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화신정공(126640)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/06/29 11:02

개미신사

경북 경산에 있는 자동차 부품사 에스엘은 최근 미국 휴머노이드 개발사 보스턴다이내믹스 엔지니어를 상대로 1박2일 동안 ‘특별 과외’를 했다. 보스턴다이내믹스는 개발 중인 로봇이 반복적으로 움직이는 과정에서 다리가 자주 파손되자 ‘SOS’를 보냈다. 에스엘은 알루미늄 소재 변경과 구조물 보강 등 세밀한 해결책을 제시했다. 이후 이 회사는 보스턴다이내믹스와 다리 모듈 납품 계약을 맺었다.

한국이 세계 휴머노이드 부품 공급의 핵심 기지로 떠오르고 있다. 미국과 중국에 뒤처졌던 한국이 로봇 관절인 액추에이터부터 배터리, 눈(라이다, 카메라), 두뇌(반도체), 팔다리 모듈(외장재) 등 로봇 부품 밸류체인 전반에서 경쟁력을 인정받고 있다는 분석이 나온다. 글로벌 로봇사의 공급망 구축 작업은 이미 시작됐다.

6월28일 부품업계에 따르면 보스턴다이내믹스 임직원 10여 명은 이달 초부터 현대모비스와 화신정공, 에스오에스랩 등 10여 개 자동차 부품 생산 공장을 한 달 일정으로 돌고 있다. 이곳에서 부품 양산 가능성과 설계 역량 등을 집중 점검한 것으로 전해졌다. HL만도 역시 테슬라에 액추에이터와 관련한 다양한 시제품을 보내 테스트하고 있다. LG에너지솔루션 등은 휴머노이드 기업과 배터리 납품을 논의 중이다.한국이 로봇 공급망의 핵심으로 떠오른 이유는 현대자동차그룹 등과 구축한 자동차 부품 생태계 덕분이다. 로봇 부품은 모터와 가속기, 센서, 램프 등에서 자동차 부품과 60~70% 비슷하다. 한국은 설계사인 보스턴다이내믹스가 원하는 부품을 즉시 개발해 생산하는 시스템이 잘 갖춰져 있다는 평가도 받는다. 차 부품사 30여 곳은 벌써 로봇 부품사 전환을 선언했다. 유승훈 보스턴컨설팅파트너는 “기술은 일본과 독일이 더 우수할 수 있지만, 양산 능력이 뛰어난 한국이 로봇 시대의 선구자가 될 것”이라고 말했다.

골드만삭스는 최근 보고서에서 한국이 로봇 밸류체인의 30%를 담당할 것으로 내다봤다. 2040년 휴머노이드 시장 규모가 1800조원(모건스탠리)에 달할 것으로 예상되는 점을 고려하면 한국이 약 600조원의 로봇 밸류체인을 맡는다는 얘기다. 공정·기술 70% 자동차와 겹쳐…조향·센서·램프 등 기술력 최강적기 납품력·합리적 가격대까지…中 제재 속 美시장 선점할 기회미국 휴머노이드 제조사 보스턴다이내믹스의 실무진은 이달 초부터 한 달 일정으로 한국의 자동차 부품 기업을 샅샅이 훑어보고 있다. 올해에만 두 차례 이상 한국을 찾은 이들은 로봇 관절에 해당하는 액추에이터와 로봇 손(그리퍼)을 개발하는 현대모비스뿐 아니라 로봇 팔·다리 등의 모듈 회사, 로봇 눈인 라이다 생산 업체 등 10여 개 회사를 방문했다. 2028년으로 예정된 연 3만 대 규모의 휴머노이드 ‘아틀라스’ 생산을 앞두고 막바지 부품사 선정에 들어간 것이다. 업계 관계자는 “하반기께 로봇 부품사를 확정해 생산 작업을 본격적으로 시작할 예정”이라며 “아틀라스 머리부터 발끝까지 상당수 부품을 한국에서 조달할 것”이라고 말했다.

