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한울반도체(320000)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략 2026/06/18 11:41

개미신사

한울반도체가 글로벌 적층세라믹콘덴서(MLCC) 시장 1위 기업인 무라타와 손잡고 고성능 MLCC 생산장비 시장 공략에 나선다. 인공지능(AI) 서버와 전기차 확산으로 고신뢰성 MLCC 수요가 급증하는 가운데 생산공정 자동화 및 검사 기술 협력을 본격화한다.

한울반도체는 무라타와 '고성능 MLCC 제조공정용 마운터 설비' 개발을 위한 업무협약(MOU)을 체결했다고 6월18일 밝혔다. 이번 협약은 MLCC 제조공정의 생산성과 정밀도, 품질 안정성을 높이기 위한 기술 협력을 목적으로 한다. 최근 AI 서버, 데이터센터, 전기차 시장 성장으로 고신뢰성 MLCC 수요가 빠르게 증가하면서 관련 생산장비 중요성도 커지고 있다. 양사는 고성능 MLCC 제조공정용 마운터 설비의 개발 가능성과 성능 개선, 공정 적용성 등을 공동 검토할 예정이다. 설비 운전 조건 최적화와 공정 품질 안정화 방안에 관한 기술 협의도 함께 진행한다.

특히 자동화 기능 고도화와 데이터 기반 공정 분석, 설비 성능 개선 검토 등이 포함돼 단순 장비 공급을 넘어 생산 효율성과 검사 신뢰성을 높이는 방향으로 협력 범위를 확대한다. 향후 평가 결과에 따라 공급 계약 등 추가 협력 가능성도 검토할 계획이다.

AI 서버와 전기차 시장 확대는 MLCC 수요 증가로 직결된다. AI 서버는 일반 서버보다 훨씬 많은 MLCC를 사용하며, 전기차 역시 배터리관리시스템(BMS), 인버터, 온보드차저(OBC), 첨단운전자보조시스템(ADAS), 인포테인먼트 등 다양한 전장 부품에 MLCC가 탑재된다. 업계에서는 차량 1대당 약 1만~1만8000개의 MLCC가 사용되는 것으로 보고 있다.

한울반도체는 반도체와 전자부품, 디스플레이 제조 현장에서 사용되는 검사장비와 자동화 설비를 개발·제작하는 기업이다. MLCC 외관검사, 전기적 특성 검사, 마운터, 초음파 비파괴 검사, 디스플레이 검사장비 등으로 사업 영역을 확대해 왔다.

특히 광학계와 기구 설계, 소프트웨어, AI 알고리즘을 통합 설계하는 기술력을 강점으로 내세우고 있다. 머신비전과 초정밀 이송·실장 기술, 초음파 비파괴 검사, 전기특성 계측 기술에 자체 개발 AI 플랫폼 '하와이(HaWAIe)'를 접목해 MLCC 후공정 검사 및 공정장비 분야 경쟁력을 확보했다.

이번 협약은 일본기업들이 강세를 보여온 MLCC 제조공정 장비 시장에서 국내 장비 기업이 글로벌 선도기업과 협력 관계를 구축했다는 점에서도 의미가 있다는 평가다.

회사는 향후 마운터 설비 외에도 불량칩 선별기, 전사기, 초음파 선별기, 초음파 검사기 등 MLCC 후공정 토털 솔루션 분야로 협력 범위를 확대할 계획이다.

회사 관계자는 "AI 서버와 전장 시장 확대로 고성능 MLCC 생산공정은 더욱 높은 수준의 정밀도와 속도, 품질 안정성을 요구하고 있다"며 "이번 무라타와의 MOU는 한울반도체의 마운터 설비 및 AI 기반 공정장비 기술을 글로벌 시장에서 검증하고 확장할 수 있는 중요한 계기"라고 말했다. 이어 "고속·고정밀 마운터와 검사장비, 자동화 설비, 데이터 기반 공정 분석 기술을 결합해 글로벌 MLCC 제조사의 생산성 향상과 품질 안정화에 기여하겠다"고 덧붙였다.

공간음향·영상처리 반도체 지식재산권(IP) 기업 엑사리온이 엔비디아의 글로벌 파트너 프로그램 ‘엔비디아 커넥트 프로그램(NVIDIA Connect Program)’ 회원사로 선정됐다고 6월11일 밝혔다.한울반도체와 특수관계자가 지분 약 80%를 보유한 엑사리온은 공간음향·영상처리·반도체 IP·AI 최적화 기술을 결합한 차세대 피지컬 AI 핵심 기술을 개발하고 있다.

