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에이치브이엠(295310)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략 2026/06/30 18:16

개미신사

에이치브이엠(295310)은 우주항공 금속 유통회사와 77억 5037만원 규모의 슈퍼 알로이(Super Alloy)·특수합금 공급계약을 체결했다고 6월25일 공시했다. 계약금액은 지난해 매출액의 11.65%에 해당하며 계약기간은 내년 5월 1일까지다. 회사 측은 “계약상대방 정보(계약상대방의 기업명, 계약상대방의 최근 매출액, 회사와의 관계, 납품 품목)는 계약상대방의 영업기밀 준수 요청에 따라 기재하지 않았다”고 전했다.

에이치브이엠(295310)은 우주항공 금속 유통회사와 167억원 규모의 슈퍼 알로이(Super Alloy) 공급 계약을 체결했다고 6월19일 공시했다. 계약금액은 지난해 회사 매출액의 25.12%에 해당하는 규모다. 계약 대상은 상대방의 영업기밀 비공개 요청에 따라 밝히지 않았다. 계약기간은 이날부터 오는 12월 9일까지다.

하나증권은 6월12일 에이치브이엠에 대해 하반기 수주 랠리 강도가 상반기보다 더 강할 것으로 전망했다. 스페이스X 상장에 따른 직간접 수혜 기대와 우주 부문 중심의 실적 성장이 이어질 것이라는 평가다.

한유건 하나증권 연구원은 "스페이스X가 12일 상장을 앞두고 있으며, 조달 자금이 스타십과 스타링크, 인공지능(AI) 인프라에 집중적으로 투입될 것으로 예상한다"라며 "특히 스타십 발사 횟수가 주 2~3회 수준으로 늘어날 가능성이 거론되면서, 스페이스X의 공식 특수소재 공급업체인 에이치브이엠의 수혜 기대도 커졌다"라고 전했다.

실적도 상저하고 흐름이 예상됐다. 한 연구원은 "2분기 매출이 339억원으로 전년 동기 대비 56.8%, 전분기 대비 21.8% 증가할 것으로 전망한다"라며 "올해 연간 매출은 1001억원으로 47.4% 늘고, 이 가운데 우주 부문 매출은 630억원으로 전체의 62.9%를 차지할 것으로 추정한다"라고 밝혔다.

하반기에는 신규 수주가 더 집중될 것으로 봤다. 한 연구원은 "올해 1분기 말 기준 수주잔액은 약 486억원으로 증가세로 전환했고, 반도체와 항공엔진 부문도 성장세가 긍정적"이라며 "반도체 부문은 스퍼터링 타겟 출하가 안정적으로 이어지며 올해 212억원 매출이 기대되고, 항공엔진 부문은 하반기 결과 확인 뒤 2027년부터 양산 공급이 시작될 것으로 전망한다"라고 말했다.

이어 "최근 주가가 5월 고점 대비 약 40% 조정을 받았지만, 추가 하락은 제한적이며 매크로 악화에 따른 일시적 과매도 구간으로 본다"라며 "2027년 매출 1482억원과 영업이익 261억원을 기록할 것으로 예상하고, 외형 성장과 수익성 개선이 동시에 진행되는 만큼 중장기 관점의 매수 매력은 여전히 높다고 평가한다"라고 의견을 제시했다.

에이치브이엠(295310)이 장 초반 급등하고 있다. 증권가의 긍정적인 전망에 매수세가 몰리는 것으로 보인다.

5월18일 엠피닥터에 따르면 에이치브이엠은 오전 9시 7분 기준으로 전 거래일 대비 12.36% 오른 11만원에 거래되고 있다.

앞서 이날 메리츠증권은 보고서를 내고 에이치브이엠에 대해 전 사업부문의 성장과 실적 향상을 전망했다. 다만 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

정지수 메리츠증권 연구원은 “1분기 별도 실적은 매출액 233억원(전년 대비 +79.4%), 영업이익 44억원(+292.2%)으로 시장 컨센서스(영업이익 33억원)를 상회했다. 글로벌 최대 민간 우주 기업향매출은 전년 대비 143.0% 증가한 149억원(비중 63.8%)을 기록하며 실적 개선을 주도했다”고 설명했다.

2026년 별도 매출액과 영업이익은 각각 1130억원(+69.8%), 178억원(+204.3%)을 전망했다. 정 연구원은 “2026년 사업부별 매출액은 기존제품 53억원(-27.2%), 우주 764억원(+93.3%), 항공방위 130억원(+76.7%), 반도체·전기전자 182억원(+47.9%)으로 기존 제품을 제외한 전 사업 부문이 크게 성장할 것”이라고 내다봤다.

그는 “글로벌 최대 민간 우주 기업의 신형 발사체는 이번 주 올해 첫 발사를 시작으로 발사 빈도 수가 빠르게 증가할 전망이며, 신형 발사체의 엔진 파트에 공급하는 Ni계 특수합금 물량이 하반기부터 크게 증가할 전망”이라며 “지난 달 발행한 920억원 규모의 전환사채를 통해 추가적인 생산설비 확대를 계획 중이며, 제 3공장 증설 완료 시 연간 5000억원 이상의 매출액 달성이 가능할 것”이라고 덧붙였다.

올 1분기 개별기준 매출액은 232.68억으로 전년동기대비 79.36% 증가. 영업이익은 44.17억으로 292.27% 증가. 당기순이익은 34.14억으로 482.59% 증가.

작년 개별기준 매출액은 665.32억으로 전년대비 47.4% 증가. 영업이익은 58.37억으로 67.89억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 98.31억으로 83.89억 적자에서 흑자전환.

첨단금속 전문 제조업체. 주요 제품으로는 우주항공 구리합금 소재, 항공기 부품용 베타 열처리 타이타늄 합금, Ni계 초내열합금, 고청정 인바합금, 스퍼터링타겟 등이 있으며, 반도체, 전기/전자, 우주/항공/방위, 석유/화학, 에너지/발전 등의 다양한 산업군에 걸쳐 300개가 넘는 고객을 확보.최대주주는 문승호 외(47.72%).

2024년 연결기준 매출액은 451.40억으로 전년대비 8.88% 증가. 영업이익은 67.89억 적자로 37.28억에서 적자전환. 당기순이익은 83.88억 적자로 60.56억 적자에서 적자폭 확대.

2024년 7월18일 10460원에서 최저점을 찍은 이후 작년 8월4일 39350원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월21일 16800원에서 저점을 찍은 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 5월26일 144700원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 6월26일 48650원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 54100원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 563000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 62000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 68200원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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