한국이 아틀라스 등 휴머노이드 부품 공급망의 핵심 축으로 주목받고 있다. 로봇 설계와 인공지능(AI) 소프트웨어에 강점이 있는 미국 업체들이 제조업 강국인 한국을 로봇 생산과 부품 공급의 핵심 파트너로 점찍은 것이다. 현대자동차와 기아 등에 수십 년 동안 납품하며 소재 가공과 생산 실력을 쌓은 자동차 부품사들이 로봇 회사로 전환하면서 자연스럽게 로봇 부품 생태계가 갖춰졌다는 분석이다.자동차 부품 회사가 로봇공급망에 편입된 이유는 생산 공정과 핵심 기술이 60~70% 정도 겹치기 때문이다. 휴머노이드 제조 원가의 30~50%를 차지하는 액추에이터는 모터와 감속기, 제어기 등 자동차 전동화 부품에 사용되는 기술이 거의 그대로 적용된다.보스턴다이내믹스 등 글로벌 로봇 회사 엔지니어들이 러브콜을 보내고 있는 자동차 서스펜션용 컨트롤암 생산 기업 화신정공도 마찬가지다. 이 회사의 알루미늄 경량화 기술이 로봇에도 적용될 예정이다. 임은영 삼성증권 연구원은 “로봇 무게를 100㎏ 이하로 유지하기 위해 알루미늄 소재가 다수 쓰일 것”이라며 “이 회사의 경량화 기술이 휴머노이드의 다리 프레임과 관절 구조물, 몸체 모듈 등에 활용될 수 있다”고 말했다.자동차 라이다 생산 업체 에스오에스랩도 이달 방한한 보스턴다이내믹스 엔지니어들이 찾은 곳이다. 라이다는 레이저를 이용해 주변 환경을 3차원(3D)으로 구현하는 센서로 로봇 머리와 몸체에 장착돼 사람과 장애물, 계단 등을 실시간으로 인식할 수 있도록 돕는 장치다. 자동차용 고정형 라이다와 센서 구조가 비슷해 아틀라스의 주요 납품처가 될 전망이다.에스엘은 아틀라스용 헤드램프 납품 제안서를 냈다. 기존 주력 생산품이 자동차 램프인 만큼 아틀라스용 램프 제작에도 문제가 없다는 판단이다.

보스턴다이내믹스는 현대모비스를 통해 한국 부품사로부터 입찰 제안서를 받고 있다. 휴머노이드 로봇 한 대를 생산하는 데 사용되는 부품은 통상 5000~1만 개 수준. 현대차그룹과 거래 중인 부품 업체 가운데 소재 가공과 부품 설계, 양산 능력을 갖춘 회사를 상당수 방문한 상황이어서 공급망 리스트가 어느 정도 작성됐을 것으로 업계는 보고 있다.현대차그룹 협력사 성우하이텍은 아틀라스의 유력한 케이스(외장 덮개) 납품 업체로 꼽힌다. 미국 앨라배마 등에 현지 법인을 보유한 서연이화도 외장재 협력 후보군으로 거론된다. 이들이 보스턴다이내믹스 공급망에 편입되면 한국 기업이 로봇 관절과 눈, 머리(헤드램프), 몸체(케이스), 팔·다리(모듈) 등 대부분을 담당하게 된다. 보스턴다이내믹스에 4족보행 로봇 ‘스팟’의 액추에이터를 공급 중인 HL만도는 테슬라 옵티머스에 액추에이터 공급을추진 중이다. 양산 계약을 맺지는 않았지만 테슬라의 요구 조건에 맞는 시제품을 제작해 수시로 공급하고 있다. 중국 산화인텔리전트컨트롤스와 토푸그룹에 이어 세 번째 액추에이터 공급사가 될 가능성이 높다. 자동차 부품업체 삼현 역시 아틀라스용 액추에이터 납품 후보군으로 거론된다. 업계 관계자는 “이제 막 휴머노이드 생산을 시작하는 보스턴다이내믹스로서는 합리적 가격으로 부품 수만 개를 적기에 납품할 수 있는지를 중점적으로 봤을 것”이라며 “글로벌 부품사와 비교해본 결과 국내 업체가 경쟁력이 있다고 본 것”이라고 전했다.이번 납품은 국내 부품사에 공급망을 선점할 기회로 작용할 것으로 전망된다. 휴머노이드 시장은 중국을 제외하면 아직 완제품이 거의 나오지 않은 초기 단계다. 미국 의회가 전기차, 배터리와 마찬가지로 휴머노이드 역시 중국산 제품 사용을 막는 법안을 추진하면서 ‘비중국 기업’ 공급망에 있는 한국이 대안으로 떠올랐다. 또 제너럴모터스(GM), 포드 등 미국 완성차업체 현지 부품 공급망이 무너지면서 자동차 생태계가 그대로 살아있는 한국이 로봇산업 진출에 유리한 고지를 점했다. 업계 관계자는 “1등 업체에 납품한 경험은 다른 글로벌 기업과의 협상에서도 강력한 레퍼런스가 될 것”이라고 말했다.

화신정공이 현대자동차그룹 계열 로봇 기업 보스턴다이내믹스의 휴머노이드 로봇 공급망 참여 기대감에 상한가를 기록했다.한국거래소에 따르면 6월8일 오전 10시 13분 기준 화신정공은 전 거래일 대비 605원(29.95%) 오른 2625원에 거래되고 있다.

