유진투자증권 커뮤니티

주식종합토론

피에스케이(319660)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/07/18 14:33

개미신사

디에스자산운용은 전날 출시한 자사의 첫 상장지수펀드(ETF)인 'DS 코스닥액티브' 판매액이 약 120억원을 기록했다고 7월15일 밝혔다. 투자자별 판매액은 개인 23억원, 투자신탁 51억원, 보험 20억원, 퇴직연금 판매 추산액 약 23억원 등으로 집계됐다.

DS 코스닥액티브[0220B0]는 코스닥 주도주에 집중적으로 투자하는 액티브 ETF로, 비교지수인 코스닥 지수 대비 초과 성과를 추구한다.

상장일 기준 포트폴리오는 인공지능(AI) 반도체 소부장(소재·부품·장비) 기업이 약 96%를 차지한다. 상위 편입 종목으로는 피에스케이[319660], 테스[095610], 피에스케이홀딩스[031980], 브이엠[089970] 등이 있다.

또 전체 편입 종목 29개 가운데 13개는 코스닥150 지수에 포함되지 않은 기업이었다.

한국거래소에 따르면 DS 코스닥액티브의 첫날 수익률은 3.49%로 같은 날 코스닥150 등락률 -2.20%를 웃돌았다.

김성훈 디에스자산운용 대표이사는 "하루 수익률에 일희일비하지 않고 앞으로도 리서치 기반의 종목 발굴과 적극적인 운용을 통해 '진짜 액티브 ETF'의 경쟁력을 보여주겠다"고 말했다.

피에스케이홀딩스 주가가 급등 중이다. 7월10일 오전 11시 11분 KRX 기준 피에스케이홀딩스는 전 거래일 대비 20.50%(3만1200원) 상승한 18만3400원에 거래 중이다.

KB증권은 피에스케이에 대해 글로벌 반도체 제조사들의 적극적인 설비투자(Capex) 확대 수혜가 장기화될 것으로 전망하며, 투자의견 '매수(Buy)'와 목표주가 28만 원으로 커버리지를 개시했다.

지난 7일 이창민 KB증권 연구원은 "피에스케이는 D램(DRAM), 낸드(NAND), 파운드리 등 전 응용처에 걸쳐 다변화된 글로벌 고객사를 확보하고 있어 과거보다 강하고 장기화될 전공정 투자 사이클의 수혜를 받을 것"이라며 "향후 3년간 매출액 연평균성장률(CAGR) 27%, 영업이익 CAGR 34%를 기록할 것으로 추정한다"고 밝혔다.

목표주가는 할인현금흐름(DCF) 방식으로 산출했으며, 가중평균자본비용(WACC) 10.13%와 영구성장률 3.95%를 적용했다. 목표주가 기준 12개월 선행 PER은 44.6배, PBR은 10.3배이며, 지난 3일 종가 대비 상승여력은 53.6%로 분석했다.

KB증권은 피에스케이의 실적 성장을 이끌 핵심 요인으로 글로벌 반도체 제조사들의 Capex 확대 기조를 꼽았다.

이 연구원은 "주요 반도체 고객사들이 Capex를 지속 확대하고 팹(Fab) 건설 일정을 앞당기는 등 적극적인 투자에 나서고 있다"며 "피에스케이는 D램, 낸드, 파운드리 전 분야의 글로벌 고객사를 확보하고 있어 전방위적인 증설 수혜가 기대된다"고 설명했다.

또 "2027년부터 주요 메모리 업체들의 신규 대형 팹(P5, Y1, ID1 등)이 본격 가동되면서 반도체 장비 투자가 장기간 활발하게 이어질 것"이라며 "과거 사이클을 뛰어넘는 구조적인 실적 성장세가 지속될 것으로 판단한다"고 말했다.

아울러 "수익성이 높은 해외 고객사 매출 비중 확대는 피에스케이의 수익성을 더욱 강화할 것으로 예상된다"며 "지정학적 요인에 따른 반사 수혜 가능성까지 고려하면 글로벌 시장 지배력이 한층 강화될 것"이라고 덧붙였다.

KB증권은 피에스케이의 2026년 매출액을 6,787억 원(전년 대비 +48%), 영업이익을 1,846억 원(전년 대비 +109%)으로 전망했다. 영업이익률(OPM)은 27.2%로, 역대 최대 실적을 기록할 것으로 예상했다.

이 연구원은 "메모리 고객사들의 전환 투자에 더해 증설 투자에 따른 신규 장비 매출이 실적 성장을 견인할 것"이라며 "매 분기 실적 강도가 높아지는 계단식 성장이 이어질 것으로 기대한다"고 밝혔다.

피에스케이(319660)의 주가가 급등하며 시장의 주목을 받고 있다.

6월26일 한국거래소에 따르면 피에스케이의 주가는 오후 5시 16분 기준 전일 대비 10.61% 상승한 18만8700원에 거래되고 있다.

