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실리콘투(257720)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/08/13 06:54

개미신사

중국 국가약품감독관리국(NMPA)이 글로벌 화장품 산업의 시장 진입 문턱을 대폭 낮추는 파격적인 규제 완화책을 전격 발표했다. 신제품의 중국 최초 출시 유도와 더불어 다른 국가와 동시에 출시·유통되는 경우에도 '중국 최초 출시 확약서'만으로도 허가나 등록을 진행할 수 있게 했다.NMPA는 지난 7월28일 해당 내용을 골자로 하는 '화장품 허가·등록 관련 사항에 관한 공고'(2026년 제70호)를 발표하고 공고일부터 즉시 시행에 들어갔다. 이번 공고는 지난해 11월 발표된 '국가약품감독관리국 화장품 감독관리 개혁 심화 및 산업의 고품질 발전 촉진에 관한 의견'의 후속 조치다. 화장품 허가·등록 개혁 방향을 규범성 문서로 구체화했다.이에 그동안 복잡한 행정 절차와 엄격한 인증 비용으로 중국 진출에 난항을 겪던 K-뷰티 기업들에게 커다란 호재로 작용할 전망이다.

기존에는 수입 화장품을 중국 시장에 등록·허가하기 위해 제조국이나 원산지에서 이미 출시돼 판매되고 있음을 증명하는 서류(Free Sales Certificate 등)를 반드시 제출해야 했다. 이로 인해 국내 기업들은 한국 시장 출시 후 수개월에서 1년 이상 지나서야 중국 시장에 제품을 선보일 수 있었다.하지만 이번 공고에 따라 국제 신제품을 중국에서 최초 출시하거나 글로벌 동시 출시할 경우 '중국 최초 출시 확약서'제출만으로 원산지 판매 증명서 제출이 면제된다. 아울러 정식 제품 포장이 아닌 디자인 시안(렌더링)으로도 허가 신청이 가능해졌다.즉, 신제품 반응 속도가 빠른 K-뷰티 트렌드를 중국 시장에 시차 없이 즉각 투입할 수 있게 됐다. 한국 기업들의 중국 시장 타임투마켓(Time-to-Market) 경쟁력이 극대화 될 것으로 기대되고 있다.이미 허가·등록된 수입 제품을 중국 내 생산으로 전환하거나 중국산 제품을 국외 생산으로 전환하는 경우에도 이점이 주어진다. 허가인·등록인·제품명·처방과 적용 기준에 실질적 변경이 없다면 독성학 시험, 인체 안전성 시험, 안전성평가, 효능평가 보고서를 기존 자료 그대로 공용할 수 있다.다만 미생물 및 이화학 시험은 새로 실시해 보고서를 제출해야 하며, 기존 허가증·등록증빙도 함께 제출해야 한다. 생산지를 이전하는 경우 기존 제품을 먼저 말소한 뒤 재신청해야 하고, 생산기업을 추가하는 경우에는 동일 제품명을 유지하되 기존 허가·등록번호를 기재해야 한다.

중국은 그동안 비동물시험 인정 범위를 점진적으로 넓혀왔으나, 특수화장품이나 신원료를 사용한 제품에는 여전히 동물시험 등 엄격한 독성학 시험 자료를 요구해왔다.이번 개혁안에서는 △퍼머 제품 △비산화형 염모제 △물리적 차폐 방식의 미백 제품 △신원료 적용일반화장품에 대해 제조시설의 GMP 자격 증명과 안전성 위해평가 결과가 입증되면 독성학 시험보고서 제출을 면제하기로 결정했다.독성학 시험은 비용 부담이 크고 검사 기간이 길어 중소 K-뷰티 브랜드의 주요 장애물로 작용해 왔다. 이번 면제 대상 확대로 한국 기업들은 인증 기간을 대폭 단축하고 수천만 원에 달하는 제품당 등록 비용을 절감할 수 있게 됐다.