이는 보스턴다이내믹스가 휴머노이드 로봇 '아틀라스(Atlas)' 양산과 현장 적용을 위한 국내 공급망 확보에 나섰다는 소식이 투자심리를 자극한 영향으로 풀이된다.이날 디지털타임스는 보스턴다이내믹스가 최근 국내 협력사들을 대상으로 휴머노이드 로봇 부품 공급망 점검에 착수했다고 보도했다.보도에 따르면 보스턴다이내믹스 엔지니어들은 지난 5일 경북 영천에 본사를 둔 현대차그룹 협력사 화신정공을 비공개로 방문했다.이번 방문에는 보스턴다이내믹스 수석 엔지니어를 비롯한 기술 인력과 부품 조달 담당자, 현대모비스 관계자 등이 동행한 것으로 알려졌다.시장에서는 화신정공이 향후 보스턴다이내믹스의 휴머노이드 로봇 공급망에 포함될 수 있다는 기대감이 주가에 반영된 것으로 보고 있다.

코스닥 상장사 화신정공이 기업가치 제고 작업에 본격적으로 팔을 걷어 부쳤다. 지난해 11월 기 취득한 자기주식 전량 소각 처리했으며 최근에는 주주 환원 핵심인 배당 계획을 구체화했다. 그간 배당가능 이익범위 내에서 유연하게 대응했던 데서 개별 배당성향(당기순이익 대비 배당금 비율) 25% 내외를 목표치로 잡았는데, 지속성이 결여된 계획이라는 점이 아쉬운 대목으로 비춰진다.

5월26일 금융감독원 전자공시에 따르면 화신정공은 지난 3월24일 ‘2026년 기업가치 제고 계획’을 발표했다. 배당가능이익 범위 내에서 개별 당기순이익 기준 배당성향 25% 내외를 주주 몫으로 돌려주겠다는 목표를 수립했다. 중장기 계획이 아닌 단발성에 불과하다는 점이 눈길을 끈다. 무엇보다 정부가 고배당 분리과세 대상 기업들에게 기업가치 제고(Value-up·밸류업) 공시를 의무화한 영향이다. 화신정공은 조세특례제한법상 배당소득 분리과세 적용 대상인 고배당기업 요건을 충족하면서 이번 목표치가 담긴 계획안을 공시했다는 설명이다. 조세특례제한법상 고배당기업은 배당성향 40%이상이거나 배당성향 25% 이상이면서 직전년도 배당보다 10% 이상 배당이 증가한 상장사가 해당된다. 올해부터 고배당 기업의 주주가 받는 배당소득은 분리과세가 적용돼 종합소득 과세표준에 합산하지 않는다. 고배당기업이 배당소득 분리과세 혜택을 받으려면 주주총회에서 배당을 결의한 다음 날까지 이 계획을 의무적으로 공시해야 한다. 화신정공 관계자는 “이번 고배당기업에 해당되면서 한국거래소의 기업가치 제고 공시 요청에 따라 관련 계획을 제출한 것”이라며 “(배당성향 목표치와 관련) 올해에 한하며, 향후에는 연간 실적에 따라 (배당 규모가) 변동될 가능성이 있다”고 설명했다. 화신정공은 1969년 설립된 화신산업사를 모태로 하는 화신그룹의 계열사로 1991년 출발한 자동차 부품 전문 기업이다. 자동차 조향장치의 주요 구성품인 샤시류, 정밀가공부품, 보수용부품 등과 원소재 1차 가공품(슬리팅제품)을 생산하고 있다. 화신정공 최대주주는 정서진 대표이사 사장(12.37%)이며, 관계사 글로벌오토트레이딩(11.73%), 월드오토트레이딩(5.76%) 등으로 구성됐다. 특수관계자 지분까지 포함하면 36.02%다. 화신정공은 결산 배당을 매년 1회 실시하는 것을 원칙으로 주주환원을 실시해 왔다. 그간 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려해 적정 수준의 배당률을 결정했다. 배당 집행에 있어 구체적 목표치를 설정한 것은 아니지만 2011년 코스닥 입성(상장일 8월17일) 이래 1주당 현금 배당금은 점진적으로 증가세를 보였다. 화신정공의 주당 배당금은 상장 첫 해 15원에서 2012년 18원으로 늘었고, 2013~2018년 20원, 2019~2021년 30원, 2022년 40원, 2023~2024년 50원, 2025년 75원으로 집계된다. 최근 5년간 배당성향 추이를 살펴보면 ▲2021년 23.1%(배당총액 10억5168만원) ▲2022년 19.8%(14억224만원) ▲2023년 19.4%(17억5280만원) ▲2024년 66.5%(17억5280만원) ▲2025년 25.5%(26억2919만원) 등이다. 앞선 2024년의 경우, 배당총액은 전년과 동일하지만 당기순이익이 70% 넘게 감소하면서 배당성향이 급증했다. 지난해 당기순이익은 103억원으로, 전년 대비 291.2% 늘었다. 배당금 증가 폭 대비 순이익 확대 폭이 더욱 컸던 탓에 2025년 배당성향 자체는 감소했다. 지난해에는 주주가치 제고 차원에서 20억원 규모의 자기주식도 전량 소각 처리했다. 화신정공은 2025년 11월19일 이사회를 열고 발행주식 총수의 3.62%에 해당하는 보통주 3637만3887주를 소각키로 결의했다. 기보유한 자기주식 전량으로, 같은 달 27일 소각 완료했다. 이 같은 행보는 정부의 주주환원 강화 기조와 궤를 같이 하고 있는 모습으로 비춰진다. 더욱이 주주들 사이에서 자기주식 소각과 배당 증액 등 주주환원 확대 요구에도 부응했다. 앞선 2025년 3월26일 열린 제 15기 정기 주총에서 자기주식 소각, 주당 현금배당 70원 등의 안건이 주주제안으로 상정됐다. 당시 모두 부결됐다. 화신그룹 두 상장 계열사(화신·화신정공)가 나란히 밸류업 동행을 이어가고 있지만, 배당정책 수립과 지속성 여부는 차이를 보인다. 코스피 상장사 화신은 2024사업연도부터 3년 간 배당 가시성 확대와 안정성 확보를 위해 연간 연결 당기순이익 기준 7% 내외 수준의 배당성향을 탄력적으로 운영하겠다는 중장기 배당정책을 세웠다. 최근 2년간 화신의 배당성향은 2024년 9.7%, 2025년 8.9%를 기록했고, 2년 전 설계한 계획을 착실히 이행 중이다. 배당정책 목표 대비 달성률은 2024년 139.0%, 2025년 126.5%로 나타났다.화신정공 관계자는 “이번 배당금 증액 결정은 이전에 개인 주주들의 요구가 반영된 사안”이라며 “(그룹 상장 계열 배당정책 방향성과 관련) 화신의 중장기 배당정책과 이번 화신정공 밸류업 계획과는 결이 다르다”고 밝혔다.

