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롯데에너지머티리얼(020150)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략 2026/06/23 17:31

개미신사

롯데에너지머티리얼즈는 ‘케톤계 분산제를 활용한 황화물계 고체전해질의 고효율 미립화 제조 기술’이 산업통상부로부터 신기술(NET) 인증을 획득했다고 6월23일 밝혔다.

NET 인증은 산업통상부 산하 국가기술표준원이 국내 개발 신기술을 조기 발굴하고 우수성을 인증해 상용화 촉진과 기술 신뢰성 확보를 도우려 운영하는 국가 공인 제도다.

이번 ‘2026년 제1회 NET 인증’에서는 전기·전자 분야 등에서 롯데에너지머티리얼즈의 기술을 포함해 총 7개 기술이 선정됐다.

이번에 인증받은 기술은 케톤계 분산제를 활용해 황화물계 고체전해질을 균일한 미세 입자로 제조하면서도 소재의 결정구조와 이온전도도 특성을 유지하는 고효율 미립화 기술이다.

해당 기술은 분쇄 과정에서 발생하는 입자 응집과 소재 열화를 최소화하고, 고수율·고품질 생산이 가능한 공정 기술로 평가된다.

롯데에너지머티리얼즈는 해당 기술을 통해 고체전해질 입자를 서브마이크론 수준까지 정밀 미세화하면서도, 성능 저하를 최소화하며 높은 이온전도도 특성을 유지하는 성능을 구현했다.

이 기술을 적용하면 최종 제품의 성능과 회수율을 향상해 생산효율을 높이고 생산 비용을 절감해 고체전해질 사업 진출을 서두를 수 있다는 설명이다.

롯데에너지머티리얼즈 관계자는 “이번 NET 인증으로 황화물계 고체전해질의 미립화 및 성능 유지 기술력이 공식 검증받았다는 점에서 의미가 크다”며 “수익성이 높은 고부가가치 황화물계 고체전해질을 통해 차세대 배터리 소재 경쟁력을 지속 강화하겠다”고 말했다.

전기차 시장 둔화로 어려움을 겪고 있는 국내 동박업계가 인공지능(AI) 산업 확대에 따른 수혜가 기대된다. AI 가속기 성능을 좌우하는 핵심 소재인 동박적층판(CCL) 수요가 급증하면서 사업 구조 전환에 속도가 붙고 있다.

6월16일 관련업계에 따르면 두산 전자BG의 전체 매출에서 하이엔드 CCL이 차지하는 비중은 2024년 73%에서 지난해 82%로 커졌다. 글로벌 AI 가속기와 데이터센터 수요가 급증하면서 기판 핵심 소재인 CCL 시장이 구조적인 호황 국면에 진입한 영향이다. 글로벌 주요 CCL 제조업체들은 수요 증가에 힘입어 제품값 인상에 나섰으며, 두산의 하이엔드 CCL 가격 역시 상승세를 보이고 있는 것으로 전해졌다.

이에 CCL의 주요 원재료인 동박의 수요도 늘고 있다. 실제로 AI용 회로박을 생산하는 롯데에너지머티리얼즈의 판매량은 빠르게 증가하고 있으며, 고객사들의 공급 문의도 잇따르고 있다. 전세계적으로 AI용 회로박을 생산할 수 있는 업체는 5곳 안팎에 불과하지만 글로벌 수요는 2025~2030년 연평균 26%씩 성장할 것으로 예상된다.

롯데에너지머티리얼즈는 이미 생산능력 확대에 나선 상태다. 기존 동박 생산시설인 전북 익산 공장의 일부 라인을 AI용 회로박 생산라인으로 전환하는 등 투자를 가속화하고 있다. 이를 통해 회로박 생산능력을 지난해 3700톤에서 내년 1만6000톤 수준으로 확대할 계획이다. 지난달 자회사 롯데에코웰 매각으로 확보한 자금 역시 회로박 등 고부가가치 제품 투자에 활용할 방침이다.

롯데에너지머티리얼즈는가 현재 개발 중인 차세대 AI 가속기용 4세대 초극저조도(HVLP) 회로박은 올해 하반기부터 고객사에 공급할 예정이다. 두산 전자BG 등과 함께 엔비디아 차세대 AI 가속기인 '루빈' 공급망에 포함되면서 향후 제품 경쟁력도 한층 강화될 것으로 보인다. 시장에서는 롯데에너지머티리얼즈의 전체 매출에서 회로박이 차지하는 비중이 지난해 9.2%에서 내년 27%까지 상승할 것으로 보고 있다.

SKC의 동박 자회사 SK넥실리스는 에너지저장장치(ESS)용 동박 생산에 집중하며 AI 인프라 시장공략에 속도를 내고 있다. 올 1분기 기준 SK넥실리스의 ESS용 동박 판매량은 전년 동기 대비 5배 가까이 급증했으며, 전체 판매량에서 차지하는 비중도 45%까지 확대됐다. SK넥실리스 공장 평균 가동률은 69.6%로 전년 동기(59.1%) 대비 10%포인트(p) 이상 높아졌다. SK넥실리스는 전북 정읍과 말레이시아 등에서 동박을 생산하고 있다.