회사 측은 “회원사 선정은 엑사리온이 엔비디아의 글로벌 AI 컴퓨팅 생태계와 본격적으로 연결되는 계기”라며 “향후 기술 리소스 활용, 기술 검증, 공동 개발 논의 등 협력 관계로 이어질 수 있는 기반을 마련했다는 점에서 의미가 크다”고 말했다.까다로운 심사를 통해 매년 소수의 회원사를 선정하는 엔비디아 커넥트 프로그램은 소프트웨어 개발·서비스 기업을 대상으로 하는 글로벌 독립소프트웨어공급업체(ISV) 지원 프로그램이다. 초기 스타트업 육성에 초점을 맞춘 ‘인셉션(Inception)’과 달리 엔비디아가 제품 상용화 단계 기술업체를 선정해 지원한다.엑사리온은 이번 선정을 계기로 엔비디아 생태계 내에서 기술 접점을 확대하고, 피지컬 AI 시대를 겨냥한 핵심 기술 고도화에 속도를 낼 계획이다. 특히 회사는 공간음향, 영상처리, 반도체 IP 기술을 엔비디아 AI 컴퓨팅 환경과 연계할 수 있도록 발전시켜, 향후 글로벌 AI 인프라 기업들과 협력 가능성을 넓혀 나간다는 전략이다.엑사리온의 사운드 트레이싱(Sound-Tracing) 기술은 소리가 이동하고 반사·흡수·차폐되는 과정을 실시간으로 분석해 입체적인 공간음향 환경을 구현한다. 자동차 인캐빈 오디오, 확장현실(XR) 기기, 스마트 홈, 디지털 트윈 등 다양한 분야에 적용될 수 있다.엑사리온은 세계 최초의 실시간 AI디노이징·디헤이징 기술 및 사운드 트레이싱 원천기술을 확보하고 있다. 실시간 AI 디노이징·디헤이징 기술은 카메라 영상 속 노이즈, 안개, 흐림 현상 등을 실시간으로 제거하고 시야를 선명하게 복원하는 기술이다.

한울반도체는 김기원 부회장이 지난달 27일 4500주를 장내 매수했다고 6월1일 밝혔다.김 부회장은 1989년 삼성전자 반도체부문 기획팀으로 입사해 삼성그룹 구조조정본부, 미래전략실 임원을 역임했다. 삼성전자 부사장까지 거쳐 퇴임 후 올해 3월 한울반도체 부회장으로 취임했다.김 부회장과 함께 김백산 대표이사도 자사주 4040주를 장내에서 취득하며 책임경영 확대에 나섰다. 이로써 김기원 부회장 외 특수관계자들의 지분율은 36.62%로 높아졌다. 지난달 14일 58만1896주를 추가한 지 2주만이다.

김백산 한울반도체 대표는 "회사의 본질적 가치와 성장 가능성이 현재 주가에 충분히 반영되지 않고 있다고 판단해 자사주 매입을 결정했다"며 "주요 경영진들이 회사의 지속적인 성장 가능성과 미래가치 확대에 대한 확고한 의지를 주주분들께 전달하고자 주주환원정책을 강화할 것"이라고 설명했다.한울반도체는 적층세라믹콘덴서(MLCC) 사업을 중심으로 수주 확대 및 신사업 확장을 추진 중이다.

한울반도체는 5월29일 주력 사업인 적층세라믹콘덴서(MLCC) 장비 부문의 수주 확대 기대감과 종속·관계회사 비트로, JKM, E사의 성장 전략을 중심으로 한 단기 경영계획을 밝혔다.

회사는 MLCC 장비 사업의 회복과 계열사 실적 개선을 기반으로 본격적인 실적 개선과 기업가치 제고에 나선다는 계획이다. 최근 인공지능(AI) 서버, 로봇, 전장 등 첨단 산업 성장으로 고성능 MLCC 수요가 확대됨과 함께 한울반도체가 축적해 온 기술력을 기반으로 시장 대응력을 강화한다는 전략이다.

한울반도체는 글로벌 주요 고객사의 생산 라인에 MLCC 외관 검사 장비를 공급해 왔다. 분당 1만3000개 수준의 처리 속도를 갖춘 검사 장비에 자체 개발 딥러닝 기반 AI 플랫폼 ‘하와이(HaWAIe)’를 적용해 검사 효율과 품질 경쟁력을 높이고 있다.

