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펌텍코리아(251970)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/07/24 14:22

개미신사

유안타증권은 7월6일 펌텍코리아(251970)에 대해 올해 하반기 생산 정상화와 생산능력(CAPA) 확대에 힘입어 2분기 성수기를 뛰어넘는 가파른 성장세를 보일 것으로 전망되는 가운데, 수주가 생산을 상회하는 상황이 지속되고 있어 안정적인 성장세가 이어질 것으로 바라봤다.

유안타증권에 따르면 펌텍코리아의 올해 2분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 지난해 동기 대비 각각 7% 늘어난 1130억원, 3% 성장한 200억원(영업이익률 17.7%)을 기록할 것으로 예상된다. 이처럼 실적이 회복 본격화 궤도에 오른 것은 지난 4월 수주가 지난해 역대 최대 수준을 넘어선 데다, 5월에도 견조한 흐름이 이어진 것으로 파악되기 때문이라는 분석이다. 현재 수주가 생산을 상회하는 상황이 지속되면서 캐파 확충을 통해 수주와 생산 간 격차를 해소하는 단계에 진입했다.이승은 유안타증권 연구원은 "그동안 동사의 발목을 잡았던 부진 요인들은 모두 해소 국면에 접어들었다"고 짚었다.관련해 "지난해 하반기에는 미국 관세 부과 가능성에 대비한 고객사들의 선주문이 2분기에 몰린 이후 재고 소화 과정을 거쳤고, 4공장 이전에 따른 생산 차질이 겹치며 부진했다"며 "올해 1분기 역시 플라스틱 부품 공급 부족과 제품 믹스 악화, 증설 관련 일회성 비용으로 수익성이 둔화된 바 있다"고 언급했다.이어 "하지만 2분기부터 사출 설비 증설과 협력사 확대를 통해 생산 정상화가 급물살을 타고 있다"며 "사업부별로 보면 펌프사업부는매출액 858억원, 영업이익 153억원을 기록할 것으로 보이며, 튜브사업부 또한 성수기 및 캐파 증설 효과로 매출액 280억원, 영업이익 55억원의 호실적이 전망된다"고 강조했다.투자자들이 주목해야 할 포인트로는 하반기부터 시작될 본궤도 진입을 꼽았다.이 연구원은 "하반기에는 6공장 가동이 본격화되면서 전반적인 생산능력이 대폭 확대된다"며 "이에 따라 기존 생산 차질로 인해 출하되지 못하고 이연됐던 물량이 순차적으로 출하되며 매출 성장을 강력하게 견인할 것"이라고 진단했다.이와 함께 "하반기부터 신규 프로젝트 물량이 점진적으로 반영되는 가운데, 수주가 생산을 계속해서 앞지르는 호조세가 지속되고 있어 3분기와 4분기로 갈수록 실적이 우상향하는 계단식 성장을 보여줄 것"이라고 점쳤다.끝으로 "동사의 올해 연간 매출액은 4388억원, 영업이익은 700억원으로 안정적인 성장세가 이어질 것"이라고 조언했다.

화장품 용기 생산 기업 펌텍코리아가 K뷰티 인디 브랜드의 급성장과 역대 최대 규모의 화장품 수출 호조에 힘입어 수혜를 볼 것이라는 분석이 나왔다.

독립리서치기 리서치알음은 6월9일 펌텍코리아에 대해 K뷰티 수출 지형 다변화와 인디 브랜드 중심의 발주 증가로 우호적인 수주 환경이 지속되고 있다며 주가전망 '긍정적(Positive)'과 함께 적정주가 4만6000원으로 커버리지를 개시했다. 지난 8일 기준 펌텍코리아의 종가는 3만3300원이다.

김도윤 리서치알음 연구원은 "올해 4월과 5월 한국 화장품 수출액은 각각 11억 달러와 9억9000만 달러로 역대 1·2위를 기록했다"며 "인디 브랜드 중심의 성장이 지속되면서 화장품 용기 국내 1위 기업인 동사에 직접적인 수혜가 이어지고 있다"고 말했다.

