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SK이터닉스(475150)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/07/13 10:01

개미신사

신영증권은 7월8일 국내 재생에너지 시장 수요 확장과 정책, 그리고 회사의 자본구조 효율화에 따라 SK이터닉스의 수익이 커질 것으로 예상하며 목표주가를 3만원에서 6만원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지했다.

박세라 신영증권 연구원은 "재무적투자자(FI)와의 협력에 따라 운용자산(AUM)이 급격히 확장되면서 회사는 자산관리회사(AMC)와 같은 비즈니스 모델을 추구할 수 있게 됐다"며 "여기에 중개 매출이 누적되면서 안정적인 현금 창출 능력도 더해지고 있다"고 했다.

또 "인공지능(AI)이 촉발한 전례 없는 수요 증가에 더해 친환경 에너지로서 재생에너지 사용 비중은 급격히 상승할 것으로 보인다"며 "안정적인 재생에너지 공급자로서 동사의 경쟁력은 이미 검증된 바 있다"고 했다. 이어 "향후 지속적인 정책 수혜, 시장 수요가 확인된 데 이어 자본구조 효율화에 따른 이익 극대화가 예상된다"고 덧붙였다.

국내 재생에너지 시장은 정부의 메가프로젝트 발표 이후 수요 확장 국면에 진입했다. 정부는 예상 전력 수요로 서남권 반도체 클러스터 6.3GW, 수도권 반도체 산업 기반 15GW, AI 데이터센터 18.4GW 등 합산 39.7GW를 제시한 바 있다. 24시간 상시 부하로 단순 환산할 경우 연간 약 348TWh이며, 이는 2024년 국내 총발전량인 596TWh의 약 58%, 국내 원전 전체 발전량 189TWh의 약 1.8배에 달한다.

전력 수요 확대에 대응하기 위해 정부는 가용한 방법을 총동원하겠다는 입장이다. 특히 재생에너지 역할 확대 방향성은 주목할 만 하다. 정부는 2030년 재생에너지 누적 설비용량 100GW, 2035년 발전 비중 30% 이상을 목표로 제시했으며. ESS와 양수발전 등 유연성 자원 확충도 병행하겠다고 밝힌 바 있다.

박 연구원은 "AI 데이터센터와 반도체 클러스터의 신규 전력 수요를 재생에너지 중ㅇ심의 분산형 전력망으로 흡수하겠다는 방향성을 보여주고 있으며, 여기에 현행 직접 전력구매계약(PPA) 제도는 재생에너지 전기공급사업을 전제로 설계돼있다는 점을 고려하면 재생에너지는 향후 대형 전력구매자(오프테이커)의 장기 전력 조달에서 규제적·상업적 우위를 갖는 전원으로 부각될 전망이다"라고 전했다.

자본구조 효율화에 따른 수익 확대도 기대된다. SK이터닉스는 지난 3월 최대 주주 SK디스커버리와한앤컴퍼니의 지분 총 43.5%(3479억원) 매각을 결정한 바 있다. 박 연구원은 "당초 주식매매계약 거래종결 예상일은 지난달 30일이었으나 SK와 KKR 간의 재생에너지 플랫폼 본계약을 발표한 이후 주요 계열사 신재생 사업부 양수도 계획이 진행 중이기 때문에 연내 최종적으로 지분 매각이 정리될 것으로 보인다"며 "회사는 KKR과의 재생에너지 플랫폼 협력을 통해 자산을 자기자본만으로 보유하는 방식에서 벗어나 AUM을 확장할 수 있는 구조를 갖추게 될 것"이라고 전망했다.

신영증권은 SK이터닉스의 2분기 매출액과 영업이익을 각각 2579억원(전년 동기 대비 +294.8%), 142억원(+47.6%)으로 추정했다.

SK그룹 계열사를 중심으로 신재생에너지 관련 종목들이 급등하고 있다. SK그룹과 각별한 사이인 선런이 테슬라 등과 초대형 가상발전소 협약을 맺었다는 소식이 간밤 뉴욕증시에서 큰 폭으로 상승한 영향으로 보인다.

6월25일 오전 9시43분 현재 SK는 전일 대비 11만1000원(15.59%) 오른 82만3000원에, SK이터닉스는 7000원(18.54%) 상승한 4만4750원에 각각 거래되고 있다.HD현대에너지솔루션(8.42%), 유니슨(5.74%)SK오션플랜트(4.72%) 등도 강세다.

