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프로텍(053610)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/08/04 18:32

개미신사

대신증권이 프로텍(053610)에 대해 자회사 실적 개선, 신규 장비 수주까지 고려하면 관심이 필요한 구간이라고 7월7일 밝혔다. 다만 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

박장욱 대신증권 연구원은 “매년 견조한 실적을 기록해왔음에도 주요 자회사인 피엠티의 적자로 인해 연결부문 영업이익 다소 축소됐다. 2025년 연결 종속 자회사 피엠티는 적자 200억원을 기록했다”면서 “피엠티의 국내 메모리 반도체사 낸드향 프로브카드 퀄통과에 따라 1분기 영업이익 2억원으로 턴어라운드를 달성했다. 연간 BEP(손익분기점)로 적자폭을 축소할 전망”이라고 분석했다.

올해 예상 매출액은 2826억원(전년 대비 +22.6%), 영업이익 771억원(+66.4%)을 전망했다. 그는 “피엠티 적자폭 축소에 더해 HBM(고대역폭메모리), CoWoS(칩온웨이퍼온서브스트레이트) 패키징 확대에 따른 글로벌 반도체 시장 내 고성능 디스펜서 수요 증가로 실적 성장을 예상한다”며 “2025년부터 본딩 정렬과 레이저 열압착 본딩을 같이하는 ‘LCB’(Laser Compression Bonder) 장비의 글로벌 OSAT향 매출도 일부 발생 중”이라고 했다.

메타발(發) 반도체 CAPEX(자본지출) 컷 우려는 과도하다고 지적했다. 박 연구원은 “최신 고성능칩은 내부 학습용으로 우선 활용하고, 2~3년 전 도입한 이전 세대 GPU는 추론용으로 외부에 임대하는 것은 자연스러운 자산 활용 사이클”이라며 “이는 xAI 등 다른 업체에서도 나타나는 흐름으로, 학습용으로 사용하던 기존 GPU를 추론 수요에 재배치하는 방식”이라고 설명했다.

그러면서 “이전 세대 GPU가 외부로 풀린다는 사실을 AI 추론 수요 둔화로 해석하기보다는 내부 학습, 추론 수요가 최신 칩 중심으로 이동하면서 구형 자산의 활용처가 외부 추론 시장으로 확장되는 과정으로 보는 것이 타당하다”고 부연했다.

반도체와 반도체장비 업종이 4월21일 강한 상승 흐름을 보이고 있다.

업종 지수는 2%대 후반 상승세를 나타내며 투자심리가 빠르게 개선되는 모습이다. 장비·소부장(소재·부품·장비) 종목을 중심으로 매수세가 확산되면서 업종 전반의 체력이 회복되는 양상이다.

이번 상승은 단순한 기술적 반등이라기보다 글로벌 반도체 업황 회복 기대가 본격적으로 반영되는 흐름으로 해석된다.

미국과 아시아 주요 IT 기업들의 투자 재개 움직임, 메모리 가격 반등 기대, 인공지능(AI) 수요 확대가 동시에 작용하면서 업종 전반에 자금이 유입되고 있다.

반도체 장비 전문 기업 프로텍이 끊임없는 기술 혁신과 전략적인 인수합병(M&A)을 통해 글로벌 반도체 패키징 장비 시장의 강자로 자리매김했다. 2001년 코스닥 시장에 상장한 이후, 프로텍은 고속 자동화 시스템과 반도체 패키지 공정 장비 분야에서 독보적인 기술력을 확보하며 꾸준한 성장세를 이어왔다.

프로텍의 경쟁력은 기술 국산화와 선제적인 연구개발에서 나온다. 세계 최초로 ‘레이저 어시스티드 본딩(LAB)’ 장비를 개발하며 반도체 패키징 공정의 효율을 획기적으로 개선했다.

이어 2022년에는 핵심 부품의 국산화를 성공시킨 2세대 모델을 출시하며 글로벌 장비 시장에서의 입지를 더욱 공고히 했다.

성장을 위한 발판 마련에도 적극적이다. 2012년 일본의 미나미(MINAMI CO.,LTD)를 인수하며 기술적 시너지를 창출한 데 이어, 2024년에는 브릿지폴인베스트먼트 지분 100%를 인수하며 사업 포트폴리오 확장을 꾀하고 있다. 이러한 M&A 전략은 단순한 외형 확장을 넘어, 미래 반도체 산업의 핵심 기술 확보를 위한 포석으로 평가받는다.

업계 관계자는 "프로텍은 반도체 후공정 장비의 핵심 기술을 내재화하는 데 성공하며 고객사의 신뢰를 얻고 있다"며 "기존 장비의 고도화와 더불어 신규 사업 영역 확장이 맞물려 향후 실적의 지속적인 개선이 기대된다"고 말했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 624.12억으로 전년동기대비 105.28% 증가. 영업이익은 154.19억으로 428.41% 증가. 당기순이익은 189.77억으로 685.47% 증가.

LS증권은 3월6일 프로텍(053610)에 대해 레이저 본더 기술력을 기반으로 인공지능(AI) 칩 개화에 따른 수혜가 가시화되고 있는 가운데, 자사주 소각을 통한 주당순이익(EPS) 상승까지 기대되고 있음에도 현재 밸류에이션은 저평가 상태라고 평가했다.

