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에코프로에이치엔(383310)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/06/03 19:35

개미신사

DS투자증권은 6월1일 에코프로에이치엔에 대해 "반도체 팹(제조 공장) 증설의 숨은 수혜주"라고 평가했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 4만5000원을 제시했다.

이 증권사 안주원 연구원은 "에코프로에이치엔의 제품들은 반도체 및 디스플레이 제조 공정에서 발생하는 유해가스와 온실가스를 처리한다"며 "클린룸 케미컬 필터는 소모품으로 교체 수요가 꾸준히 발생한다"고 분석했다.

이어 "반면 온실가스 저감 솔루션은 신규 투자가 일어나야 매출 규모가 커진다"며 "현재 국내 전방산업의 투자가 진행되고 있어 올해부터 본격적인 수주 증가가 나타날 것"이라고 전망했다.

클린룸 케미컬 필터는 공정 수율 향상에 기여하는 만큼 설치가 필수다. 온실가스 저감 솔루션은 수율과는 무관하지만 온실가스 배출권 거래제 시행에 따른 감축 의무화와 기업들의 환경·사회·지배구조(ESG) 달성 등을 위해 반드시 필요한 설비다.

안 연구원은 "국내에서는 에코프로에이치엔이 촉매 방식을 활용한 대용량 처리 기술로 두각을 나타내고 있다"며 "이에 기반해 고객사도 늘어나고 있어 신규 수주가 많이 증가할 것"이라고 예상했다.

DS투자증권은 에코프로에이치엔의 올해 매출액과 영업이익을 각각 전년보다 35.7%와 175.3% 급증한 1914억원, 323억원으로 추정했다.

안 연구원은 "온실가스 감축 솔루션 매출 증가율이 60%를 웃돌며 전사 외형 확대를 이끌 것"이라며 "전방산업 투자 사이클이 확대됨에 따라 최소 내년까지 실적은 고성장할 것"이라고 판단했다.

반도체 공장 안 유해가스를 줄이던 에코프로에이치엔이 로봇 관절을 움직이는 구동부품 시장까지 들여다보고 있다. 환경설비 중심 사업에서 확보한 소재·코팅 기술을 배터리 소재와 액추에이터 등 고부가 신사업으로 확장할 수 있는지 살피는 흐름이다.

5월27일 업계에 따르면 에코프로에이치엔은 올해 정기주주총회를 거쳐 정관상 사업목적에 '모터 구동시스템 및 제어용 액추에이터 솔루션 제조 및 판매업'을 추가했다. 지난해 '이차전지의 제조 및 판매업'을 사업목적에 넣은 데 이어 올해는 로봇·자동화 산업의 핵심 구동부품 영역까지 검토 대상으로 넓힌 셈이다.

에코프로에이치엔은 액추에이터를 신성장 동력 확보와 고부가가치 제품 포트폴리오 다각화를 위한 후보군으로 보고 있다. 회사는 분기보고서에서 모터 구동시스템 및 액추에이터 솔루션 사업 검토와 추진을 통해 신성장 동력을 확보하고 미래지향적 고부가가치 제품으로 포트폴리오를 다각화하겠다고 설명했다.

액추에이터는 전기 신호나 제어 명령을 실제 움직임으로 바꾸는 구동장치다. 로봇에서는 관절을 움직이는 핵심 부품으로 쓰인다. 과거에는 모터와 감속기, 제어기, 소프트웨어가 각각 별도 제품으로 공급됐지만 최근에는 이를 하나로 묶은 '스마트 액추에이터 솔루션' 수요가 커지고 있다.

에코프로에이치엔은 모터 구동시스템 및 액추에이터 시장을 AI 로봇 제조 원가의 70% 이상을 차지하는 핵심 고부가가치 시장으로 보고 있다. 과거에는 모터와 감속기, 제어기, 소프트웨어가 각각 별도 제품으로 공급됐지만 최근에는 이를 하나로 묶은 '스마트 액추에이터 솔루션' 수요가 급증하고 있다는 판단이다. 시장조사업체 스트래티스틱스 MRC에 따르면 관련 시장은 2024년 약 244억 달러에서 2030년 약 548억 달러로 연평균 14% 성장할 것으로 전망된다.

에코프로에이치엔이 액추에이터를 들여다보는 배경에는 기존 환경설비 사업에서 확보한 소재 기술을 고부가 부품 영역으로 넓히려는 계산이 깔려 있다. 회사는 클린룸 케미컬 필터와 온실가스 감축 설비, 수처리 솔루션 등을 통해 소재 설계와 합성, 정밀 코팅 기술을 축적해왔다.

액추에이터는 로봇 관절처럼 반복적으로 움직이는 부품인 만큼 마모와 열 변형을 줄이는 기술이 중요하다. 에코프로에이치엔은 기존 소재·코팅 기술을 액추에이터 하드웨어에 적용해 부품 내구성과 신뢰성을 높일 수 있다고 보고 있다.

