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에이프릴바이오(397030)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/06/30 07:56

개미신사

한국투자증권은 6월26일 에이프릴바이오(397030)에 대해 대규모 자금 조달을 바탕으로 연구개발(R&D) 확대와 기술이전 성과가 본격화될 것으로 기대된다며 투자의견 '매수(BUY)'와 목표주가 11만2000원을 유지했다.에이프릴바이오는 항체 기반 신약을 개발하는 바이오텍으로, 비임상 또는 임상 1상 단계에서 기술이전을 추진하는 사업모델을 구축하고 있다. 최근에는 대규모 투자 유치를 통해 연구개발 역량 확대와 파이프라인 다각화에 나서고 있다.한국투자증권에 따르면 에이프릴바이오는 TKG휴켐스와 IMM인베스트먼트그룹을 대상으로 총 3468억원 규모의 제3자배정 유상증자를 결정했다. 오는 7월 납입이 완료되면 최대주주는 IMM자산운용으로 변경되며, 경영권은 TKG휴켐스가 행사할 예정이다.이번 거래는 장내 오버행(대량 매물 출회) 우려를 구조적으로 차단했다는 점에서 긍정적으로 평가됐다. IMM이 보유 지분을 일정 기간 이후 TKG휴켐스에 매각할 수 있는 풋옵션을 보유하고, TKG휴켐스도 콜옵션을 행사할 수 있어 최종적으로 최대주주와 경영권이 TKG휴켐스로 귀속되는 구조다.시장에서는 대규모 현금 확보에 따른 연구개발 확대 가능성에 주목하고 있다. 이번 유상증자가 마무리되면 기존 보유 현금을 포함해 약 4370억원의 현금 유동성을 확보하게 된다. 확보한 자금은 병렬 개발이 가능한 파이프라인 확대와 연구 인력 확충 등에 활용될 예정이다.위해주 한국투자증권 연구원은 "연구개발(R&D) 체계는 그대로 유지하면서 확보한 자금을 기반으로 개발 속도와 파이프라인 수를 동시에 확대할 계획"이라고 설명했다.한국투자증권은 과거 리가켐바이오의 사례처럼 대규모 자금 확보가 기술이전 성과와 기업가치 상승으로 이어질 가능성이 높다고 평가했다. 에이프릴바이오 역시 초기 단계 기술이전 전략을 유지하면서 연구개발 효율성을 더욱 높일 것으로 전망했다.밸류에이션 매력도 부각됐다. 약 4370억원의 현금성 자산을 확보하게 되는 반면 현재 시가총액은 약 9014억원 수준에 머물러 있어 기업가치 대비 저평가 매력이 크다는 분석이다.신규 플랫폼 'REMAP'을 기반으로 개발 중인 HER2×PD-L1 이중항체 ADC와 TL1A×IL-23 다중융합단백질 후보물질도 추가 성장 동력으로 꼽혔다.위 연구원은 "에이프릴바이오는 제한된 자원으로도 높은 기술이전 성과를 창출해온 국내 대표 바이오텍"이라며 "대규모 현금 확보를 계기로 파이프라인 확대와 추가 기술이전 성과가 이어질 가능성이 높다"고 말했다.

TKG그룹(옛 태광실업)이 벤처캐피털 IMM인베스트먼트와 손잡고 코스닥 상장 신약 벤처기업 에이프릴바이오의 경영권을 인수한다.

6월24일 투자은행(IB) 및 제약·바이오업계 관계자에 따르면 TKG그룹·IMM 컨소시엄은 에이프릴바이오에 약 3500억원을 투자한다. 에이프릴바이오가 발행하는 신주와 전환우선주를 제3자 배정 유상증자 방식으로 인수한다. TKG그룹 계열사 가운데 정밀화학제품을 생산하는 TKG휴켐스가 이번 증자에 참여한다. 컨소시엄은 최대주주와도 주식매매계약을 체결했다. 현재 최대주주는 지분 18.96%를 보유한 창업자 차상훈 대표다. 거래를 완료하면 컨소시엄은 에이프릴바이오 최대주주로 올라선다.

