유진투자증권 커뮤니티

주식종합토론

온코닉테라퓨틱스(476060)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략 2026/07/29 06:08

개미신사

상상인증권에서 7월21일 온코닉테라퓨틱스(476060)에 대해 "자큐보와 네수파립에 대한 가치반영 본격화"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다. 상상인증권 이달미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

온코닉테라퓨틱스(476060)는 차세대 합성치사 항암신약 후보물질 '네수파립'이 PTEN 결핍 자궁내막암 비임상 모델에서 우수한 종양 성장 억제 효과를 나타낸 연구논문이 SCI급 국제학술지 세포·분자의학 저널(JCMM)에 게재됐다고 7월16일 밝혔다.

자궁내막암은 환자가 지속적으로 증가하고 있는 대표적인 여성 암으로, 새로운 치료 대안에 대한 수요도 확대되고 있다.

시장조사기관 DataM Intelligence에 따르면 글로벌 자궁내막암 치료 시장은 2024년 93억 1000만 달러에서 2033년 177억 2000만 달러로 연평균 7.5% 성장할 전망이다.

이번 연구는 이신화 서울아산병원 산부인과 교수 연구팀이 수행했으며 'PTEN 결핍 자궁내막암에서 PARP와 Tankyrase 이중 억제를 통한 항종양 효과 증진'이라는 제목으로 JCMM에 게재됐다.

PTEN은 암세포의 성장과 생존을 조절하고 유전체 안정성 유지에 관여하는 대표적인 종양억제유전자다. 특히 자궁내막암에서는 연구에 따라 최대 80%의 환자에서 PTEN 변이 또는 단백질 소실이 보고될 만큼 빈번하게 나타난다.

PTEN 기능이 소실된 암세포는 DNA 손상 복구 과정에 취약성을 보일 수 있어 PARP 저해제의 잠재적 치료 대상으로 주목받아 왔다.

다만 PTEN 결핍만으로는 치료 반응을 충분히 예측하기 어렵고PARP만을 단독으로 억제할 경우 항암 효과가 제한될 수 있다는 점이 과제로 남아 있었다.

네수파립은 DNA 손상 복구에 관여하는 PARP 1/2와 암세포의 성장 및 Wnt/β-catenin 신호를 조절하는 Tankyrase 1/2를 동시에 억제하는 이중저해제다. DNA 복구와 암 성장 신호를 함께 차단해 기존 PARP 단독저해제와 차별화된 항암효과를 구현하는 것이 핵심이다.

이번 논문 연구 결과 네수파립은 PTEN 결핍 자궁내막암 동물모델에서 올라파립, 니라파립, 탈라조파립 등 PARP 단독 저해제보다 강한 종양 성장 억제 효과를 나타냈다.

기전 분석에서도 DNA 손상을 축적하는 동시에 Wnt/β-catenin 신호를 억제하는 것으로 확인돼 네수파립의 항암효과가 PARP와 Tankyrase를 함께 표적하는 이중저해 기전에서 비롯된다는 점을 뒷받침했다.

이번 연구는 자궁내막암에서 빈번하게 발견되는 PTEN 결핍을 대상으로 네수파립의 차별화된 항암 활성과 작용기전을 확인했다는 데 의미가 있다.

또 온코닉테라퓨틱스가 진행 중인 자궁내막암 임상 2상 'PENELOPE'의 개발 근거도 강화한다. PENELOPE는 진행성 또는 재발성 pMMR 자궁내막암 환자를 대상으로 네수파립과 펨브롤리주맙(키트루다, MSD/Merck) 병용 요법의 유효성과 안전성을 평가하는 무작위 임상 2상이다.

pMMR은 DNA 복구 기능이 정상적으로 유지되는 유형을 뜻한다. 전체 자궁내막암 환자의 약 70~80%가 여기에 해당하지만 면역항암제 단독 치료 효과는 상대적으로 제한적인 것으로 알려져 있다.

PENELOPE 스터디는 네수파립과 pMMR 자궁내막암의 표준치료제로 자리잡은 키트루다(펨브롤리주맙)을 병용 적용해 차별화된 차세대 표준 치료 가능성에 도전하고 있다.

온코닉테라퓨틱스는 국산 37호 신약 '자큐보'가 아스피린, 클로피도그렐 등 주요 심혈관계 치료제들과의 반복 투여 임상시험에서 의미 있는 약물상호작용이 관찰되지 않아 병용 처방의 안전성을 확보했다고 7월14일 공시했다.