다만 액추에이터 사업은 아직 초기 검토 수준이다. 에코프로에이치엔은 연구개발본부 산하 전지재료담당과 연구기획팀 협업을 바탕으로 관련 핵심 기술과 글로벌 선도 기업 동향을 분석하고 사업 레퍼런스를 구축하고 있다.

외부 공동개발과 전략적 투자를 병행하는 오픈이노베이션 전략을 통한 사업 다각화도 검토 중이다. 투자금액과 자금조달 방법, 예상 투자회수기간 등은 사업전략 유출 가능성을 이유로 공개하지 않았다.

이번 사업목적 추가는 액추에이터 생산라인을 직접 구축하거나 대규모 설비투자에 나서는 단계라기보다 그룹 차원에서 신사업 후보군을 넓히기 위한 사전 작업으로 풀이된다.

에코프로에이치엔이 그룹 내 기술 인큐베이터 역할을 맡고 있고 에코프로파트너스 등 기업형 벤처캐피털(CVC)이 외부 기술과 유망 사업을 살피는 구조를 갖춘 만큼 직접 제조보다 기술 개발, 공동개발, 투자 가능성 등을 열어둔 탐색 성격이 강하다.

에코프로에이치엔의 신사업 검토는 지난해 이차전지 소재에서 먼저 본격화됐다. 회사는 지난해 정기주주총회에서 '이차전지의 제조 및 판매업'을 사업목적에 추가하고 양극재 생산에 필요한 부소재 수급 안정성과 계열사 내 자원 선순환 구조를 활용한 사업 경쟁력 확대를 추진하겠다고 밝혔다. 당시 회사는 이차전지 부소재 외부 판매도 진출 목적으로 제시했다.

에코프로 관계자는 "에코프로에이치엔은 그룹사에서 기술 인큐베이터 역할을 하고 있어 새로운 기술과 관련한 개발 및 투자를 담당하고 있다"며 "액추에이터 사업목적 추가도 그 일환"이라고 말했다.

에코프로에이치엔은 산업통상자원부 국가기술표준원 산하 한국인정기구(KOLAS)로부터 반도체 공정 온실가스 측정 분야 국제공인시험기관으로 인정을 획득했다고 5월10일 밝혔다.

에코프로에이치엔은 반도체 공정에서 발생하는 온실가스인 과불화탄소(PFCs) 등을 화학적으로 분해하는 촉매 및 클린룸 케미컬필터 등을 생산하고 있다.

이번 인정으로 에코프로에이치엔은 외부 기관 의뢰 없이 자체 측정만으로 제품의 온실가스 저감 성능에 대한 국제적 공신력을 갖추게 됐다. 에코프로에이치엔이 분석한 온실가스 시험 성적서는 국제시험기관인정협력체(ILAC)에 가입된 104개국 105개 인정기구에서 별도의 재시험 없이 그 효력을 인정받는다.

원천 기술과 고객사의 설비 검증 절차 간소화로 글로벌 시장 공략에 속도를 낼 것으로 기대된다.

에코프로에이치엔 관계자는 "이번 KOLAS 공인시험기관 인정은 단순한 측정 역량 확보를 넘어 온실가스 감축설비 사업의 기술 경쟁력과 시너지를 끌어올리는 핵심 기반이 될 것"이라며 "고객사를 다각화하며 기업 가치 제고에 힘쓰겠다"고 밝혔다.

올 1분기 연결기준 매출액은 346.67억으로 전년동기대비 0.7% 증가. 영업이익은 50.29억으로 47.7% 증가. 당기순이익은 45.21억으로 22.7% 증가.

작년 연결기준 매출액은 1410.57억으로 전년대비 39.85% 감소. 영업이익은 117.10억으로 51.66% 감소. 당기순이익은 132.21억으로 38.64% 감소.

기존 에코프로에서 환경사업 부문이 인적분할되어 재상장된 업체. 국내 유일의 친환경 Total Solution 전문 기업으로, 환경진단/소재설계/유지보수와 솔루션 제공을 융합한 종합 환경시스템 사업을 영위. 주요 사업으로는 크게 클린룸 케미컬 필터, 미세먼지 저감 솔루션, 온실가스 감축 솔루션 등이 있음. 신사업으로 양극재 도판트 및 도가니 등 이차전지 부소재 개발 및 유기 전자재료 분야, 온실가스 감축 기술을 기반으로 SDM사업(탄소배출권 사업) 등을 추진중. 최대주주는 에코프로 외(31.28%).

2024년 연결기준 매출액은 2345.00억으로 전년대비 2.43% 증가. 영업이익은 242.26억으로 45.02% 감소. 당기순이익은 215.48억으로 35.77% 감소.

작년 10월13일 22050원에서 최저점을 찍은 후 올 1월30일 49200원에서 고점을 찍고 밀렸으나 5월20일 25100원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 6월2일 34400원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 28800원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 30000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 33000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 36300원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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