에이프릴바이오는 장기 지속형 약물 개발 플랫폼 ‘SAFA’를 기반으로 자가면역질환 치료제를 개발하고 있다. 2021년 덴마크 제약사 룬드벡에 자가면역질환 치료제 후보물질을 최대 5413억원에 기술이전했다. 2024년에는 미국 바이오기업 에보뮨에 다른 후보물질을 최대 6559억원에 이전하며 기술력을 인정받았다.

고(故) 박연차 회장이 세운 TKG그룹은 글로벌 신발 제조업체 TKG태광과 화학 계열사 TKG휴켐스 외에 건자재(TKG애강), 소재(TKG에코머티리얼) 등의 사업을 하고 있다. 핵심 계열사인 TKG태광은 나이키 등 글로벌 스포츠 브랜드에 운동화를 공급하는 주문자상표부착생산·제조업자개발생산 기업으로 성장했다. 유가증권시장 상장사인 TKG휴켐스는 작년 매출 1조1276억원에 영업이익 656억원을 올렸다.

에이프릴바이오 인수로 TKG그룹은 신발 제조 중심이던 기존 사업 영역을 반도체·첨단소재에 이어 바이오까지 넓히게 됐다. TKG그룹은 박주환 회장 취임 이후 인수·합병(M&A)을 활용한 사업 재편에 속도를 내고 있다.

TKG그룹은 2024년 첨단 전자소재기업 제이엘켐 지분 50%를 603억원에, 소방용 기계·기구 제조사 우당기술산업 지분 100%를 550억원에 인수했다. 이전에는 송원산업과 쌍용머티리얼, 고려노벨화약 인수전에도 참여했다. 부친인 고 박연차 회장 시절부터 보수적인 경영으로 안정적인 재무 여력을 갖춘 덕분이다.

제약·바이오 업계에서는 앞으로 TKG그룹처럼 미래 성장동력을 확보하려 바이오기업 인수에 나서는 대기업이 늘어날 것으로 내다봤다. 앞서 오리온은 2024년 항체약물접합체(ADC) 전문기업 리가켐바이오의 최대주주 지위를 확보했다. 제3자 배정 유상증자와 창업자 지분 인수를 결합해 거래를 진행했다. 당시 인수 배경에 대해 “장기적인 그룹 성장을 위한 사업 포트폴리오 구축”이라고 밝혔다.

바이오기업 관점에서는 신규 자금을 유치함으로써 연구개발(R&D)에 속도를 낼 수 있다. 에이프릴바이오는 IMM과 TKG휴켐스를 대상으로 총 3468억원 규모의 제3자배정 유상증자를 추진한다. IMM 측은 보통주와 무의결권부 전환우선주 등을 인수하고, TKG휴켐스는 1500억원 규모의 의결권부 전환우선주를 인수한다.

에이프릴바이오는 다중표적 플랫폼 ‘REMAP’을 기반으로 ADC도 개발하고 있다. 여러 암 관련 단백질을 동시에 겨냥해 효능과 안전성을 높인다는 전략이다. 한 투자업계 전문가는 “TKG그룹은 에이프릴바이오를 바이오사업 진출의 교두보로 활용할 수 있다”며 “에이프릴바이오도 신규 자금을 바탕으로 후속 후보물질 연구와 임상 개발을 앞당길 수 있을 것”이라고 말했다.

에이프릴바이오가 지난 22일 'REMAP' 플랫폼 및 항체-약물접합체(ADC), 염증성 장질환(IBD) 신규 물질에 대한 국제특허를 출원했다고 6월23일 밝혔다.

에이프릴바이오는 이번 특허 출원을 기점으로 연구 데이터 등의 외부 공유가 자유로워진 만큼 REMAP 기반 신규 파이프라인(신약후보물질) 개발과 파트너링에 박차를 가한다.

REMAP ADC는 HER2(인간 상피세포 성장인자 2)와 PD-L1을 타깃하는 이중항체 ADC 항암제로, 적응증은 고형암이다. HER2 기반 전달효율과 PD-L1 기반 면역조절을 결합해 내성과 종양 이질성 문제를 줄일 수 있다는 점이 특징이다.

