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달바글로벌(483650)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/07/27 17:00

개미신사

달바글로벌이 상장 후 처음으로 자사주를 소각하고 이사회 산하 ESG위원회 등을 신설하는 등 주주환원과 지배구조 개선에 나선다.

7월24일 달바글로벌은 자기주식취득 신탁계약을 통해 확보한 자사주 8만3364주 가운데 임직원 주식보상(RSU) 활용 예정 물량 2만주를 제외한 6만3364주를 연내 소각할 계획이라고 밝혔다. 이는 전체 발행주식의 0.51% 규모다.

회사는 지난 4월 이사회 의결을 거쳐 NH투자증권과 약 170억원 규모의 자기주식취득 신탁계약을 체결했으며, 6월 임시주주총회에서 자기주식 보유 및 처분 계획을 승인받았다. 최종 소각 규모는 RSU 활용 여부에 따라 달라질 수 있다.

지배구조 강화에도 속도를 낸다. 달바글로벌은 이사회 산하에 ESG위원회와 리스크관리위원회, 독립이사후보추천위원회를 신설한다. 기존 감사위원회, 보상위원회, 투명경영위원회를 포함해 총 6개 위원회 체제로 운영되며, 각 위원회는 사외이사가 위원장을 맡고 위원의 과반을 사외이사로 구성한다.

ESG위원회는 ESG 전략과 중장기 목표를 수립하고 연내 중대성 평가를 거쳐 지속가능경영보고서를 발간할 예정이다. 리스크관리위원회는 전사 리스크 관리 체계를 구축하고 주요 위험 요인을 상시 점검한다.

독립이사후보추천위원회는 이사 후보 검증 절차를 위원회 중심으로 일원화하고, 주주가 제안한 후보도 동일한 기준으로 심사하도록 운영할 계획이다.

달바글로벌은 하반기부터 국민연금 등 스튜어드십 코드를 채택한 기관투자자와 ISS·글래스루이스 등 의결권 자문사, 국내외 ESG 평가기관을 대상으로 ESG 설명회(로드쇼)도 진행할 예정이다. 회사는 ESG 평가 등급을 높여 장기 투자 성향의 기관투자자 기반을 확대한다는 방침이다.

달바글로벌 관계자는 "자사주 소각을 통한 주주환원과 위원회 신설을 통한 거버넌스 고도화는 결국 하나의 목표를 향하고 있다"며 "지속가능경영보고서 발간과 중대성 평가 등 실질적인 ESG 개선 활동을 이어가고 시장과 적극 소통해 우량 투자자 기반을 넓혀 나가겠다"고 말했다.

KB증권은 7월24일 달바글로벌(483650)에 대해 북미와 유럽이 성장을 이끌고 있어 매우 긍정적인 시점이라며 투자의견 '매수'를 유지했다.목표주가는 올해 연간 예상 영업이익을 5.5% 올리며 기존 23만원에서 27만원으로 상향 조정했다.

손민영 KB증권 연구원은 "올해 미국과 유럽 매출액이 지난해 대비 각각 100.1%, 167.8% 성장하며 전사 성장을 주도할 것"이라고 강조했다.이어 "미국은 얼타, 코스트코 등 주요 리테일러의 리오더가 분기 매출 성장을 뒷받침하고 있다"며 "유럽은 스페인을 중심으로 독일·영국 아마존 최고 판매자 랭킹(BSR) 탑 100에 제품이 잇따라 랭크인되는 모습이 확인되고 있다"고 설명했다.이어 "매출 성장과 기업간거래(B2B) 물량 확대를 반영해 올해 영업이익률 추정치도 21.4%로 상향한다"고 덧붙였다.

KB증권에 따르면 달바글로벌의 올해 2분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 지난해 동기 대비 각각 44.5% 늘어난 1855억원, 50.1% 성장한 439억원(영업이익률 23.7%)으로 컨센서스를 각각 1.4%, 7.6% 상회할 전망이다.지역별로 북미 매출액은 지난해 동기 대비 172.5% 증가한 346억원으로 추정했다. 온·오프라인 채널 모두 전년대비 고성장이 예상되는 가운데 온라인 매출액은 6월 아마존 프라임데이 성과를 반영해 약 266억원, 오프라인은 얼타와 코스트코 리오더 물량을 반영해 약 80억원으로추정했다.같은 기간 유럽 매출액은 178.7% 늘어난 168억원으로 예상했다. 아마존 프라임데이 호조가 성장을 견인한 가운데, 코스트코와 노티노 등 신규 오프라인 채널의 판매 흐름도 긍정적인 것으로 바라봤다.러시아 매출액은 22.0% 줄어든 146억원이다. 기저효과로 지난해 대비 감소하나, 골드애플향 매출액 약 70억원이 인식되며 전 분기 대비로는 36.4% 상승한 것이라는 분석이다. 영업이익에 대해 손 연구원은 "프라임데이 성과 반영에 따른 매출 성장과 미국 관세 환급금 약 20억원이 반영되며 컨센서스를 7.6% 상회할 것"이라고 점쳤다.한편 올해 연결 기준 연간 매출액과 영업이익은 지난해 대비 각각 43.7% 상승한 7467억원, 57.6% 증가한 1599억원(영업이익률 21.4%)으로 바라봤다.이에 대해 "북미·유럽 중심 고성장과 B2B 물량 확대에 힘입어 수익성 개선이 기대된다"고 조언했다.

