유진투자증권 커뮤니티

주식종합토론

삼성물산(028260)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/06/19 09:12

개미신사

DS투자증권이 6월19일 삼성물산에 대해 삼성전자와 삼성생명으로부터 유입되는 배당 재원을 바탕으로 배당 매력도가 높다고 평가했다. 그러면서 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하고 목표 주가를 기존 38만원에서 62만원으로 올려잡았다. 전 거래일 종가는 48만5500원이다.

김수현 DS투자증권 연구원은 “삼성물산은 2026~2028년 삼성전자와 삼성생명을 포함한 관계사로부터 수취하는 배당 수익의 60~70%를 재배당할 계획”이라며 “최소 주당 배당금(DPS) 2500원을 보장하고 삼성전자의 특별 배당 발생 시 해당 재원의 최대 70%를 주주에게 환원하는 정책을 유지할 것”이라고 설명했다.김 연구원은 메모리 반도체 슈퍼사이클 진입에 따라 삼성전자의 대규모 특별 배당 가능성이 커지고 있으며, 삼성물산 역시 이를 통해 배당 확대 수혜를 받을 것으로 전망했다. 그는 “삼성전자와 삼성생명의 주주환원 재원을 바탕으로 추정한 삼성물산의 2026년 DPS는 2만3050원으로 전년 대비 약 720% 증가할 것”이라며 “배당수익률은 4.8% 수준으로 예상된다”고 말했다. 이어 “2027년 DPS는 4만1030원, 배당수익률은 8.6%에 달할 것”이라고 덧붙였다.삼성물산의 기업가치가 유사한 지주회사와 비교해 저평가돼 있다고 분석했다. 김 연구원은 “메모리 슈퍼사이클 수혜 자회사를 보유한 SK스퀘어와 비교해도 삼성물산의 순자산가치(NAV) 할인율은 더 높다”며 “SK스퀘어는 향후 3년간 최대 40조원 규모의 배당 재원을 확보할 것으로 예상되지만 배당 정책의 예측 가능성은 삼성물산이 우위에 있다”고 평가했다.아울러 건설 부문의 실적 개선도 기대 요인으로 꼽았다. 그는 “2분기부터 평택 P4 마감 공사와 P5 골조 공사가 본격화되면서 올해 하이테크 부문 수주는 기존 가이던스인 6조8000억원을 웃돌 가능성이 높다”며 “관련 매출은 2~3분기부터 본격적으로 반영될 전망”이라고 밝혔다.이어 “메모리 슈퍼사이클에 따른 평택 P4·P5 공사와 기흥 연구개발(R&D) 시설, 베트남 후공정 공장 등 후속 발주 모멘텀도 가시권에 들어와 있다”며 “하반기 시장이 알파를 추구하는 국면에서 명확한 배당 정책을 갖춘 삼성물산이 매력적인 투자 대안으로 부각될 것”이라고 전망했다.

미국과 이란 간 종전 합의로 건설업계에도 굳게 닫혔던 중동 수주 시장이 다시 열릴 것이라는 기대감이 커지고 있다. 당장 전쟁으로 직접 피해를 본 인프라 재건 사업의 예상 규모가 천문학적인데다, 4개월 가까이 멈춘 신규 발주가 하반기 이후 본격적으로 재개될 가능성이 높다는 전망이 업계 안팎에서 나오고 있다.

당장 이번 전쟁으로 이란은 물론 주변국 에너지 인프라가 파괴되면서 입은 피해 규모가 580억달러(약 86조원)에 달할 것이라는 분석까지 제기된 상태다.

앞서 지난 4월 에너지컨설팅업체인 라이스타드 에너지는 보고서를 통해 전쟁으로 피해를 본 에너지 시설 복구에만 340억달러에 달할 것으로 추산한 바 있다.

전쟁 당사자인 이란은 공장·철도·항만·군사시설 등 1만7000곳 이상이 피해를 봤으며, 복구 비용만 2700억 달러에 달한다고 주장하기도 했다. 전문가들은 5월 이후에도 전쟁이 지속됐다는 점을 고려하면 피해 복구 비용은 더 늘었을 가능성을 점치고 있다.

현대건설, 대우건설, 삼성물산, GS건설 등 대형 건설사들은 종전에 따른 중동 수주 시장 정상화에 대비해 준비 작업을 서두르고 있다.

이미 현대건설·삼성물산·대우건설 등 대형 건설사들은 일시 귀국했던 직원들 대부분을 지사 및 현장으로 복귀시킨 상태다.

업계는 일단 기존 현장의 정상 가동을 최우선 순위에 두면서 전쟁으로 피해를 본 주요 정유시설의 긴급 복구 사업 발주에 촉각을 곤두세우는 분위기다.

이란의 공습으로 파손된 카타르의 라스라판 LNG 시설, 바레인의 알마미르 정유시설 등이 대표적이다. 앞서 바레인 국영 석유회사인 바프코에너지(Bapco Energies)는 이란 공습에 따른 알마미라 정유시설 화재의 여파로 '불가항력'을 선언하기도 했다. 전쟁 당사자인 이란의 경우 이스라엘 공습으로 피해를 본 사우스파르스 가스전을 비롯한 유전, 정유시설 복구가 시급한 상황이다.

전문가들은 재건 시장이 열리면 국내 건설사들이 수혜 1순위가 될 것이라는 전망을 내놓고 있다. 현지에서 쌓아온 풍부한 공사 수행 경험은 물론, 세계 최고 수준의 설계·조달·시공(EPC) 역량을 바탕으로 아람코(Aramco), 아드녹(ADNOC), 카타르에너지(QE), 바프코 등 현지 국영 발주처와 오랜 신뢰 관계를 구축해 왔기 때문이다.