AI용 제품을 중심으로 신규 수요가 확대되면서 실적 반등 기대감은 커지고 있다. 그동안 북미 전기차 시장 위축과 중국 업체들의 저가 공세로 국내 동박업체들은 어려움을 겪어왔다. 지난해 롯데에너지머티리얼즈의 영업이익은 120억원에 그쳤고, SKC는 3050억원의 영업손실을 기록하며 적자 폭이 확대된 바 있다.

업계 관계자는 "전기차 의존도가 높았던 국내 동박업체들이 AI를 새로운 기회로 삼아 턴어라운드의 계기를 마련하고 있다"며 "올해부터 수익성 회복이 본격화될 것"이라고 전망했다.

동박 제조사 롯데에너지머티리얼즈가 인공지능(AI)용 반도체 기판 소재를 앞세우며 AI 산업 성장의 숨은 수혜주로 부상하고 있다. 고부가가치 제품인 AI 데이터센터용 초저조도(HVLP) 회로박 공급을 늘리면서 수익성이 개선되고, 내년에는 흑자 전환이 가능하다는 평가가 나온다.

5월29일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 롯데에너지머티리얼즈[020150]는 올해 1분기 연결 기준 매출액 1천598억 원, 영업손실 50억 원을 거뒀다. 매출액은 전년 동기 대비 1.2% 증가했고 영업손익은 지난해 같은 기간(영업손실 460억 원)

대비 적자가 큰 폭 줄었다.

수익성 개선은 구리 가격 상승에 따른 래깅 효과, 말레이시아 공장 원가 개선, 재고평가충당금 환입 등이 복합적으로 작용한 결과다. 분기 기준으로는 7분기만에 상각 전 영업이익(EBITDA) 흑자전환에도 성공했다.

유럽 물류 지연에 따라 전기차(EV)의 핵심 부품인 리튬이온 배터리를 구성하는 필수 소재 전지박(배터리용 동박) 판매량은 부진했다. 다만 에너지저장장치(ESS)용 전지박과 회로박 판매는 견조한 흐름을 보였다.

회사는 현재 고부가 회로박을 핵심 성장동력으로 삼고 있다. HVLP 회로박은 AI 반도체와 서버, 인쇄회로기판(PCB)에 사용되는 초극세 동박 소재다. 데이터 전송 손실을 최소화해야 하는 AI 가속기와 고성능 서버에 주로 적용된다.

회사는 글로벌 빅테크 기업이 AI 데이터센터와 차세대 반도체 칩 투자를 확대하면서 고속·대용량 데이터 전송을 위한 AI용 회로박 HVLP에 대한 구조적 공급부족을 전망했다.

롯데에너지머티리얼즈는 국내에서 유일하게 고부가 회로박을 생산하는 업체다. 고부가 회로박은 기존 전지박 대비 2~3배의 마진 효과가 추정된다.

올 1분기 연결기준 매출액은 1598.49억으로 전년동기대비 1.19% 증가. 영업이익은 49.80억 적자로 460.22억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 38.63억으로 548.36억 적자에서 흑자전환.

롯데에너지머티리얼즈가 체질 개선과 실적 정상화에 속도를 내며 시장의 기대를 뛰어넘는 성적표를 받아들 전망이다. 특히 기존 배터리 전지박 중심의 사업 구조에서 고부가가치 제품인 PCB·CCL용 회로박으로의 라인 전환을 본격화하며 재도약의 발판을 마련했다.

4월24일 SK증권 박형우 연구원은 롯데에너지머티리얼즈의 1분기 영업손익이 -163억원을 기록하며 시장 컨센서스(-246억원)를 상회할 것으로 내다봤다. 전년 동기 대비 적자 폭을 300억원 가까이 줄인 수치로, 제품 믹스 개선과 환율 효과 등이 맞물리며 정상화 속도가 예상보다 빠르다는 분석이다. 이에 박 연구원은 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 9만원으로 상향 조정했다.

가장 주목할 점은 대대적인 생산 라인 전환이다. 회사는 현재 전지박 캐파 5만5000톤 중 1만5000톤을 상반기부터 회로박용으로 전환하기 시작했다. 하반기 중 가동률이 80%를 상회할 것으로 전망됨에 따라 연내 흑자 전환 가능성도 한층 높아졌다.

회로박 시장에서의 국산화 대표 주자로서의 입지도 공고해지고 있다. 최근 글로벌 PCB와 CCL 고객사들의 증설 사이클이 도래한 가운데, 일본 과점 경쟁사의 공급 부족 상황에서 롯데에너지머티리얼즈가 유력한 조달처로 급부상하고 있다. 박 연구원은 "동사는 국내 고객사 외에도 대만과 일본의 CCL 업체들에게 유력한 회로박 조달처가 될 것"이라며 "우량한 재무구조를 가진 기판 소재 국산화 기업으로 재평가될 시점"이라고 평가했다.