REMAP IBD는 TL1A(TNF 유사 리간드 1A)와 IL-23(인터루킨-23)을 동시에 타깃하는 물질로, 염증성 장질환 치료제로 개발될 예정이다. IL-23는 IBD 적응증에서 검증된 타깃으로 핵심 염증 축이며, TL1A는 항 IL-23 항체가 커버하지 못하는 Th1 면역세포 활성과 섬유화를 막아준다. 에이프릴바이오는 REMAP-TL1AxIL-23p19은 IBD의 염증 지속성과 섬유화 진행성을 동시에 겨냥하며 단일 사이토카인 억제제보다 더 넓은 병태생리 억제가 가능하다고 설명했다.

에이프릴바이오 관계자는 "이번 특허출원으로 SAFA에 이어 한단계 진화한 REMAP의 개발에 속도가 붙을 전망"이라며 "REMAP 파이프라인은 모두 베스트 인 클래스(계열 내 최고) 치료제 개발을 목표하고 있다"고 말했다. 이어 "해외 파트너사들의 반응도 긍정적"이라며 "하반기부터는 REMAP 기반 파이프라인 확장에 집중하고 기술수출 등의 성과를 통해 기업가치 제고에 최선을 다할 계획"이라고 덧붙였다.

에이프릴바이오는 22일부터 25일까지(현지시간) 미국 샌디에고에서 열리는 세계 최대 바이오 행사 ‘2026 바이오 인터내셔널 컨벤션’(바이오 USA)에 참가한다고 6월18일 밝혔다.

에이프릴바이오는 이번 행사에서 그동안 개발해 온 ‘REMAP’의 신규 파이프라인 개념증명(POC)을 최초로 공개한다.

REMAP(Recombinant and Evolved Multi-specific Antibody Proteins)은 기존 ‘SAFA’ 플랫폼을 고도화한 컨주게이션 플랫폼으로, 단일타깃 위주에서 한 단계 진화한 다중타깃 치료제 개발 기술이다. 뛰어난 생체 안정성과 대량생산성을 갖춰 복합 질환을 타깃으로 한 차세대 치료제 개발에 최적화돼 있다는 것이 회사측의 설명이다.

에이프릴바이오는 이번 바이오 USA에서 이중항체를 적용한 자가면역질환 치료제와 ADC 항암제 등을 선보일 예정이다.

에이프릴바이오는 행사 기간 다수의 글로벌 빅파마와 미팅을 진행한다. 올해 하반기부터는 글로벌 제약사들과 본격적인 파트너링 논의에 나설 계획이다.

에이프릴바이오 관계자는 “현재 개발 중인 REMAP 파이프라인은 글로벌 시장에서 주목받는 모달리티 분야에서 계열 내 최고(best-in-class) 약물을 목표로 하고 있어 빅파마들의 관심이 매우 높다”고 말했다.

그는 “바이오 USA 참가를 계기로 해외 기업들과의 공동개발도 빠르게 진전될 것으로 기대한다”며 “이번 REMAP 공개를 기점으로 파트너링에 최선을 다해 기업가치를 높여 나갈 것”이라고 덧붙였다.

올 1분기 개별기준 매출액은 7.25억으로 전년동기대비 66.62% 감소. 영업이익은 21.93억 적자로 1.10억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 2.01억으로 66.16% 감소.

에이프릴바이오가 염증 질환 치료제 'APB-R3'(EVO301)의 임상 2a상 성공으로 신약 플랫폼 'SAFA'(anti-Serum Albumin Fab-Associated technology)의 경쟁력을 재차 입증했다. 국내 증권사는 에이프릴바이오 목표주가를 10만원으로 높였다. 에이프릴바이오의 파이프라인 연구 성과가 K-바이오 전반의 투자심리를 개선하는 기폭제가 될지 관심을 끈다.

2월11일 관련 업계에 따르면 에이프릴바이오의 기술이전 파트너인 미국 바이오 회사 에보뮨(Evommune)은 APB-R3의 임상 2a상에서 아토피 피부염 치료에 대한 통계적 유의성을 확보했다고 발표했다. 이날 증시에서 에이프릴바이오 주가는 개장과 동시에 가격제한폭(29.83%, 현재가 6만9200원)까지 치솟았다.

에보뮨 발표에 따르면 APB-R3 임상 2a상에서 2회 주사로 4주와 8주, 12주차에 아토피 피부염 중증도 평가 지표(EASI)가 위약 대비 각각 23%, 34%, 33% 감소했다. 상대적으로 뛰어난 내약성을 확인한 데다 중대한 이상 반응이 보고되지 않은 것으로 알려졌다. 에보뮨은 피하주사(SC) 제형으로 APB-R3의 임상 2b상에 돌입할 예정이다.

