며 "기존 단조 중심 사업에서 고부가가치 정밀가공까지 내재화하면서 수익성이 한 단계 높아질 것"이라고 분석했다. 삼미금속 로고. [사진=삼미금속] 현재 삼미금속은 단조 이후 황삭가공까지만 자체 수행하고 정삭가공은 외주를 맡기고 있다. 회사는 조선 부품 정삭가공 설비를 구축 중이며 이르면 10월 완공 후 약 두 달간의 시험 가동을 거쳐 내년부터 본격적인 양산에 들어갈 계획이다.정밀가공을 거친 최종 제품은 기존 황삭 제품보다 평균판매단가(ASP)가 높아 매출 확대와 수익성 개선에 기여할 것으로 예상된다. 특히 중속엔진용 제품 수요 증가에 힘입어 조선과 데이터센터 관련 수주 확대도 기대된다고 보고서는 설명했다.김 연구원은 "정밀가공 설비가 본격 가동되면 늘어나는 조선 수주에 대응하는 동시에 고부가가치 제품 비중도 확대될 것"이라며 "조선뿐 아니라 데이터센터 관련 수요 증가도 중장기 성장 동력이 될 수 있다"고 말했다.키움증권은 삼미금속의 올해 매출액을 817억원, 영업이익을 80억원으로 전망했다. 이는 전년 대비 각각 10.7%, 38.0% 증가한 수준이다. 상용차와 중장비 부문은 안정적인 실적을 유지하는 가운데 조선과 발전부문이 실적 개선을 이끌 것으로 예상했다.이어 2027년에는 정밀가공 설비 본격 가동과 터빈 부문 매출 확대, 상용차 업황 회복이 더해지면서 매출액은 1020억원, 영업이익은 117억원으로 각각 전년 대비 24.9%, 45.9% 증가할 것으로 전망했다. 김 연구원은 "정밀가공 내재화가 완료되는 내년부터는 외형 성장뿐 아니라 이익 개선 폭도 더욱 확대될 것"이라고 말했다.

올 2분기 개별기준 매출액은 222.59억으로 전년동기대비 1.36% 감소. 영업이익은 26.07억으로 6.67% 증가. 당기순이익은 12.79억으로 21.15% 감소.

올 상반기 개별기준 매출액은 405.17억으로 전년동기대비 0.70% 증가. 영업이익은 42.09억으로 22.75% 증가. 당기순이익은 25.33억으로 32.69% 증가.

하나증권은 7월16일 삼미금속에 대해 조선업에 이어 AI 데이터센터 전력 인프라 공급망으로 사업 영역을 확대하며 성장 모멘텀이 강화되고 있다고 분석했다. 미국 가스터빈 기업과의 공급 계약과 원전 부품 수주를 바탕으로 데이터센터 전력 인프라 시장 진출이 본격화될 것으로 전망했으며, 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.한유건 하나증권 연구원은 "삼미금속은 국내 최대 형단조 전문기업으로 조선과 자동차를 넘어 AI 데이터센터 전력 인프라 시장까지 고객 기반을 확대하고 있다"며 "차별화된 형단조 기술력을 바탕으로 가스터빈과 친환경 선박 엔진 분야에서 수주 경쟁력이 한층 강화될 것"이라고 분석했다.삼미금속은 국내 최대 규모의 대형 해머를 보유한 형단조 전문기업으로 크랭크샤프트와 커넥팅로드, 탄두 등을 생산한다. 현대자동차, HD현대중공업, 캐터필러, 한화에어로스페이스, 두산에너빌리티 등을 주요 고객사로 확보하고 있으며 최근에는 친환경 선박과 AI 데이터센터 전력 인프라 분야로 사업 포트폴리오를 확대하고 있다. 올해 1분기에는 매출액 182억6000만원, 영업이익 16억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 3.3%, 62.0% 증가했다.