배터리 전지박 부문 역시 ESS 투자 확대와 고객사의 LFP 전환, 북미 및 중국 고객사 다변화에 힘입어 회복세를 보이고 있다. 업계에서는 롯데에너지머티리얼즈를 '배터리와 기판' 소재를 모두 아우르는 차별화된 기업으로 주목하며 섹터 내 최선호주로 꼽고 있다.

유진투자증권은 4월22일 롯데에너지머티리얼즈에 대해 데이터센터용 회로박 판매 급증과 전고체 배터리 소재 사업 착수가 맞물리며 동박업체들 중 가장 빠른 이익 턴어라운드가 기대된다며 투자의견 '매수(BUY)'를 유지하고 목표주가를 기존 5만원에서 6만5000원으로 상향했다. 현재 주가(4월 21일 기준 5만6700원) 대비 상승여력은 14.64% 수준이다.한병화 유진투자증권 연구원은 올해 1분기 매출액을 1699억원으로 추정했다. 전년 동기(1580억원) 대비 8% 증가한 수치다. 영업손실은 176억원으로 전년 동기(-460억원)보다 적자 폭이 대폭 축소될 것으로 내다봤다. 한 연구원은 매출액 증가의 대부분은 회로박 부문의 수요 증가 때문이라고 판단했다.핵심 성장 동력으로는 데이터센터용 회로박이 꼽혔다. 롯데에너지머티리얼즈가 현재 고객사에 공급하는 회로박은 데이터센터 광통신 모듈향으로, 올 3분기부터는 고사양인 HVLP3·4용 회로박 공급도 예정돼 있다. 지난해 회로박 판매량은 약 2500톤 수준이었으나 올해 가이던스는 5000톤, 2027년에는 1만톤으로 빠르게 늘어날 전망이다.

한 연구원은 "회로박은 공급업체의 숫자가 작고 AI 수요 증가로 가공마진이 전기차 배터리용 동박에 비해 현저히 높은 상태"라며 "가이던스 수준으로 회로박 판매가 이루어지면 동사의 이익 턴어라운드는 동박업체들 중 가장 빠른 속도로 진행될 것"이라고 강조했다.배터리용 전지박 수요 회복도 실적 개선을 뒷받침하는 요인으로 제시됐다. 지난해 롯데에너지머티리얼즈 매출이 전년 대비 25% 감소한 주된 원인은 주고객사향 전지박 공급이 부진했기 때문이다. 올해는 주고객사의 미국 에너지저장장치(BESS) 공장이 본격 가동되면서 전지박 공급량이 전년 대비 약 30% 증가할 것으로 예상됐다.제품 사양 측면에서도 변화가 감지된다. 한 연구원은 LFP(리튬인산철) 배터리 효율 향상을 위해 전지박이 기존 8마이크론 대신 6마이크론 제품으로 주로 공급될 것으로 분석했다. 또한데이터센터용 BBU(백업배터리유닛) 수요 급증으로 관련 전지박 공급도 크게 늘어나는 추세라고 덧붙였다.연간 실적 전망을 보면 올해 매출액은 전년 대비 34.4% 증가한 9107억원, 영업손실은 468억원으로 적자가 지속되지만 적자 폭은 전년(-1452억원) 대비 크게 줄어들 전망이다. 흑자 전환은 내년으로 예상되며 이때 영업이익은 424억원으로 추정됐다.목표주가 상향의 또 다른 근거로는 전고체 배터리 소재 사업이 지목됐다. 한 연구원은 "롯데에너지머티리얼즈가 500톤 수준의 고체 전해질 공장 건설을 미국 선두권 업체와 합작법인(JV) 형태로 진행 중"이라며 연내에 모든 절차가 완료될 것으로 보인다고 설명했다. 국내 관련 업체들 중 가장 빠른 수준이라는 평가다.

작년 연결기준 매출액은 6775.31억으로 전년대비 24.9% 감소. 영업이익은 1452.26억 적자로 644.45억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 1671.50억 적자로 287.98억에서 적자전환.

Elecfoil(일렉포일) 제조 및 판매업체. Elecfoil은 이차전지에서 음극집전체로 작용하는 핵심 소재로서 이차전지 산업과 밀접한 관련이 있으며, 전기차, ESS 및 PCB에 적용되는 제품. 유리 및 창호 공사, 건설공사 등을 주요사업으로 하는 롯데에코월을 종속회사로 보유.
최대주주는 롯데케미칼 외(46.97%), 주요주주는 국민연금공단(5.69%) 상호변경 : 일진머티리얼즈 -> 롯데에너지머티리얼즈(23년3월).

2024년 연결기준 매출액은 9022.52억으로 전년대비 11.53% 증가. 영업이익은 644.45억 적자로 118.05억에서 적자전환. 당기순이익은 287.98억으로 451.20억 적자에서 흑자전환.

2015년 8월24일 5422원에서 바닥을 찍은 후 2021년 11월30일 148000원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 7월10일 15550원에서 마무리한 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 5월4일 83100원에서 고점을 찍고 밀렸으나 6월11일 42100원에서 저점을 찍은 후 12일 60200원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 43600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 45400원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 50000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 55000원 이상을 기대 합니다

감사합니다.

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