이는 삼성전자와 SK하이닉스가 충청권과 호남에 대규모 반도체 클러스터 투자를 예고하자 반도체 관련주로 매수세가 몰리는 것으로 풀이된다.

전날 이재명 대통령은 주요 기업 총수들과 만나 광주·전남 반도체 전공정 팹(fab) 투자 대해 논의한 것으로 알려졌다.

오는 29일 발표될 ‘대한민국 대도약 3대 메가 프로젝트’의 핵심은 호남 반도체 클러스터로 꼽히며, 1000조원이 넘는 전체 투자 규모에서 절반 이상이 광주·전남에 투입될 것으로 알려졌다.

다음주 삼성그룹은 반도체 클러스터와 AI 데이터센터 구축을 중심으로 한 투자안을 발표할 예정이며, SK그룹 역시 호남 및 충청권 투자 계획을 공개할 것으로 전망된다.

이날 김용범 청와대 정책실장은 '김어준의 뉴스공장' 유튜브 방송에서 "29일 대국민 보고회는 정부와 기업이 노력해서 만든 반도체와 GW(기가와트) 단위 AI 데이터센터 건설, 피지컬 AI와 로봇 등 3대 분야의 프로그램을 설명하는 자리가 될 것"이라며 "그 자리에서 나오는 숫자들이 매우 낯설 것"이라고 말했다.

해당 소식에 피에스케이를 비롯한 반도체 관련주가 강세다. 티이엠씨씨엔에스 30.00%, 테스 10.36%, 케이씨텍 6.85%, 피에스케이홀딩스 6.45%, 유진테크 6.15%, 원익IPS 5.88% 등도 오름세를 보였다.

피에스케이는 2019년 피에스케이홀딩스에서 인적분할을 통해 설립된 반도체 제조장비 전문기업으로 같은 해 코스닥시장에 상장했다. 화성시 동탄에 본사와 생산시설을 두고 있으며, 성남시 판교캠퍼스를 비롯해 미국, 대만, 중국 등 5개 해외 법인과 9개 해외 지점을 운영하며 글로벌 영업망을 구축하고 있다. Dry Strip(드라이 스트립), Dry Cleaning(드라이 클리닝) 등 반도체 전공정 장비를 주력으로 생산하고 있으며, 특히 Dry Strip 장비 분야에서는 세계 시장 점유율 약 39%를 기록하며 글로벌 선도 기업으로 자리매김하고 있다.

현대차증권은 6월12일 피에스케이(319660)에 대해 글로벌 반도체 제조사들의 설비투자(CapEx) 확대에 따른 수혜와 영업 레버리지 효과로 가파른 실적 성장을 통해 역대 실적을 지속적으로 경신할 것이라며 투자의견 '매수' 및 목표주가 19만4000원으로 커버리지를 개시했다.현대차증권에 따르면 피에스케이의 올해 연간 예상 매출액과 영업이익은 지난해 대비 각각 47.8% 늘어난 6758억원, 114.6% 성장한 1890억원(영업이익률 28.1%)으로 역대 최대 실적을 기록할 것으로 바라봤다.윤동욱 현대차증권 연구원은 "올해 2분기 추정 매출액과 영업이익은 전 분기 대비 각각 7.3% 상승한 1680억원, 8.3% 증가한 511억원(영업이익률 30.4%)으로, 호실적을 기록했던 1분기 이후 높아진 시장 컨센서스를 재차 상회할 것"이라며 "연중 매 분기 증익 흐름이 지속될 것"이라고 짚었다.투자자들이 특히 주목할 만한 핵심 투자 포인트로는 글로벌 반도체 탑티어 고객사들의 전방위적 투자 확대와 독보적인 장비 경쟁력을 꼽았다.피에스케이는 현재 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 등 주요 메모리 3사를 비롯해 북미 파운드리사(인텔), 중국 디램(DRAM)사 등 글로벌 반도체 제조사들을 고객으로 확보하고 있다.관련해 "올해 P4, M15x 등 DRAM 1b·1c 신규 투자를 확대하고 있으며, 내년 이후에도 P5, Y1, ID1 등 대규모 팹(Fab) 준공이 예정돼 장비 수요가 가파르게 증가할 것"이라고바라봤다.이어 "북미 파운드리사의 경우 에이전틱 AI(Agentic AI) 시장 부상에 따른 CPU 수요 확대로 투자를 재개하고 있으며, 중국 디램사 역시 증설 기조를 이어가고 있다"며 "이에 따라 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론, 인텔 4개사의 올해 CapEx 증가율은 전년 대비 50.1% 이상에 달할 것"이라고 진단했다.윤 연구원은 "주력 장비군의 시장 지배력도 굳건하다"며 "주력 제품인 '드라이 스트립(Dry Strip)' 장비는 지난해 기준 글로벌 점유율 1위를 기록한 것으로 파악된다. 신규 고객사 추가가 지속되는 가운데 미국의 대중국 반도체 제재에 따른 점유율 추가 상승도 기대된다"고 강조했따.아울러 "드라이 클리닝(Dry Cleaning)과 베벨 에치(Bevel Etch) 장비도 공정 미세화에 따라 공급이 확대될 것"이라며 "경쟁사들의 생산능력(Capa) 병목 현상이 지속된다면 피에스케이의 반사 수혜도 가능하다"고 덧붙였다.끝으로 "전방 산업의 본격적인 설비투자 확대 기조와 수익성 제고 흐름에 주목해야 할 시기"라고 조언했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 1565.94억으로 전년동기대비 53.59% 증가. 영업이익은 471.77억으로 108.43% 증가. 당기순이익은 410.30억으로 105.58% 증가.