이날 DS투자증권은 에이프릴바이오의 목표주가를 3만3000원에서 10만원으로 상향조정했다. 김민정 연구원은 "APB-R3는 후기 임상 데이터를 확인하기 전에도 충분한 시장성을 확보했다고 판단한다"며 "약물 효능 지속성과 투약 편의성 측면에서 강점을 가질 것"이라고 분석했다.

위해주, 이다용 한국투자증권 연구원은 "APB-R3의 임상 2a상 성공은 에이프릴바이오 SAFA 플랫폼의 기여도가 높았기 때문"이라며 "SAFA는 바이오의약품의 반감기를 개선할 뿐 아니라 약물전달시스템(DDS)이기도 하다"고 설명했다.

APB-R3 임상 2a상 성공으로 에이프릴바이오 신약 플랫폼과 후속 파이프라인에 대한 시장 관심이 커질 것으로 관측된다. 에이프릴바이오의 SAFA 플랫폼은 약효 단백질의 혈청 내 반감기를 증대하는 지속형 원천기술이다. APB-R3 외에도 SAFA 플랫폼을 접목한 △자가면역질환 치료제 'APB-A1' △자가면역질환 치료제 'APB-R4' △고형암 치료제 'APB-R5' △남성불임 치료제 'APB-R2'등 파이프라인을 보유했다.

에이프릴바이오는 전일 임원 3명의 보유주식 장내 매도 공시로 주가가 10.4% 하락했다. APB-R3 임상 결과 발표를 앞둔 시점에 벌어진 현직 임원의 주식 거래라 시장에선 부정적 신호로 읽혔다. 이 논란은 이날 APB-R3 임상 2a상 성공 발표로 일정 부분 해소된 것으로 풀이된다. APB-R3의 임상 2a상 성공은 K-바이오의 신약 연구 역량을 증명한 사례로도 의미가 있단 평가다.

에이프릴바이오 관계자는 "APB-R3의 임상 2a상 성공으로 에이프릴바이오의 SAFA 플랫폼에 대한 글로벌 시장의 신뢰가 더 높아질 것"이라며 "보유 파이프라인의 연구와 상업화 등으로 지속 성장의 토대를 마련하기 위해 노력하겠다"고 말했다.

작년 연결기준 매출액은 21.72억으로 전년대비 92.11% 감소. 영업이익은 72.64억적자로 168.69억에서 적자전환. 당기순이익은 97.28억 적자로 200.05억에서 적자전환.

신약 후보물질 연구개발 전문업체. 신약 후보물질을 전기임상(임상 1상, 2a) 이전에 기술이전(License-Out, L/O)하는 사업을 영위.

다양한 항체를 찾아내어 원하는 타겟 항원 결합 능력을 지닌 인간 항체 신약 후보물질을 획득할 수 있는 항체라이브러리(HuDVFab library) 기술과 항체 라이브러리로부터 선별된 혈청 알부민과 특이적 그리고 고친화도로 결합하는 인간 Fab항체 절편(SL335로 명명)을 활용하여 약효단백질의 혈청 내 반감기를 증대시키는 지속형 원천 기술인 SAFA(anti-Serum Albumin Fab-Associated technology)플랫폼 기술을 보유. 두 기술의 조합을 통해 항체의약품, 이중항체, 지속형의약품, ADC 적용 항체 등 매우 다양한 신약물질 개발로 사업화를 진행.
주요 파이프라인으로는 APB-A1 자가면역질환 치료제, APB-R3 염증질환 치료제, APB-R4 자가면역질환치료제, APB-R5 진행성 고형암 치료제 등이 있음. 최대주주는 차상훈 외(30.76%).

2024년 연결기준 매출액은 275.14억을 달성. 전년 매출액은 미발생. 영업이익은 168.69억으로 133.88억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 200.05억으로 141.30억 적자에서 흑자전환.

2022년 10월13일 5202원에서 바닥을 찍은 후 크고 작은 등락과정을 거치는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 2024년 10월15일 25900원에서 고점 찍고 밀렸으나 작년 4월7일 11980원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 5월12일 76700원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 6월23일 32350원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 39350원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 41000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 45100원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 49600원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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