한국투자증권은 7월6일 달바글로벌에 대해 해외 매출 성장과 효율적인 마케팅 집행을 바탕으로 2분기 시장 기대치에 부합하는 실적을 기록할 것으로 전망하며 투자의견은 '매수', 목표주가 30만원을 유지했다.

김명주 한국투자증권 연구원은 "2026년 2분기 연결 기준 매출은 1832억원으로 전년 동기 대비 42.7%, 영업이익은 423억원으로 44.8% 증가해 영업이익이 시장 기대치에 부합할 것"이라고 말했다.

이어 "6월 치뤄진 아마존 프라임데이에서 양호한 성과를 거뒀고 특히 멀티밤이 미국에서 눈에 띄는 성과를 기록했다"며 "미국 아마존 내 멀티밤 추정 매출은 전주 대비 123.6%, 화이트 트러플 스프레이는 83.7% 증가했다"고 설명했다.

그러면서 "덕분에 미국 매출은 전년 동기 대비 120%, 전월 대비 15% 증가할 것으로 예상한다"며 "오프라인 매장 확대 효과가 이어지면서 2분기 일본 매출도 전년 동기 대비 48.3% 증가할 것"이라고 내다봤다.

김 연구원은 해외 시장 성장세가 실적을 견인할 것으로 분석했다.

그는 "국내 화장품 산업 내 치열한 경쟁 등으로 국내 매출이 다소 아쉽지만 해외 매출이 이를 충분히 상쇄하며 2분기 달바글로벌의 실적은 견조할 것"이라고 말했다.

마케팅 효율성도 지속될 것으로 전망했다.

김 연구원은 "지난 1분기 영업이익 서프라이즈를 기록했는데, 이는 B2B 매출 중 일부의 선인식과 글로벌 내 브랜드 인지도 상승에 따른 효율적인 마케팅 집행 효과 등 때문"이라며 "성공적인 아마존 프라임데이와 미국ㆍ유럽 내 오프라인 매출 증가 효과 등을 고려하면 2분기에도 높아진 마케팅 효율성은 유지될 것으로 전망한다"고 말했다.

그러면서 "시장 내 순환매 기조가 지속될 경우 이에 따른 화장품 섹터의 수혜와 함께 밸류에이션 매력이 높은 달바글로벌의 수혜는 너무나 분명하다"고 평가했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 1712.42억으로 전년동기대비 50.53% 증가. 영업이익은 45090억으로 50.04% 증가. 당기순이익은 363.37억으로 46.82% 증가.

작년 연결기준 매출액은 5197.35억으로 전년대비 68.16% 증가. 영업이익은 1014.69억으로 69.55% 증가. 당기순이익은 790.54억으로 413.04% 증가.

화장품 전문업체. 프리미엄 비건 화장품 브랜드 d'Alba를 운영하고 있으며, 주요 제품으로는 미스트, 세럼, 크림, 마스크, 선크림 등 다양한 기초 화장품 등이 있음. 또한,신규 라인인 d'Alba Signature를 런칭하여 뷰티 디바이스의 판매를 개시. 아울러 프리미엄 비건 이너뷰티 브랜드 Veganery도 운영하며, 홈뷰티기기(올쎄라 더블샷 등) 사업 등도 영위. 매출 대부분은 화장품 사업에서 발생. 최대주주는 반성연 외(19.63%), 주요주주는 국민연금공단(9.49%), M&G Investment(7.6%).

2024년 연결기준 매출액은 3090.63억으로 전년대비 53.91% 증가. 영업이익은 598.45억으로 84.44% 증가. 당기순이익은 154.09억으로 13.26% 증가.

작년 5월22일 상장, 당일 104600원에서 저점을 찍은 후 8월8일 247500원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월10일 116100원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 5월12일 276000원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 6월2일 175500원에서 저점을 찍은 이후 등락을 보이는 가운데 점차 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 237000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 247000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 272000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 300000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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