특히 데이터센터 전력 인프라 시장 진출이 새로운 성장 동력으로 꼽혔다. 삼미금속은 지난해 4분기 미국 가스터빈 솔루션 기업 PSM과 공급 계약을 체결했으며, 올해 3월에는 두산에너빌리티와 108억원 규모의 한울·한빛 3·4호기 터빈블레이드 공급 계약을 맺었다. PSM향 시제품은 이달부터 출하를 시작했으며 하반기 양산 승인을 거쳐 2027년부터 본격적인 매출이 발생할 것으로 예상됐다.한 연구원은 "글로벌 가스터빈 발주 증가에 맞춰 데이터센터 전력 인프라용 신규 엔진을 개발하고 있다"며 "커넥팅로드 완제품 공장 증설도 진행 중으로 올해 4분기 완공 이후 가스터빈 관련 매출이 큰 폭으로 증가할 것"이라고 설명했다.친환경 선박 시장에서도 경쟁력이 부각될 것으로 전망했다. 삼미금속은 국내에서 유일하게 글로벌 엔진기업 에버런스(Everllence)의 L35/44DF 엔진용 커넥팅로드를 독점 공급하고 있으며, 최근 에버런스가 데이터센터 전력 인프라 시장으로 사업을 확대하면서 관련 수혜도 기대된다는 분석이다.하나증권은 올해 삼미금속의 매출액이 전년 대비 22% 증가한 811억원, 영업이익은 48% 늘어난 86억원을 기록할 것으로 전망했다. 현대차 전주공장 정상 가동과 친환경 선박 엔진 부품 수요 확대, 해외 수출 증가에 따른 환율 효과가 실적을 견인할 것으로 내다봤다. 상반기 신규 수주도 약 50% 증가했으며, 단조 공장 가동률은 올해 말 90% 수준까지 상승해 사실상 풀가동에 근접할 것으로 예상했다.한 연구원은 "외형 성장과 수익성 개선이 동시에 나타나는 구간"이라며 "AI 데이터센터 전력 인프라와 친환경 선박 시장 확대를 바탕으로 중장기 성장성이 더욱 높아질 것"이라고 말했다.

삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)의 호남권 반도체 투자 기대감이 커지면서 전력 인프라 관련주로 매수세가 확산하고 있다. 대규모 반도체 생산시설은 24시간 안정적인 전력 공급이 필수인 만큼, 전력망과 기저전원 확보 문제가 투자 테마로 부각되는 분위기다.

6월29일 엠피닥터에 따르면 삼미금속(012210)은 이날 오전 10시 7분 현재 전 거래일보다 590원(8.59%) 오른 7460원에 거래되고 있다.

시장에선 이날 오후 예정된 ‘대한민국 대도약 3대 메가 프로젝트 국민 보고회’에 관심이 쏠리고 있다. 이재용 삼성전자 회장과 최태원 SK그룹 회장이 참석할 것으로 알려진 가운데, 반도체와 피지컬 AI, 데이터센터 등을 중심으로 한 정부와 주요 기업의 투자 구상이 공개될 것이란 기대가 형성돼 있다.

특히 호남권 반도체 클러스터 조성 가능성이 거론되면서 관련 인프라 수요에도 관심이 옮겨붙었다. 반도체 생산라인은 미세공정 장비와 클린룸, 냉각 설비 등을 상시 가동해야 해 대표적인 전력 다소비 산업으로 꼽힌다. 신규 클러스터가 조성될 경우 생산시설뿐 아니라 송전망, 전력설비, 안정적 전원 확보가 함께 논의될 수밖에 없다는 분석이다.

호남권은 태양광과 풍력 등 재생에너지 기반이 비교적 풍부한 지역으로 평가된다. 다만 재생에너지는 발전량 변동성이 크고, 대규모 산업단지에 전력을 안정적으로 공급하기 위해서는 송전망 확충과 기저전원 확보가 병행돼야 한다는 지적도 나온다. 이 때문에 전남 영광 한빛원전 계속운전 여부 등 원전 기반 전력 인프라가 반도체 클러스터 논의와 함께 거론되고 있다.

이 같은 흐름 속에서 삼미금속이 원전 관련 부품주로 주목받는 분위기다. 삼미금속은 원전 대형 스팀터빈 블레이드를 두산에너빌리티에 공급해 온 업체다. 회사 측에 따르면 삼미금속은 1994년 원전터빈블레이드 국산화에 성공했으며, 새울 3·4호기와 신한울 3·4호기 등 국내 원전 프로젝트에 제품을 납품했다.

해외 원전 공급 이력도 있다. 삼미금속은 국내 첫 해외 원전 수출 사례로 꼽히는 아랍에미리트(UAE) 바라카 원전에도 터빈블레이드 제품을 공급한 바 있다. 지난해와 올해 초에도 원전 터빈블레이드 관련 공급계약을 체결하며 관련 수주를 이어가고 있다.

터빈블레이드는 고온·고압 증기의 운동에너지를 회전력으로 바꿔 발전기에 동력을 전달하는 핵심 부품이다. 신규 원전 건설뿐 아니라 기존 원전의 유지·보수·운영(MRO) 과정에서도 수요가 발생할 수 있다는 평가다.