LS증권에 따르면 프로텍은 전일 자사주 소각을 공시했다. 자사주 소각 대상은 보유한 200만주 전량으로, 발행주식수의 18.2% 규모다. 이는 EPS 상승 요인으로 작용하며 올해 추정 EPS가 5065원에서 6191원으로 22.2% 상승할 것이라는 분석이다.

해당 추정치는 소각이 완료되는 5월15일 이후 적용할 예정이며, 소각 이후 EPS 6191원을 고려한 주가수익비율(P/E) 9.1배 수준은 주당순이익 성장률(EPS growth) 43.1%라는 수치를 고려할 경우 밸류에이션 저평가로 판단된다는 설명이다.

정홍식 LS증권 연구원은 "동사의 레이저 본딩 장비는 주로 한국과 대만의 후공정(OSAT) 업체들로 공급되고 있으며, 수요가 점진적으로 증가하고 있다"며 "레이저 본딩 장비는 칩의 휨 현상(Warpage)이 발생하는 경우나, 대면적·복합칩을 패키징 하는 과정에서 경쟁력이 있기 때문에 특히 비메모리 분야에서 강점을 보인다"고 짚었다.

이어 "AI 칩 관련 전방 산업이 확대될 경우 수혜를 받을 수 있어, 향후 긍정적인 실적이 기대된다"고 진단했다.

정 연구원은 "동사의 영업이익은 올해 고성장이 유지될 가능성이 높다"며 "글로벌 AI 반도체 생산 확대 환경에 따라 레이저 본더(리플로우 포함) 공급 물량이 확대될 것으로 보이고, 자회사 피엠티의 낸드(NAND)용 프로브 카드 사업에서 고객사인 S사향 주문 확대로 대규모 적자폭 축소가 기대되기 때문"이라고 조언했다.

프로텍이 2026년 3월 5일 이사회에서 자기주식 200만주를 소각하는 감자를 결정했다. 이번 감자는 기보유 자기주식을 소각하는 방식으로, 보통주 200만주 대상이며 액면가는 주당 500원이다. 감자 전 자본금은 55억원에서 감자 후 45억원으로 줄어들며 발행주식수는 1,100만주에서 900만주로 감소한다.감자비율은 보통주 기준 18.18%이며, 감자 기준일은 2026년 4월 28일이다. 감자 방법은 보유 중인 자기주식을 소각하는 것으로 일반 주주의 소유주식에는 변동이 없다. 이에 따라 구주권 제출 및 신주권 교부 절차는 없다. 감자 사유는 자기주식 소각을 통해 주주가치를 제고하기 위함이다. 이번 감자는 2026년 3월 27일 개최 예정인 제29기 정기주주총회 특별결의 안건으로 상정되며, 주주총회 부결 시 감자 건은 철회된다.명의개서정지 기간은 2026년 1월 1일부터 31일까지이며, 감자 효력 발생일은 2026년 4월 29일이다. 감자 효력 발생 후 신주 상장 예정일은 2026년 5월 15일이며, 일정은 변경될 수 있다.채권자 보호를 위해 2026년 3월 28일부터 4월 28일까지 이의 제출 기간이 운영된다. 이 기간 동안 채권자는 회사 소재지인 경기도 안양시 동안구 시민대로 327번길 11-14(프로텍)로 이의를 제기할 수 있다.이번 감자 결정에는 사외이사 2명이 참석했고 감사위원도 참석했다. 공정거래위원회 신고 대상에 해당하지 않는다. 회사는 감자와 관련된 세부사항 및 업무 수행 권한을대표이사에게 위임했다.프로텍의 이번 감자는 자기주식 소각을 통한 자본금 감축으로 주주가치 제고를 목표로 하며, 주주총회 승인과 관련 기관 협의에 따라 최종 확정될 예정이다.

작년 연결기준 매출액은 2301.88억으로 전년대비 35.2% 증가. 영업이익은 462.51억으로 244.0% 증가. 당기순이익은 353.01억으로 176.9% 증가.

고속 자동화 시스템 기반 반도체 패키지 공정장비 제조 전문기업. 핵심제품은 디스펜서, 다이본더, 무인운반차(AGV) 등이며, 반도체 제조(후공정), 표면실장 공정, LED패키징, 스마트폰 제조 등에 사용되는 장비(설비) 등이 있음. 주요 매출처로 삼성전자, LG전자, SK하이닉스, 제이셋스태츠칩팩코리아, 앰코테크놀로지코리아 등.

자동화공압부품 판매 등 사업을 영위하는 피앤엠과 반도체 검사장치 제조업을 영위하는 피엠티 등을 종속회사로 보유. 최대주주는 최승환 외(30.50%), 주요주주는 엘파텍(14.85%).

2024년 연결기준 매출액은 1702.89억으로 전년대비 9.11% 증가. 영업이익은 134.43억으로 22.89% 감소. 당기순이익은 127.48억으로 25.41% 감소.

2004년 8월4일 405원에서 바닥을 찍은 후 크고 작은 등락 과정을 거치는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 2023년 7월14일 70900원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 4월9일 19920원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 5월19일 104200원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 7월29일 45750원에서 저점을 찍은 후 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 57200원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 59500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 65450원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 72000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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