선런이 테슬라, 리뉴 홈 등과 16기가와트(GW) 규모의 분산 에너지 네트워크(가상발전소·VPP) 구축을 위한 파트너십을 맺었다는 소식이 전해지며 신재생에너지 테마의 투자심리가 개선된 모습이다. VVP는 가정용 태양광 설비와 배터리를 활용해 유휴 전력을 전력망에 공급하는 비즈니스 모델이다.특히 SK그룹 계열사들의 주가가 크게 오르는 배경은 SK그룹과 선런이 미국에 가정용 에너지 솔루션 합작사(JV)를 세웠다는 점이다. 또 SK이터닉스는 국내에서 신재생에너지의 전력중개 사업을 벌이고 있기도 하다.

SK그룹이 글로벌 사모펀드 콜버그크래비스로버츠(KKR)와 신재생에너지 합작법인을 설립한다는 소식에 SK이터닉스 등 관련주가 코스피지수 급락을 뚫고 상승 마감했다.

6월10일 SK이터닉스는 전날 대비 29.87% 급등한 4만4350원에 거래를 마쳤다. 개장 직후부터 하루 가격 상승 제한폭까지 올랐고, 장중 코스피지수 급락에도 상한가에 마감했다. SK에코플랜트 자회사인 SK오션플랜트도 전날보다 16.16% 상승한 1만6890원을 기록했다.SK그룹은 지난달 SK디스커버리가 보유한 SK이터닉스 경영권 지분 약 30%를 KKR에 매각하는 계약을 체결한 데 이어 전날 SK E&S와 SK에코플랜트의 신재생에너지사업 등 나머지 사업부를 넘겼다. 이들 사업의 규모는 1조8000억원에 달한다. KKR과 SK그룹은 신재생에너지 관련 합작법인을 설립해 관련 사업을 확장할 것으로 알려졌다.증권가에서는 이들 기업의 미래를 밝게 보고 있다. 안주원 DS투자증권 연구원은 이날 SK이터닉스 보고서에서 “KKR 인수 후 현재 연간 200~300㎿ 수준에 머물러 있는 태양광 구조화 규모가 대폭 커질 것으로 예상된다”며 “태양광 중심의 재생에너지 보급 확대를 추진하는 정부 정책 수혜주가 될 것”이라고 했다. 에픽AI에 따르면 SK이터닉스는 올해 매출 1조7066억원, 영업이익 2063억원을 기록할 전망이다. 이는 1년 전보다 각각 342.6%, 289.4% 급증한 수치다.이날 신재생에너지 관련주도 일제히 영향을 받았다. HD현대에너지솔루션은 장 초반 10% 넘게 급등하다가 막판 차익 실현 매물이 쏟아지면서 2.64% 오른 14만7800원에 거래를 마쳤다. 대명에너지(7.78%), OCI홀딩스(2.93%), 씨에스윈드(2.48%) 등도 상승 마감했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 275.23억으로 전년동기대비 6.13% 증가. 영업이익은 49.09억으로 362.24% 증가. 당기순이익은 51.12억 적자로 9.79억에서 적자전환.

작년 연결기준 매출액은 3856.41억으로 전년대비 16.1% 증가. 영업이익은 529.98억으로 40.8% 증가. 당기순이익은 307.22억으로 37.3% 증가.

기존 SK디앤디에서 신재생에너지 사업 부문이 인적분할되어 재상장된 업체. 신재생에너지 발전사업, 설비의 설치,운영 등 발전시설 운영 및 에너지 공급사업 등을 주사업으로 영위.최대주주는 SK디스커버리 외(31.09%), 주요주주는 한앤코개발홀딩스(22.06%).

2024년 연결기준 매출액은 3321.52억을 기록. 영업이익은 376.37억을 달성. 당기순이익은 223.81억으로 달성.

2024년 3월29일 상장, 당일 8234원에서 저점을 찍은 후 5월23일 27586원에서 고점을 찍고 밀렸으나 8월5일 10668원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 올 4월13일 76700원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 6월8일 30050원에서 저점을 찍은 후 7월1일 62000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 7월8일 40050원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 46600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 48500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 53400원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 58700원 이상을 기대 합니다.

감사합니다

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