6월16일 IBK투자증권은 삼미금속이 선박엔진 부품 사업 확대를 바탕으로 체질 개선 국면에 진입했다고 분석했다. 조선·방산·원전 산업 전반에 걸쳐 사업 포트폴리오를 구축한 가운데 올해는 엔진 부품 사업부가 핵심 성장축으로 자리 잡는 원년이 될 것으로 평가했다.삼미금속은 지난해 12월 IBK투자증권 스팩과 합병해 코스닥 시장에 상장한 금속 단조 전문기업이다. 자동차 부품을 비롯해 선박용 중속엔진 부품, 방산용 부품, 원전 및 화력발전 부품 등을 생산하고 있다.유창근 IBK투자증권 연구원은 "삼미금속은 자동차, 조선, 방산, 원전 등 다양한 산업에 제품을 공급하고 있지만 올해 실적을 견인할 핵심 사업은 엔진 부품 부문"이라며 "2026년은 엔진 사업이 회사의 주력 사업으로 자리 잡는 원년이 될 것"이라고 분석했다.

올해 1분기 실적은 매출액 183억원, 영업이익 16억원을 기록했다. 영업이익은 전년 동기 대비 62.7% 증가했다. 지난해 10월부터 이어진 현대자동차 전주공장의 생산라인 재배치 영향으로 자동차 부품 부문은 부진했지만, 2분기부터 생산이 정상화되면서 관련 영향은 해소된 것으로 파악됐다.반면 선박엔진 부문은 빠르게 성장하고 있다. 선박엔진 부문의 매출 비중은 2025년 16.6%에서 올해 1분기 28.1%까지 확대됐다. 수주잔고 역시 2025년 3분기 52억원에서 4분기 88억원, 올해 1분기 96억원으로 증가세를 이어가고 있다.유 연구원은 "자동차 부문 매출 감소 영향도 일부 존재하지만 엔진 부문은 매출 규모와 수주잔고가 동시에 증가하고 있다"며 "이는 사업 구조가 선박엔진 중심으로 변화하고 있음을 보여주는 긍정적인 신호"라고 평가했다.성장 동력은 선박용 중속엔진 부품이다. 삼미금속은 한화엔진과 STX엔진 등을 통해 글로벌 조선사에 공급되는 중속엔진용 커넥팅로드를 생산하고 있으며, LNG 이중연료(DF) 엔진 관련 신규 수주도 확보했다.특히 연내 엔진 부품 전용 공장 증설이 완료되면 생산능력 확대와 함께 수주 대응력이 강화될 것으로전망됐다. AI 데이터센터용 발전설비에 사용되는 엔진 부품 수주도 확대되고 있어 조선업 외 신규 수요처 확보도 기대된다는 분석이다.유 연구원은 "엔진 부품 전용 공장 증설이 완료되면 수주 체력과 수익성이 한 단계 높아질 것"이라며 "선박뿐 아니라 AI 데이터센터향 엔진 부품 수주도 확대되고 있어 성장성이 더욱 커지고 있다"고 분석했다

올 1분기 개별기준 매출액은 182.59억으로 전년동기대비 3.33% 감소. 영업이익은 16.02억으로 62.64% 증가. 당기순이익은 12.54억으로 336.93% 증가.

삼미금속은 두산에너빌리티와 한울#3,4, 한빛#3,4 터빈블레이드 공급 계약을 체결했다고 3월31일 공시했다.

계약금액은 108억1295만원으로 이는 2024년 매출 대비 14.15%에 해당하는 규모이다. 계약기간은 2028년 3월 31일까지다.

작년 개별기준 매출액은 737.97억으로 전년대비 3.4% 감소. 영업이익은 58.12억으로 30.4% 증가. 당기순이익은 16.54억으로 52.2% 감소.

IBKS제22호스팩과의 스팩소멸 합병으로 상장된 업체. 금속 형단조 전문업체로 프론트 액슬 빔, 크랭크 샤프트, 스티어링 너클 등 상용차에 필수적인 부품과 커넥팅 로드, 크랭크 샤프트와 같은 선박 엔진용 부품을 주력으로 생산. 특히, 상용차용 프론트 액슬 및 스티어링 너클은 지난 40여년간 현대차 상용부품에 공급 중. 건설 중장비인 불도저 엔드비트, 굴삭기의 보스 및 발전소 터빈의 블레이드, 로켓탄의 탄두 등 중대형 금속단조부품도 생산. 최대주주는 금강공업(70.72%), 주요주주는 아이비케이에스 와이지 턴어라운드 신기술투자조합 제1호(11.28%).

2004년 개별기준 매출액은 764.41억으로 전년대비 0.52% 감소. 영업이익은 44.54억으로 25.32% 감소.당기순이익은 34.65억으로 268.62% 증가.

2023년 11월27일 816원에서 바닥을 찍은 후 올 2월25일 20850원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 7월29일 4020원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 8285원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 8630원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 9500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 10450원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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