립스틱, 아이섀도, 쿠션 등 색조화장품이나 다양한 향을 보유한 제품군은 컬러(착색제)나 향료만 약간씩 다르고 기본 처방 구조는 유사한 경우가 많다. 과거에는 색상이나 향이 다를 때마다 개별 제품별로 각각 △미생물·이화학 시험 △독성학 시험 △효능 평가를 수행해야 해서 품목 수(SKU) 확장에 막대한 비용이 소요됐다.개정된 규정에 따르면 △동일 브랜드 내에서 착색제 △향료 △pH 조절제 △증점제 등 일부 성분 비율만 다른 '처방체계 유사 제품'의 경우 대표 제품 1개의 시험 보고서와 효능 평가 데이터를 공유할 수 있다.이로 인해 다품종 소량 생산 및 다채로운 컬러 라인업 구축에 강점을 가진 한국 색조 브랜드들이 최소한의 비용으로 대규모 품목들을 중국 시장에 한 번에 등록·출시할 수 있는 발판도 마련됐다.

이외에도 NMPA는 원료 제출코드 기재 의무를 폐지하고 기업 자체 비치 보관으로 전환했으며, 경내책임자(중국 내 법적 책임자) 변경 시 기존 책임자의 인감 동의서 제출 절차를 단순화하는 등 행정적 걸림돌을 대폭 제거했다.이번 조치에 대해 한 업계 관계자는 "이번 NMPA의 발표는 단순한 절차 간소화를 넘어 글로벌 화장품 기업의 중국 진출 문턱을 대폭 낮추겠다는 강력한 의지"라며 "특히 기술력과 신제품 기획 속도가 빠르고 다양한 라인업을 보유한 한국 화장품 기업들에게 진입 장벽 완화의 실질적 혜택이 집중될 것"이라고 짚었다.국내 화장품 업계가 이번 중국 규제 완화라는 정책적 호재를 활용해 중국 시장에서의 입지를 재확립하고 수출 반등을 이끌어낼 수 있을지 귀추가 주목된다.

글로벌 K뷰티 유통 플랫폼 실리콘투가 라이브커머스 전담팀을 신설하고 틱톡샵 등 글로벌 플랫폼을 통한 라이브 방송 판매 확대에 나섰다.

국내 화장품을 해외 유통망에 공급하는 데서 한발 더 나아가 방송 기획과 상품 구성, 출연자 섭외, 손익 관리까지 직접 맡으며 소비자 접점을 넓히려는 전략이다. 제품 사용법과 발색, 피부 표현을 실시간으로 보여주고 즉시 구매로 연결하는 라이브커머스가 K뷰티의 새로운 해외 판매 채널로 떠오르면서 화장품 기업들의 관련 인력 확보 경쟁도 본격화하고 있다.

8월6일 본지 취재를 종합하면 실리콘투는 최근 라이브커머스 팀장과 PD 채용에 나섰다. 신설 조직은 틱톡샵을 포함한 복수 채널의 라이브방송을 기획·운영하고 상품 구성과 출연자 섭외, 매출 및 손익 관리 등을 맡는다.

실리콘투는 국내 화장품 브랜드를 해외 소비자와 유통업체에 공급해온 K뷰티 유통 기업으로, 한국 화장품 기업의 수출 산파 역할을 톡톡히 하고 있다. 최근엔 김성운 실리콘투 대표가 이재명 대통령의 남미 순방에 동행해 눈길을 끌기도 했다. 회사는 이번 조직 신설을 통해 글로벌 화장품 제품 공급과 물류를 넘어 콘텐츠 제작과 소비자 직접 판매까지 사업 범위를 넓히는 것으로 예상된다.

