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NHN(181710)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략 2026/08/14 16:25

개미신사

NHN이 인공지능(AI) 그래픽처리장치(GPU) 사업 확대와 게임·결제 사업 성장에 힘입어 올 2분기 매출·영업이익 모두 역대 최대 분기 실적을 달성했다. 특히 NHN클라우드 매출이 1년 새 85% 넘게 뛰면서 기술 부문이 전체 실적 성장을 이끌었다. 회사는 늘어나는 GPU 수요에 대응하기 위해 내년 안에 최소 30MW 규모 AI 데이터센터를 추가 확보한다.

NHN은 8월11일 올 2분기 연결 기준 매출 7579억원, 영업이익 579억원을 기록했다고 밝혔다. 지난해 같은 기간보다 각각 25.3%, 164.1% 증가한 규모다. 매출·영업이익 모두 분기 기준 역대 최대치다. 당기순이익은 291억원으로 158.8% 늘었다.

실적 개선을 주도한 분야는 기술 사업이다. 기술 부문 매출은 1598억원으로 지난해 같은 기간보다 52.9%, 직전 분기보다 27.1% 증가했다. 서울 양평 리전에서 엔비디아 B200 기반 서비스형 GPU 공급이 본격화되면서 NHN클라우드 2분기 매출이 1년 전보다 85.3% 뛰었다. 일본 기술법인 NHN테코러스도 아마존웹서비스(AWS) 리세일 사업 성장에 힘입어 27%의 매출 증가 폭을 기록했다.

NHN은 AI 인프라 투자를 한층 확대할 계획이다. 정부 GPU 구축 사업을 통해 운영 중인 양평 리전 자체운영 물량의 잔여분을 놓고 신규 장기계약을 논의하고 있다. 내년 안에 최소 30MW 규모 AI 데이터센터를 추가 확보하고 기존 리전에는 B300 이상의 최신 GPU 자산도 확충한다.

게임 사업도 두 자릿수 성장세를 보였다. 2분기 게임 매출은 1396억원으로 지난해 같은 기간보다 21.5% 늘었다. 웹보드게임 매출이 규제 환경 변화와 '한게임 로얄홀덤' 오프라인 대회 HPT 효과 등을 발판 삼아 15% 증가했다. 일본에선 '#콤파스'와 '체인소맨' 협업 효과로 해당 게임 매출이 직전 분기보다 105% 늘었다. 일본 모바일 게임 전체 매출도 1년 전보다 47% 증가했다.

NHN은 일본 시장을 중심으로 신작 개발에 힘을 싣는다. NHN 게임사업부문과 일본 NHN플레이아트가 공동 개발 중인 '환상세계의 푸치포용'은 올겨울 출시가 목표다. 다음 달 도쿄게임쇼에서 이 게임을 포함한 주요 신작과 라이브 게임을 선보인다.

매출 규모가 가장 큰 결제 부문은 3940억원으로 지난해 같은 기간보다 27.3% 증가했다. NHN KCP는 신규 대형 가맹점 유입으로 거래대금이 34% 증가했고 매출도 27.5% 늘었다. 지난달엔 금융기관·기술 파트너를 대상으로 데모데이를 열고 글로벌 블록체인 기업 아발란체와 공동 개발한 메인넷을 활용해 페이코 앱의 디지털 월렛 기반 결제·가맹점 정산 절차를 시연했다. 스테이블코인 사업을 결제 분야 새로운 성장동력으로 키운다는 구상이다. 기타 부문 매출은 880억원으로 1년 사이 8.8% 감소했지만 직전 분기보다는 3.8% 증가했다. NHN링크 매출은 공연 사업이 확대하면서 25% 늘었다.

올 2분기 연결기준 매출액은 7579.18억으로 전년동기대비 25.3% 증가. 영업이익은 579.05억으로 164.1% 증가. 당기순이익은 290.75억으로 158.8% 증가.

올 상반기 연결기준 매출액은 1조4293.05억으로 전년동기대비 18.6% 증가. 영업이익은 841.56억으로 69.8% 증가. 당기순이익은 601.93억으로 447.4% 증가.

작년 연결기준 매출액은 2조5162.34억으로 년년대비 2.45% 증가. 영업이익은 1324.34억으로 326.20억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 519.09억으로 1925.99억 적자에서 흑자전환.

NAVER에서 게임사업 부문인 한게임이 인적 분할되어 2013년 8월 설립된 업체. 게임, 결제/광고, 커머스, 기술(클라우드), 컨텐츠 등의 사업을 운영. 당사의 주 수익원은 게임, 결제 및 광고 등임.주요 종속회사로 전자결제대행 서비스업체 엔에이치엔케이씨피(구. 엔에이치엔한국사이버결제)와 음원 유통 및 서비스업체 엔에이치엔벅스, 간편결제 서비스업체 엔에이치엔페이코, 웹툰서비스 및 소프트웨어 공급업체 NHN JAPAN Corp. 등을 보유.최대주주는 이준호 외(56.80%), 주요주주는 국민연금공단(9.62%) 상호변경 : NHN엔터테인먼트 -> NHN(19년4월).

2024년 연결기준 매출액은 2조4561.08억으로 전년대비 8.25% 증가. 영업이익은 326.20억 적자로 555.98억에서 적자전환. 당기순이익은 1925.99억 적자로 230.94억 적자에서 적자폭 확대.

2024년 11월14일 15510우너에서 바닥을 찍은 후 올 6월1일 84900원에서 고점을 찍고 밀렸으나 6월23일 27850원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 5일선 지지시엔 저점 매수 관점이 가능할듯 보여집니다.

손절점은 69000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 718000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 79000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 87000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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