위식도역류질환 환자는 심혈관질환 등 만성질환을 동반하는 경우가 많아 다약제 복용이 빈번하다. 이 때문에 약물 간 병용 투여에 대한 임상 데이터는 실제 의료 현장에서 처방을 결정하는 중요한 기준이 된다.

이에 따라 진행된 이번 임상은 신원석 분당차병원 임상약리학과 교수의 주도하에, 실제 진료 현장에서 자주 함께 쓰이는 심혈관계 약물과 자큐보 간의 상호작용을 검증하고자 건강한 성인을 대상으로 실시됐다.

연구 결과 자큐보는 클로피도그렐과의 병용 시 항혈소판 반응이 단독 투여와 유사했으며 아스피린, 아토르바스타틴, 아픽사반과의 시험에서도 임상적으로 유의미한 약물상호작용이 없었고 중대한 이상사례 또한 보고되지 않았다.

이로써 자큐보는 실제 처방 환경에서 자주 쓰이는 주요 심혈관계 치료제 4종 모두와 약물상호작용이 없음을 데이터로 증명하며 의료진이 환자들에게 안심하고 병용 처방할 수 있는 객관적인 임상적 근거를 마련했다.

온코닉테라퓨틱스 관계자는 "이번 연구는 위식도역류질환을 앓는 심혈관질환 환자들에게 자큐보를 함께 처방해도 약물상호작용이 없음을 확인해 의료진에게 안전하고 새로운 치료 선택지를 제공했다는 점에서 뜻깊다"며 "앞으로도 자큐보의 임상적 가치를 높일 수 있는 데이터를 꾸준히 쌓아 환자들의 치료 옵션을 넓혀가겠다"고 전했다.

온코닉테라퓨틱스의 P-CAB 계열 위식도역류질환 치료제 신약 자큐보가 처방실적 성장세를 이어가며 월 처방실적 90억원에 근접했다고 7월10일 밝혔다.

의약품 시장조사기관 유비스트 기준 자큐보의 2026년 6월 처방실적은 89억5,200만원을 기록했다. 이는 전년 동월 37억4,300만원 대비 139.2% 증가한 수치다. 전월 81억1,700만원과 비교해서도 10.3% 증가하며 월간 처방실적 기준 최고 수준을 기록했다.

자큐보의 2026년 상반기 누적 처방실적은 468억500만원으로 집계됐다. 특히 2026년 2분기 처방실적은 255억8,800만원을 기록해 1분기 212억1,700만원 대비 20.6% 증가했다. 유비스트 기준 2026년 1분기 국내 의약품 처방액 순위 자료와 단순 비교할 경우, 자큐보의 2분기 처방실적은 국내 의약품 처방액 순위 기준 약 12위 정도에 해당할 것으로 예측되는 실적이다. 이는 출시 2년차에 해당하는 신약으로서 놀라운 성과로 평가된다.

또한 2분기 처방실적을 연환산할 경우 약 1,024억원 수준으로, 자큐보는 연 처방액 1,000억원 이상의 블록버스터 신약 반열에 한 단계 더 가까워지고 있다.

자큐보는 출시 이후 의료현장에서 처방 경험이 축적되며 안정적으로 시장 점유율을 확대하고 있다. 2025년 6월 37억원 수준이었던 월 처방실적은 같은 해 12월 66억원으로 증가했으며, 2026년 들어서는 3월 79억9,000만원, 4월 85억1,900만원, 6월 89억5,200만원을 기록하며 성장 흐름을 이어가고 있다.

자큐보는 연40조원 규모로 추정되는 해외 시장 진출에도 속도를 내며 중장기 성장 기대감도 커지고 있다. 자큐보는 단일 시장 기준 글로벌 최대인 약 6조원 규모로 추산되는 중국 시장 진출을 위해 지난해 8월 중국에서 품목허가신청을 완료했으며, 올해 6월에는 인도와 멕시코에서도 NDA를 신청했다. 최근에는 동남아시아 최대 의약품 시장 중 하나인 인도네시아에 추가 기술수출 계약을 체결하는 등 글로벌 사업화 기반을 확대하고 있다. 현재 자큐보는 총 27개 국가를 대상으로 해외 진출 계약을 완료하고 허가 및 출시를 추진하고 있다.