화장품업계에선 이미 틱톡샵을 비롯한 라이브커머스를 활용한 판매가 활발하게 이뤄지고 있다. 초기에는 해외 인지도가 낮은 중소·인디 브랜드가 소비자에게 제품을 직접 알리는 수단으로 주로 활용했지만, 최근엔 국내 대형 화장품 기업 브랜드도 앞다퉈 틱톡샵을 글로벌 핵심 판매 채널로 키우고 있다. 라이브방송과 크리에이터 콘텐츠가 실제 매출 증가로 이어지면서 관련 조직과 투자를 확대하는 모습이다.

실제로 이커머스 데이터분석 플랫폼 참닷아이오에 따르면 올해 2분기 미국 틱톡샵의 뷰티 부문 거래액은 9억8000만달러로 전년 동기보다 82%, 전 분기보다 6% 증가했다. 6월 한 달간 거래액만 3억3000만달러에 달했다.

이 같은 성장세에는 라이브커머스의 높은 구매 전환 효과가 영향을 미쳤다. 묶음 상품판매와 할인, 실시간 질의응답을 결합해 구매 전환율과 객단가를 높일 수 있기 때문. 소비자가 제품을 발견한 뒤 별도의 온라인몰을 거치지 않고 플랫폼 안에서 바로 결제할 수 있어 구매 과정에서 발생하는 이탈도 줄일 수 있다.

올 2분기 연결기준 매출액은 3465.56억으로 전년동기대비 51.8% 증가. 영업이익은 829.70억으로 59.0% 증가. 당기순이익은 723.31억으로 103.2% 증가.

올 상반기 연결기준 매출액은 7491.53억으로 전년동기대비 45.6% 증가. 영업이익은 1475.10억으로 47.6% 증가. 당기순이익은 1266.77억으로 70.3% 증가.

신영증권이 7월23일 실리콘투에 대한 투자의견을 '매수'로 유지하고 목표주가 '6만원'을 제시했다. 지난 22일 종가 3만5000원 기준 상승 여력은 71.4%다. 이교석 신영증권 연구원은 유럽과 북미를 중심으로 글로벌 매출이 증가하고, 오프라인 매장 확대가 외형 성장을 뒷받침할 것으로 분석했다.신영증권은 실리콘투의 12개월 선행 주당순이익(EPS) 3978원에 화장품·유통업의 12개월 선행 주가수익배율(PER) 가중 평균치인 15배를 적용했다. 이를 통해 산출한 적정주가는 5만9670원이며 목표주가는 6만원으로 유지됐다.이 연구원은 실리콘투가 K뷰티의 해외 유통과 자체 마케팅을 함께 수행하며 브랜드사와 동반 성장하는 사업 구조를 구축했다고 평가했다. 600개가 넘는 브랜드를 취급하는 포트폴리오도 특정 제품에 대한 의존도를 낮추고 실적 안정성을 높이는 요인으로 판단했다.