이어 그는"펌텍코리아는 선제적 증설 효과가 본격화될 것으로 예상되고,해외 고객사향 수주 확대,제약 및 건기식 용기 신규 사업 진출 등 실적 성장 모멘텀이 산적해 주목을 당부한다"며 "반도체,로봇 등 성장주가 숨고르기에 들어가면서 실적성장과 수출 모멘텀을 확보한 화장품 섹터에 관심이 고조될 전망"이라고 진단했다.

인디 브랜드향 매출은 펌텍코리아 성장의 핵심 동력으로 자리 잡고 있다. 펌텍코리아 펌프사업부의 인디 브랜드향 매출은 2023년 1225억원에서 2024년 1461억원, 2025년 1679억원으로 매년 증가세다. 고객사 내 인디 브랜드 비중 역시 2025년 1분기 57%에서 2026년 1분기 64%로 상승했다. 셀리맥스, 닥터멜락신 등 신규 히트 브랜드의 물량이 더해지면서 이 같은 흐름은 지속될 전망이다.

선제적인 생산능력(CAPA) 증설과 제약·건강기능식품 용기로의 사업 다각화도 긍정적이다. 펌텍코리아는 기존 1·2·3·5공장 체제에서 지난해 11월 4공장을 준공하며 사출 전문동을 추가 확보했다. 이는 기존 대비 30% 이상의 증설 효과를 가져오는 규모다. 여기에 올해 3분기 준공 예정인 6공장은 사출라인과 함께 제약 및 건강기능식품 전용 클린룸을 갖춰 신규 고수익 제품군으로의 영역 확장을 이끌 거점이 될 것으로 보인다. 글로벌 메이저 브랜드로의 후속 수주 가능성도 높다.

국내 인디 브랜드가 글로벌 시장에서 약진하자 해외 메이저 브랜드들도 한국산 용기에 관심을 높이고 있다. 펌텍코리아는 지난해 3분기부터 관련 프로젝트의 초도 물량을 일부 매출로반영하기 시작했으며, 하반기 글로벌 대형 고객사 산하 브랜드로의 신규 수주가 본격화될 경우 실적 기여도가 높아질 것으로 기대된다.

리서치알음이 추정한 펌텍코리아의 2026년 연결 기준 매출액은 4067억원, 영업이익은 606억원이다. 이는 전년 대비 각각 9.3%, 7.3% 증가한 수치다.

김 연구원은 "적정주가는 2027년 예상 주당순이익(EPS) 4,050원에 화장품 제조업자개발생산(ODM)사의 평균 주가수익비율(PER) 11.3배를 적용해 산정했다"고 설명했다

올 1분기 연결기준 매출액은 917.54억으로 전년동기 917.35억대비 소폭 증가. 영업이익은 129.63억으로 3.50% 감소. 당기순이익은 126.57억으로 21.06% 증가.

작년 연결기준 매출액은 3719.61억으로 전년대비 10.22% 증가. 영업이익은 565.15억으로 16.77% 증가. 당기순이익은 344.43억으로 5.32% 증가.

펌프 기반의 플라스틱 화장품 용기 전문 제조업체. 화장품 용기를 전문으로 펌프 및 용기류, 튜브류, 콤팩트류, 스포이드류, 스틱류 등의 용기를 제조판매하고 있으며, 화장품 외 생활용품 등의용기로 제품 포트폴리오를 확장. 펌프 기술, 용기 기술, 피스톤 기술을 기반으로 펌프튜브, 에어리스콤팩트, 오토드로퍼 등의 신제품을 시장에 출시. 21년1월 건강기능식품을 판매하는 잘론네츄럴을 인수함으로써 건강기능식품 사업에 진출.최대주주는 이도훈 외(60.01%), 주요주주는 브이아이피자산운용(9.60%), FIL Limited(5.57%).

2024년 연결기준 매출액은 3374.83억으로 전년대비 18.63% 증가. 영업이익은 483.96억으로 37.14% 증가. 당기순이익은 383.25억으로 31.57% 증가.

2020년 3월19일 8710원에서 바닥을 찍은 후 2024년 7월30일 50900원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 11월26일 31100원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 8월8일 81300원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 올 6월26일 31400원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 볼 수 있겠습니다.

손절점은 41900원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 43600원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 48000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 52800원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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