온코닉테라퓨틱스 관계자는 “자큐보는 국내 기술로 신약허가까지 성공한 오리지널 블록버스터 P-CAB 신약 중 하나로 오리지널 신약으로 해외로 확장해 나가는 K-바이오의 대표신약 중 하나이다. 임상 및 CMC 등 실제 신약 허가 전과정에 걸친 노하우를 기반으로 전세계 시장에 도전하고 있는 만큼 국내에서도 글로벌 빅파마로 도약하는 선구자가 될 수 있다고 믿고 있다.”며 “이러한 성공 방정식을 가진 자큐보 DNA를 기반으로 두번째, 세번째 글로벌 신약의 성공 가능성을 높일 수 있도록 안정적인 수익 기반을 강화하고, 글로벌 신약 기업으로서의 성장성을 입증해 나가겠다”고 밝혔다.

국산 위식도역류질환 치료제 ‘자큐보’를 앞세워 안정적인 현금창출 기반을 마련한 온코닉테라퓨틱스(476060)가 차세대 항암신약 개발에 속도를 내며 성장 동력 다변화에 나서고 있다. 상업화에 성공한 신약에서 확보한 수익을 신약 개발에 재투자하는 선순환 구조가 본격화되고 있다는 평가다.

6월30일 NH투자증권은 온코닉테라퓨틱스가 자큐보의 가파른 처방 성장세를 바탕으로 올해 실적 개선이 본격화될 것으로 전망했다. 자큐보는 지난해 국산 37호 신약으로 허가받은 P-CAB 계열 위식도역류질환 치료제로 지난해 10월 출시 이후 빠르게 시장 점유율을 확대하고 있다.

올해 6월 기준 누적 처방액은 200억 원을 넘어섰으며 4월부터는 월 처방액도 85억 원 수준까지 증가했다. NH투자증권은 올해 자큐보 매출이 1118억 원에 이를 것으로 전망했다. 중국?인도?남미 등 해외 기술수출도 추진되고 있어 중장기 성장세가 이어질 것으로 내다봤다.

회사는 자큐보를 통해 확보한 현금을 차세대 항암신약 ‘네수파립’ 개발에 집중하고 있다. 네수파립은 텐키라제(tankyrase) 억제 기전을 결합해 적응증 확대 가능성을 높인 것이 특징이다.

현재 자궁내막암, 난소암, 위암, 췌장암 등 다양한 암종으로 개발 범위를 넓히고 있다. 올해 미국 임상종양학회(ASCO)에서 발표한 2상 데이터를 기반으로 추가 임상과 기술이전 논의도 기대된다. 2026년에는 췌장암 1상 결과와 GemAbrax 병용 데이터 공개가 예정돼 있다.

증권가는 자큐보가 안정적인 현금창출원으로 자리 잡으면서 온코닉테라퓨틱스의 기업가치도 신약 개발 성과 중심으로 재평가될 가능성이 있다고 보고 있다. 특히 자큐보의 해외 품목허가 확대와 네수파립의 임상 진전 여부가 향후 기업가치를 좌우할 핵심 변수로 꼽힌다.

올 1분기 개별기준 매출액은 229.82억으로 전년동기대비 150.65% 증가. 영업이익은 45.86억으로 190.62% 증가. 당기순이익은 64.22억으로 241.96% 증가.

작년 개별기준 매출액은 533.92억으로 전년대비 259.8% 증가. 영업이익은 126.19억으로 47.98억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 137.24억으로 80.93억 적자에서 흑자전환.

미충족 의료 수요(Unmet medical needs)가 큰 위산 유발 소화기 질환(Acid-related Disease) 및 항암 분야 글로벌 혁신 신약 연구개발 업체. 주요 파이프라인으로는 위산 유발 소화기질환 치료 신약인 P-CAB기전의 자큐보정(Zastaprazan)과 차세대 표적항암제인 PARP/Tankyrase 동시저해 이중표적항암제 Nesuparib 등이 있음. 최대주주는 제일약품 외(52.8%), 주요주주는 한국산업은행(6.51%).

2024년 개별기준 매출액은 148.38억으로 전년대비 29.5% 감소. 영업이익은 47.98억 적자로 22.31억에서 적자전환. 당기순이익은 99.42억 적자로 16.82억에서 적자전환.

작년 3월11일 3138원에서 최저점을 찍은 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월25일 28900원에서 최고가를 찍고 조정 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 9900원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 10300원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 11350원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 12500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 삼성전자(005930)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: 마키나락스(477850)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략