신영증권은 실리콘투의 올해 2분기 연결 매출액을 전년 동기 대비 46% 증가한 3870억원으로 제시했다. 영업이익은 38% 늘어난 722억원, 영업이익률은 18.7%로 추정했다. 시장 컨센서스인 매출액 3774억원과 영업이익 706억원을 모두 웃도는 수준이다.기존 전망치와 비교하면 매출액 추정치는 3629억원에서 3870억원으로 7%, 영업이익은 665억원에서 722억원으로 9% 상향됐다. 지배주주 순이익 전망치도 532억원에서 590억원으로 11% 조정됐다.지역별로는 유럽이 외형 성장을 주도할 것으로 예상됐다. 2분기 유럽 매출액은 1788억원으로 전년 동기보다 67% 증가할 것으로 제시됐다. 전년 동기와 비교한 증가액은 700억원을 웃돈다.실리콘투는 폴란드 물류창고를 6000평 규모로 확대했으며 현재 창고의 절반 이상에 상품이 채워진 상태다. 영국에서도 현지 창고를 구축하고 있다. 이 연구원은 유럽 내 물류 기반 확충이 영업 과정에서 발생하는 불필요한 관세를 줄이는 데 도움이 될 것으로 전망했다.북미 지역의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 50% 증가한 734억원으로 추정됐다.스킨천사와 닥터엘시아 등 주요 브랜드의 판매 증가가 매출 확대에 반영됐다.이 연구원은 미국 대형 거래처가 요구하는 대금 지급 조건을 감당하기 어려운 소형 벤더들이 시장에서 이탈하면서 북미 유통업체 간 경쟁 강도가 낮아지고 있다고 추정했다. 실리콘투가 유럽에 집중했던 영업 역량을 북미로 다시 확대할 가능성이 있으며, 주요 거래처인 아이허브의 창립 행사가 예정된 3분기 매출에도 주목할 필요가 있다고 봤다.오프라인 매장 MOIDA의 점포 확대도 성장 요인으로 제시됐다. MOIDA는 올해 2분기 기준 16개 매장을 운영하고 있으며 연말까지 최대 40개로 늘어날 전망이다. 매장당 월평균 매출액은 2억~5억원으로 집계됐다.신영증권은 점포 확대 속도를 고려하면 2027년 MOIDA의 월 매출액이 100억원을 넘어설 것으로 예상했다. 이 연구원은 매장이 신규 브랜드의 제품을 알리는 역할도 맡고 있어 브랜드 포트폴리오 다변화에 기여할 것으로 판단했다. 다만 수익성이 손익분기점을 넘어섰지만 연결 영업이익률을 높이는 단계에는 아직 도달하지 못했다고 평가했다.중동 매출은 지정학적 영향으로 감소했던 1분기와 달리 2분기에는 성장세로 전환한 것으로 추정됐다. 신영증권은 2분기 중동 매출액을 전년 동기 대비 15% 증가한 322억원으로 제시했다. 한국 화장품의 아랍에미리트(UAE) 수출액도 같은 기간 9% 증가했다.중남미에서는 멕시코 창고 안정화에 시간이 소요됐지만 6월부터 재고 공급이 정상화됐다. 이 연구원은 물류 정상화가 하반기 중남미 매출 증가로 이어지는지 확인할 필요가 있다고 분석했다.한편 신영증권은 실리콘투의 2026년 매출액을 전년 대비 41% 증가한 1조5757억원, 영업이익을 36% 늘어난 2786억원으로 제시했다. 2027년 매출액과 영업이익 전망치는 각각 1조9233억원과 3557억원이다.

작년 연결기준 매출액은 1조1162.87억으로 전년대비61.42% 증가. 영업이익은 2053.62억으로 49.27% 증가. 당기순이익은 1685.85억으로 39.63% 증가.

K-Beauty(화장품) 전자상거래(이커머스) 플랫폼 업체. K-Beauty 브랜드 제품을 자사 플랫폼인 Stylekorean.com을 통하여 전세계 약 175여개의 국가에 E-Commerce 역직구(Retail) 판매 및 기업 고객(Wholesale)에게 수출하고 있으며, 해외 지사를 이용한 철저한 현지화 사업 및 국내 최초 AGV 물류로봇 시스템을 기반으로 고도화된 물류 서비스를 제공하는 Retail/Wholesale 플랫폼을 운영.매출 유형은 CA(Corporate Account), PA(Personal Account), 풀필먼트 등으로 구분되며, 매출 대부분은 Wholesale 플랫폼을 통해 발생하는 CA 매출에서 발생.최대주주는 김성운 외(43.40%), 유한회사 실크투자목적회사(6.72%).

2024년 연결기준 매출액은 6915.22억으로 전년대비 101.69% 증가. 영업이익은 1375.75억으로 187.76% 증가. 당기순이익은 1207.38억으로 217.62% 증가.

2022년 10월13일 1695원에서 바닥을 찍은 후 작년 7월1일 63700원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 올 6월26일 29850원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 8월12일 48250원에서 고점을 찍고 긴 윗꼬릴 달며 눌리는 중으로,이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 42750원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 44500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 49000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 54000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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