중동의 주요 발주처들도 종전에 대비해 국내 건설사들을 대상으로 공습 등으로 파괴된 정유시설의 재건사업 참여 여부를 타진 중인 것으로 전해졌다.

삼성물산(028260) 건설부문이 서울 서초구 방배신삼호 아파트 재건축의 시공사로 최종 선정됐다.

삼성물산에 따르면 방배신삼호 재건축 조합은 지난 1월 28일 삼성물산을 우선협상대상자로 선정한 데 이어 지난 6월13일 개최한 총회에서 삼성물산을 시공사로 최종 선정하는 안건을 가결했다.

방배신삼호 재건축은 서초구 방배동 725번지 일대 4만 4106㎡ 부지에 지하 5층~지상 41층 규모 총 7개동, 928가구와 근린생활시설 등을 조성하는 사업이다. 공사비는 약 6538억 원 규모다. 사평대로와 서초대로를 통해 강남권 전역으로 연결된 우수한 교통환경을 갖추고 있으며, 서래초?반포초?세화고 등 명문 학군과도 인접해 있다. 또한 반포천과 서리풀공원, 몽마르뜨공원 등 풍부한 자연 인프라를 누릴 수 있어 뛰어난 주거 환경을 갖춘 입지로 평가받는다.

삼성물산은 신규 단지명으로 ‘래미안 르페리움(RAEMIAN REPERIUM)’을 제안했다. 프랑스어로 랜드마크를 뜻하는 ‘르페르(REP?RE)’와 권위를 뜻하는 라틴어 ‘임페리움(IMPERIUM)’을 결합한 이름이다. 지역의 역사와 전통을 계승하는 동시에 차별화된 품격과 미래지향적 비전을 담아 명품 주거의 권위를 다시 세우는 최고의 랜드마크라는 의미를 담았다.

또 백색 월계관과 찬란한 왕관을 모티브로 한 상징적 외관 디자인을 제안했다. 월계관의 유려한 곡선과 왕관의 수직적 조형미를 반영한 입면 디자인은 한강의 물결과 우면산의 자연경관과 조화를 이루며, 방배를 대표하는 새로운 도시 경관을 구현할 예정이다. 아울러 향기 마케팅 전문 기업 ‘센트온(ScentOn)’과 협업해 래미안 르페리움만의 시그니처 향을 개발했다. 유럽 왕실의 품격과 우아함에서 영감을 받은 향기 디자인을 통해 단지 전반에 프리미엄 감성을구현할 계획이다. 최고 높이 41층에 조성되는 스카이 커뮤니티에서는 우면산과 서리풀 공원은 물론 한강과 남산타워까지 아우르는 조망을 누릴 수 있어 래미안 르페리움만의 차별화된 주거 가치를 더욱 높여줄 전망이다.

삼성물산은 기존 정비계획안의 주동 배치를 개선해 단지 내 약 7600㎡ 규모로 왕실 정원을 연상시키는 중앙광장도 마련했다. 단지 조경과 조화를 이루는 커뮤니티 시설에는 피트니스?골프 클럽?수영장 등을 포함한 총 55개의 프로그램을 마련해 입주민들에게 수준 높은 여가와 문화 경험을 제공할 계획이다. 또 조용한 몰입과 집중을 위한 동별 프라이빗 커뮤니티를 구성하고 세대와 직접 연결되는 동선을 통해 편리하고 안전하게 이용할 수 있도록 제안했다.

임철진 삼성물산 주택영업본부장(상무)는 “조합원들의 신뢰를 바탕으로 수주한 만큼 삼성물산의 모든 역량을 집중해 기대에 부응할 예정”이라며 “원조 부촌의 위상에 걸맞은 상징성과 미래 가치를 극대화해 일대를 대표하는 랜드마크 단지로 조성하겠다”라고 밝혔다.

올 1분기 연결기준 매출액은 10조4658.23억으로 전년동기대비 7.49% 증가. 영업이익은 7200.26% 감소. 3.64억으로 당기순이익은 1조0858.70억으로 15.86% 증가.

작년 연결기준 매출액은 40조7422.41억으로 전년대비 3.23% 감소. 영업이익은 3조2927.47억으로 10.37% 증가. 당기순이익은 3조9066.52억으로 40.93% 증가.

삼성그룹 계열사로 15년9월 업계 선두권 종합상사이자 대형 건설업체인 舊삼성물산을 흡수합병하고 통합 삼성물산 출범.
내외의 건축/토목/플랜트/주택 분야의 사업을 하는 건설부문, 자원개발/철강/화학/산업소재/섬유 등 다양한 방면에서 국제무역을 하는 상사부문, 의류 수입 및 판매사업을 하는 패션부문, 조경사업/에버랜드(드라이파크)/캐리비안베이(워터파크)/골프장 등을 운영하는 리조트부문, 전문급식/식자재유통사업(삼성웰스토리) 등을 영위. 삼성전자 등의 지분을 보유하고 있으며, 삼성전자와 함께 삼성바이오로직스 지분 보유.
대주주 이재용 외(36.33%), 주요주주는 KCC(9.57%), 국민연금공단(7.28%).

2024년 연결기준 매출액은 42조1032.38억으로 전년대비 0.50% 증가. 영업이익은 2조9833.9739.45% 증가. 억으로 당기순이익은 2조7720.12억으로 1.95% 증가.

2020년 3월23일 73500원에서 바닥을 찍은 후 2024년 2월19일 171700원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 4월9일 108100원에서 마무리한 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 6월4일 565000원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 11일 380500원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 518500원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 540000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 595000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 655000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: LS ELECTRIC(010120)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응
아랫글: 엘앤씨바이오(290650)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.