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인텔리안테크(189300)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/05/24 06:44

개미신사

유진투자증권은 5월18일 인텔리안테크(189300)에 대해 저궤도위성통신(LEO) 사업 성장세가 본격화되고 있다며 목표주가를 기존 15만원에서 20만원으로 33.3% 상향하고 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지했다.

정의훈 유진투자증권 연구원은 “1분기 기준 사상 최대 매출을 달성하며 흑자전환에 성공했다”며 “실적과 사업 측면에서 모두 기대할 점이 존재한다”고 평가했다.

인텔리안테크의 1분기 매출액은 647억원으로 전년 동기 대비 49.3% 증가했고, 영업이익은 6억원으로 흑자전환했다.

정 연구원은 “계절적 비수기임에도 불구하고 LEO 사업부 매출이 약 400억원을 기록하며 전사 매출 비중의 64% 이상으로 확대됐다”며 “원웹향 매출은 군용 맨팩 안테나와 해상용 제품 판매 확대에 힘입어 275억원으로 전년 대비 607.5% 증가했다”고 분석했다.

이어 “A사향 게이트웨이용 안테나 매출도 142억원으로 80.4% 증가하며 비수기 영향을 상쇄했다”고 설명했다.

수익성 개선 흐름도 본격화되고 있다는 평가다. 정 연구원은 “판가가 일반 안테나 대비 2~3배 높은 군용 맨팩 안테나 매출 비중이 약 20%까지 확대되며 수익성이 큰 폭으로 개선됐다”며 “매출총이익률은 47.8%로 전년 동기 대비 6.3%포인트 상승했다”고 말했다.

이어 “올해 군용 제품 매출 비중은 15~20% 수준을 유지할 전망”이라며 “서구권으로의 군용 안테나 공급 확대 역시 중장기 성장 동력으로 작용할 것”이라고 덧붙였다.

2분기부터는 미국 공장 가동과 신규 수주 확대가 본격화될 것으로 전망했다. 정 연구원은 “7월부터 미국 신규 공장이 본격적으로 가동되며 영업 기반 확대에 따른 신규 수주 기회가 증가할 것으로 예상된다”며 “최근 A사의 저궤도 위성통신망 사업 진척 속도가 빨라지고 있어 게이트웨이 안테나 추가 수주 모멘텀으로 이어질 가능성이 높다”고 진단했다.

또 “항공용 안테나 개발 수요 증가에 따른 추가 고객사 확보 가능성도 열려 있다”며 “유텔샛, 텔레샛, AST 스페이스모바일(AST Spacemobile)향 매출과 해상조난안전시스템(GMDSS) 매출도 점차 본격화될 전망”이라고 설명했다.

유진투자증권은 인텔리안테크의 올해 매출액을 4056억원, 영업이익은 498억원으로 전망했다. 이는 각각 전년 대비 26.9%, 316% 증가한 수준이다.

정 연구원은 “글로벌 LEO 통신 시장 경쟁 심화 국면에서 핵심 밸류체인 업체인 동사의 수혜가 본격화될 것”이라며 “이르면 올해 6월 예정된 스페이스X 상장이 가시화될 경우 스타링크 성장성이 다시 부각되며 저궤도 위성통신 밸류체인 전반에 긍정적인 모멘텀으로 작용할 전망”이라고 말했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 647.27억으로 전년동기대비 49.31% 증가. 영업이익은 5.93억으로 120.39억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 134.72억으로 141.32억 적자에서 흑자전환.

위성통신 솔루션 분야 전문기업 인텔리안테크놀로지스는 미국 워싱턴 D.C.에서 개최되는 세계 최대 위성 전시회 '새틀라이트(Satellite) 2026'에 참가해 저궤도(LEO) 위성 통신 시대를 선도할 통합 솔루션을 공개한다고 3월20일 밝혔다.

회사 측에 따르면 지난 1981년 시작된 이 전시회는 우주·항공 산업을 대표하는 글로벌 전시회다. 인텔리안테크는 매년 이 행사에 참여해 솔루션을 지속적으로 선보이며 글로벌 시장 내 기술 경쟁력을 입증해왔다.

이번 전시에서 인텔리안테크는 차세대 평면 패널 안테나(FPA) 시리즈를 전면에 내세운다. 기업용(Enterprise), 컴팩트형(Compact), 모빌리티(Mobility) 등 각 환경에 최적화된 맞춤형 라인업을 통해 단순 단말 공급을 넘어 연결성과 사용 편의성을 극대화한 완성형 통합 솔루션을 제시할 계획이다.