올 1분기 개별기준 매출액은 1213.20억으로 전년동기대비 37.35% 증가. 영업이익은 121.62억으로 557.76% 증가. 당기순이익은 101.45억으로 389.86% 증가.

작년 개별기준 매출액은 3789.37억으로 전년동기대비 17.70% 증가. 영업이익은 117.82억으로 778.60% 증가. 당기순이익은 103.13억으로 291.24% 증가.

자동차용 샤시부품, 정밀가공부품, 보수용부품을 모듈품 또는 개별품 형태로 생산하여 납품하고, 그 부품협력업체에 원소재를 가공하여 판매하는 자동차부품전문 업체. 주요 매출처는 현대모비스등 부품업체와 현대차 등 완성차 업체임. 국내에서 처음으로 기업인수목적회사(SPAC)가 합병해 상장된 업체로 HMC스팩1호가 화신정공을 합병해 변경 상장됨. 코스피 상장사인 화신 지분 보유.
현재 개발중인 경량화 기술이 접목된 알루미늄 소재 ARM류와 기존 ARM류의 기술력을 바탕으로 현대기아차그룹의 전기차 전용 플랫폼이 적용되는 E-GMP 차종에 제품을 공급중. 최대주주는 정서진 외(36.02%).

2024년 개별기준 매출액은 3219.57억으로 전년대비 10.54% 감소. 영업이익은 84.60% 감소. 당기순이익은 26.36억으로 70.82% 감소.

2020년 3월23일 596원에서 바닥을 찍은 후 2021년 9월14일 3400원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2024년 12월9일 1051원에서 마무리한 모습입니다. 이후 작년 1월20일 1979원에서 고점을 찍고 밀렸으나 5월2일 1221원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 올 2월2일 1725원에서 고점을 찍고 밀렸으나 3월4일 1331원에서 저점을 찍은 후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 6월17일 7880원에서 고점을 찍고 밀렸으나 26일 3380원에서 저점을 찍은 후 21일 오전 일찍 상한가에 진입한 모습으로, 저점에선 매수 관점이 가능해 보입니다

손절점은 4565원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 4745원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 5220원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 5740원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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