특히 회사는 기존 IT용 MLCC 장비를 넘어 전장 및 AI 서버용 고부가 규격까지 대응 가능한 ‘2세대 마운터 설비’ 개발을 본격화하고 있다. 해당 설비는 기존 1세대 대비 생산 수율을 30% 이상 향상시키는 것을 목표로 개발 중이다. 향후 글로벌 고객사의 고부가 MLCC 라인 증설에 따른 장비 수요 확대에 선제적으로 대응한다는 방침이다.

한울반도체 관계자는 "AI, 전장 등 전방 산업 성장에 따라 MLCC 검사 및 후공정 장비 수요 확대 가능성은 여전히 유효하다"며 "향후 제조사의 설비 투자와 가동률 회복 추이에 따라 후방 장비 공급사의 수혜 기회도 점진적으로 확대될 것으로 기대한다"고 말했다.

한울반도체의 종속회사 가운데 비트로는 2024년 409억원, 지난해 333억원 수준의 매출을 기록했다. 비트로는 K-콘텐츠와 IT 기술을 결합한 인포테인먼트 기업이다. 국내 주요 아티스트의 글로벌 콘서트에서 응원봉 연출 기술을 선보이며 시장 내 경쟁력을 입증해 왔다.

비트로는 기존 응원봉 중심 사업을 넘어 글로벌 스포츠·공연 광고 플랫폼으로 사업 모델을 확장하고 있다. 공연장 내 수만 명의 관객이 사용하는 응원봉을 하나의 대형 디스플레이처럼 활용하는 방식이다. 이를 기반으로 미국 시장 진출을 추진 중이며 올해 약 500억원 수준의 매출 달성을 목표로 하고 있다.

관계회사 JKM은 반도체 공정 미세화에 필요한 초고순도·고품질 하드마스크 소재 개발을 완료하고 중국 주요패터닝 소재사와 공급 협상을 진행 중이다. JKM은 올 하반기 세종캠퍼스에서 양산 체계를 구축하고 향후 공급 확대를 추진한다는 계획이다.

또 다른 핵심 관계회사 E사는 3차원(3D) 오디오 및 실시간 AI 시스템 반도체 분야의 팹리스 스타트업이다. E사는 소리의 전파 경로를 실시간으로 추적해 현실에 가까운 3D 공간 음향을 구현하는 '사운드 트레이싱' 반도체 기술과 D램 접근을 최소화해 초저전력으로 실시간 노이즈 제거가 가능한 '리얼타임 AI 하드웨어 IP'를 개발했다.

한울반도체 관계자는 "해외에서 추진 중인 경영전략 및 관련 규정에 따라 당분간 핵심 관계사를 E사로 표현하는 점 양해 부탁드린다"며 "주력 MLCC 장비 사업의 회복 기대감과 관계회사의 성장이 결합되면서 한울반도체는 글로벌 IT·모빌리티 밸류체인 내 핵심 기업으로 도약할 수 있을 것"이라고 말했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 113.32억으로 전년동기대비 414.39% 증가. 영업이익은 42.42억 적자로 166.64억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 60.61억 적자로 23.77억 적자에서 적자폭 확대.

작년 연결기준 매출액은 114.63억으로 전년대비 영업이익은 50.48억 적자로 43.98억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 219.24억 적자로 208.50억 적자에서 적자폭 확대.

기업인수목적회사(SPAC) 하나금융13호스팩이 디스플레이 등 검사장비 업체 윈텍을 흡수합병함에 따라 변경상장. 머신비전(Machine Vision) 및 화상처리를 통한 전자부품, 디스플레이,필름 검사 S/W 개발 및 장비 제작 사업을 영위. 컨덴서, 인덕터, 저항 등의 마이크로 칩 형태 수동부품의 외관/계측/포장 검사기, 디스플레이 제작공정 중 패널에 부품을 부착하는 BONDER 라인에서 정상적인 패널 위치와 부품의 부착 상태를 검사하는 디스플레이 검사기, 이차전지에 사용되는 동박필름의 외관을 검사하는 필름검사기를 주력 사업으로 영위. 최대주주는 한울소재과학 외(34.01%).

2024년 연결기준 매출액은 94.53억으로 전년대비 영업이익은 43.98억 적자로 3.92억에서 적자전환. 당기순이익은 208.50억 적자로 15.62억에서 적자전환.

올 4월6일 7080원에서 최저점을 찍은 후 5월13일 16900원에서 고점을 찍고 밀렸으나 6월2일 9510원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 18일 장 시작과 함께 상한가에 진입한 모습으로, 저점에선 매수 시점을 노려볼 수 있을듯 보여집니다.

손절점은 13710원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 14250원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다. 목표가는 1차로 15760원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 17330원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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