특히 각 산업군별 특화 솔루션을 통해 시장 공략을 가속화한다. 국방·공공 부문 솔루션으로는 특수 작전 환경에 최적화된 휴대용 '맨팩(Manpack)'을 선보이며 재난 현장. 군 작전 시 신속한 전개가 가능한 '2.4m 플라이어웨이(Flyaway)' 안테나도 함께 전시된다. 항공 분야에서는 파나소닉 애비오닉스(Panasonic Avionics)와의 협업 모델인 'OW11FA'와 무인 항공기(UAV)용 안테나를 통해 급성장하는 기내 커넥티비티(IFC) 시장 내 입지를 확대하며, 해상 분야에서는 이리듐(Iridium)망 기반의 해상 조난·안전 통신 서비스인 'C200M·C100M' 해상조난안전시스템(GMDSS) 위성 통신시스템으로 기술력을 선보인다.

인텔리안테크 관계자는 "올해는 저궤도 위성 통신이 산업 전반의 핵심 인프라로 정착되는 중요한 분기점이 될 것"이라며 '이번 참가를 통해 글로벌 위성 통신 시장에서의 기술적 입지를 확고히 하고, 빠르게 성장하는 저궤도 위성 산업 내 리더십을 더욱 공고히 하겠다"고 말했다.

위성통신 솔루션 전문기업 인텔리안테크놀로지스는 항공우주 산업 진출의 필수 관문인 국제 품질경영시스템 'AS9100' 인증을 획득했다고 2월25일 밝혔다. 이번 인증으로 세계적 수준의 엄격한 품질 체계를 입증했으며, 항공우주 및 방산 분야로의 사업 확장을 본격화할 방침이다.회사에 따르면 'AS9100'은 보잉과 에어버스 등 글로벌 항공우주 기업들이 협력사 선정 시 필수적으로 요구하는 국제 표준 인증이다. 기존 ISO 9001 인증을 넘어 항공기 부품 및 위성 장비 등 특수 분야에서 요구되는 고도의 안전성과 제품 무결성, 신뢰성 기준을 모두 충족해야만 부여되는 최고 권위의 품질 인증으로 평가받는다.특히 이번 인증은 글로벌 기내 엔터테인먼트 및 통신 시스템(IFEC) 선도기업인 파나소닉 애비오닉스와 체결한 '항공기용 위성 안테나 시스템' 공급 계약과 맞물려 그 의미를 더한다. 인텔리안테크는 이번 인증 확보를 통해 차세대 항공 안테나 개발 및 양산을 위한 공식적인 자격과 품질 공신력을 완벽히 갖추게 됐다.

회사는 이번 인증 획득을 기점으로 위성 통신 솔루션의 적용 범위를 기존 해상, 지상, 모빌리티 시장에서 항공 및 방산 영역으로 전방위 확대할 계획이다. 특히 시장을 선도하고 있는 저궤도(LEO) 위성 통신 단말 기술력을 바탕으로 항공기 내 고속 인터넷 서비스를 가능케 하는 기내 와이파이(IFC, In-Flight Connectivity) 안테나 등 차세대 제품 라인업을 강화할 예정이다.인텔리안테크 관계자는 "이번 AS9100 인증은 인텔리안테크의 품질 관리 시스템이 세계 최고 수준임을 다시 한번 입증한 쾌거"라며 "해상과 지상 시장에서 입증한 평판 안테나 기술력을 항공 분야로 확대해 민간 항공기, 군용기, 나아가 무인항공기(UAV)에 이르기까지 차세대 위성 통신 시장을 선도하는 글로벌 플랫폼 기업으로 도약하겠다"고 강조했다.

작년 연결기준 매출액은 3196.28억으로 전년대비 23.9% 증가. 영업이익은 119.54억으로 194.44억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 66.57억으로 30.12억 적자에서 흑자전환.

인텔리안테크(189300)는 864억4205만9515원 규모의 그라운드 게이트웨이 안테나(Ground Gateway Antenna) 공급계약을 체결했다고 지난 12월16일 공시했다. 계약금액은 최근 매출액 대비 33.53% 규모다. 계약기간은 2025년 12월16일부터 2028년 2월8일까지다. 계약 대상은 상대방의 비밀유지 요청으로 밝히지 않았다.

해상용 위성 통신 안테나(VSAT(C, Ku, Ka-Band), FBB) 및 위성 방송 수신안테나(TVRO), 지상용 송수신안테나(Flyaway) 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하는 업체. 주력시장은 해상용 위성통신 안테나 시장이며, 향후에는 군용(방위산업부문)과 저궤도/중궤도 위성 서비스 제품을 포함한 육상용/항공용 위성통신 안테나시장으로 확대중. 최대주주는 성상엽 외(23.11%).

2024년 연결기준 매출액은 2577.69억으로 전년대비 15.50% 감소. 영업이익은 194.44억 적자로 107.26억에서 적자전환. 당기순이익은 30.12억 적자로 55.32억에서 적자전환.

2017년 10월16일 10412원에서 바닥을 찍은 후 2023년 3월31일 96326원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 4월9일 30800원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점을 높혀오는 모습에서 올 5월12일 180200원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 20일 126900원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 142700원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 148600원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 163500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 180000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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