피에스케이(PSK)가 대만 반도체 위탁생산(파운드리) 기업 TSMC에 신규 장비 공급을 추진한다. 올해 공급 논의가 마무리되면 매출은 2028년부터 반영될 수 있을 전망이다.

2월18일 업계에 따르면 PSK는 포토레지스트(PR) 제거 장비 '수프라'(SUPRA)의 TSMC 웨이퍼 데모를 마쳤다. 아직 장비 반입을 위한 품질 검증(퀄) 단계는 아니다. 현재 TSMC와 수프라 공급을 논의한 지 6개월 가량이 지났다. 업계는 최종 장비발주까지 통상적으로 2~3년의 시간이 필요할 것으로 예상했다.

수프라는 웨이퍼 표면에 남아있는 불필요한 PR를 플라즈마 가스를 사용해 건식으로 제거하는 드라이 스트립(Dry strip) 기술을 이용한다. 현재 PSK는 TSMC와 어드밴스드 패키징 공정인 CoWoS(Chip on Wafer on Substrate)에 사용될 장비를 논의하는 것으로 전해졌다. CoWoS는 칩과 칩을 붙이기 위해 중간 기판인 인터포저를 이용한다. 이때 칩과 기판 사이를 연결하기 위한 재배선(RDL)을 형성하기 위한 패터닝에 PR가 사용된다.

현재 PR 제거 장비는 PSK와 맷슨테크놀로지(Mattson Technology)가 글로벌 시장 1~2위를 다툰다. TSMC는 꾸준히 맷슨테크놀로지의 장비를 사용하는 것으로 알려졌다. 아직 PSK는 TSMC에 PR 제거 장비를 공급하지 못하고 있다.

맷슨테크놀로지의 본사와 연구개발(R&D) 거점은 미국이다. 하지만 지난 2016년 중국의 국영 투자 회사인 베이징 E타운 드래곤 반도체 산업투자센터가 인수하면서 사실상 중국 기업이 됐다. TSMC 입장에서 PSK 장비 도입은 최근 대외적인 정세 변화로 조달처 다변화를 추진하는 것으로 풀이된다.

TSMC는 미국에서 중국산 장비에 대한 규제가 강화될 것으로 염두에 두고 있다. 맷슨테크놀로지뿐 아니라 AMEC 등의 중국 반도체 장비 기업이 영향을 받을 거승로 보인다.

먼저 TSMC에 진출한 PSK홀딩스의 관계도 PSK에 긍정적인 영향을 끼친 것으로 보인다. 업계 관계자는 "PSK홀딩스의 반도체 후공정 장비(제네바)가 안정적으로 쓰이면서 TSMC가 PSK의 PR 제거 장비도 관심을 가졌다고 알고 있다"고 말했다.

한편, PSK 관계자는 "고객사와 관련된 내용에 대해선 확인할 수 없다"고 말했다.

작년 연결기준 매출액은 4572.13억으로 전년대비 14.86% 증가. 영업이익은 887.94억으로 5.45% 증가. 당기순이익은 785.46억으로 0.74% 감소.

기존 피에스케이에서 반도체 전공정 장비 사업부문이 인적분할됨에 따라 재상장된 업체. 주요 제품으로 반도체 웨이퍼 가공 장비인 Dry Strip, Dry Cleaning, New Hard Mask Strip, Etch Back 등이 있으며, Dry Strip 장비분야 세계시장에서 시장점유율을 확고히 하는중.

최대주주는 피에스케이홀딩스 외(32.86%), 주요주주는 국민연금공단(5.03%), 주요주주는 베어링자산운용(6.02%).

2024년 연결기준 매출액은 3980.51억으로 전년대비 13.13% 증가. 영업이익은 83.924억으로 55.07% 증가. 당기순이익은 791.28억으로 50.66% 증가.

2020년 3월19일 5675원에서 바닥을 찍은 후 2024년 7월11일 39100원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 12월2일 15550원에서 마무리한 모습입니다. 이후 작년 3월25일 21000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 4월9일 16270원에서 저점을 찍은 후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 7월15일 224000원에서 최고가를 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 172800원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 180000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 198000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 218000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다

인쇄하기

윗글: 피에스케이(319660)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: ◆ 삼성전자: 외국인+기관 최근 1250만주 대량 매수: 급등 신호탄