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주식종합토론

LG(003550)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/05/23 15:50

개미신사

㈜LG는 주주가치 제고 차원에서 배당가능이익 범위 내 취득한 자기주식 보통주 302만 9581주를 모두 소각하기로 결정했다고 5월22일 공시했다.이는 전체 발행한 보통주 주식 수의 1.96%에 해당하는 수량이며, 22일 종가 기준 소각 자기주식의 가치는 약 3500억원에 해당한다. 소각예정금액은 주당 평균취득단가 8만2520원을 기준으로 산출한 회계상 장부가액인 약 2500억원이다. 소각 예정일은 오는 28일이다.

자사주 소각은 기업이 기 취득한 자사주를 영구적으로 없애는 것이다. 발행 주식 수를 줄여 주당순이익(EPS·Earning Per Share)을 증가시키는 효과가 있어 배당과 함께 대표적인 주주환원 정책 중 하나로 평가된다.앞서 지난해 ㈜LG는 기 보유한 자기주식(보통주 605만 9161주) 중 절반을 소각한데 이어, 올 상반기 내 잔여 자기주식 전량을 소각키로 발표한 바 있다.㈜LG는 향후 일회성 비경상적 이익 및 경상적으로 발생하는 이익 중 배당 및 투자 재원 집행 후 잉여 현금 중 일부를 자사주 매입 재원으로 고려한다는 계획이다.㈜LG는 지난해 별도 조정 당기순이익 기준 배당 성향 하한을 기존 50%에서 60%로 상향했다. ㈜LG의 2025년 배당 성향은 68%를 기록해 고배당 기업 배당소득 분리과세 요건을 충족했다. 최근 5개년(2021~2025년) 평균 배당 성향은 69% 수준으로 고배당 정책 기조를 유지하고 있다.㈜LG는 연결 기준 자기자본이익률(ROE)을 2027년까지 8~10% 수준으로 높인다는 방침이다. 자기자본이익률은 당기순이익을 자본총계로 나눈 값으로 기업이 자기자본을 통해 얼마만큼의 이익을 냈는지 보여주는 대표적인 수익성 지표다.회사 관계자는 “LG는 그룹의 미래 먹거리로 점찍은 ABC(AI·바이오·클린테크) 분야 등 성장 가능성이 높은 분야에 집중 투자하며 LG의 미래 가치를 높여가겠다”고 말했다.

로봇 밸류체인 탑승 기대감에 LG와 LG전자 등이 강세다.

5월15일 오전 9시11분 LG는 전 거래일 대비 28.72% 오른 15만600원에 거래되고 있다. LG전자는 16.13% 오른 25만2000원, LG씨엔에스 10.34% 오른 9만5000원, LG전자우는 8.76% 오른 9만600원에 거래 중이다.

로봇 밸류체인 효과가 지주로 퍼진 것으로 풀이된다. 전날 하나증권은 LG전자에 대해 “비우호적 영업환경이 지속되고 있음에도 불구하고 전사적인 원가 구조 개선, 마케팅 비용 효율화 등을 통해 이익 체력을 확보하는 동시에 로보틱스 관련 신사업을 공격적으로 추진하며 성장 동력을 확보해 나갈 것으로 판단한다”고 분석했다.

LG전자는 3월 주주총회를 통해 연내 휴머노이드 로봇용 액츄에이터 양산체제 구축, 27년 클로이드 PoC 등의 계획을 밝힌 바 있다.김민경 하나증권 연구원은 “PoC 계획을 26년 상반기로 앞당긴 것을 미뤄봤을 때 적극적으로 로봇 사업을 가속화 하고 있는 것으로 추정된다”고 분석했다. 그는 “이외에도 데이터센터 쿨링 사업의 신규수주가 가파르게 증가하고 있으며 Nvidia와 Physical AI, AI 데이터센터, 모빌리티 관련 협업을 논의하는 등 AI 관련 사업 본격화에 따른 모멘텀도 배제할 수 없다”고 강조했다.

LG가 반도체 생태계를 뒷받침하는 소재·부품·장비(소부장) 분야에서도 존재감을 키우고 있다.

오랜 기간 다져온 정밀 제조 역량을 반도체 밸류체인으로 이식해 급성장하는 인공지능(AI) 인프라 병목 현상을 해소하고 새로운 성장 동력으로 키우겠다는 전략으로 풀이된다.

5월12일 전자 업계에 따르면 LG이노텍은 반도체 사업에서 가시적인 성과를 내고 있다.

고성능 반도체의 물리적 연결통로이자 필수 부품인 기판 사업이 반도체 메가사이클로 인해 실질적인 수주와 매출로 연결되고 있다.

고주파 시스템인패키지(RF-SiP), 플립칩 칩스케일패키지(FC-CSP) 공급 확대가 지속되며 매출이 크게 늘어났다.

고부가 제품인 플립칩 볼그리드어레이(FC-BGA) 역시 PC용 제품 중심으로 매출이 증가하면서 패키지솔루션사업부의 1분기 매출은 전년동기 대비 16% 증가한 4371억원을 기록했다.

업계에서는 LG이노텍이 인텔 CPU 칩셋을 중심으로 아마존 저궤도 위성, 보스턴 다이내믹스와 피규어 AI의 휴머노이드 로봇 등 빅테크 수주 확대도 예상한다.

특히 고부가 반도체 기판 매출은 2025년 400억원에서 2028년 4000억원 수준까지 3년 만에 10배 증가할 것이란 전망도 나온다. LG전자 생산기술원(PRI)은 고대역폭메모리(HBM) 등 차세대 메모리에 필수적인 하이브리드 본딩(Hybrid Bonding) 장비와 레이저다이렉트 이미징 노광 장비 등 반도체 후공정 장비 개발에 속도를 내고 있다.

LG전자는 AI 반도체 밸류체인의 핵심 중 하나인 열 병목 현상 해소도 역량을 집중하고 있다.

AI데이터센터 시장은 고성능 GPU 서버의 높은 발열을 잡기위한 냉각 기술 경쟁이 치열하다.

LG전자는 가정용 에어컨에서 출발한 공조 사업을 상업용으로 확장하며 압축기, 인버터, 열교환기 등 핵심 부품 기술을 기반으로 차세대냉난방공조(HVAC) 공략에 속도를 내고 있다.

LG전자는 지난 4월 1분기 실적 컨퍼런스콜에서 "AI를 단순 기술이 아닌 산업과 일상을 지탱하는 핵심 인프라로 보고 있다"며 "엔비디아와 기존 협력을 넘어 피지컬 AI 분야로 전략적 협업을 확대하고 있다"고 밝혔다.

LG화학 역시 HBM 등 차세대 반도체 패키징 소재로 사업 영역을 확대하고 있다. 미세회로연결을 구현하는 감광성 절연재(PID) 개발을 완료하고 글로벌 톱 반도체 업체와 협업을 진행 중이다.

이 같은 흐름은 구광모 LG 회장 취임 이후 뚝심있게 추진해 온 선택과 집중의 사업 구조 재편의 연장선이라는 해석이다.

재계 관계자는 "천문학적인 규모의 설비 투자를 피하면서도 기술 우위를 기반으로 반도체 산업 내 이익률이 가장 높은 구간을 선점하는 모델"이라며 "구 회장이 공들인 선택과 집중 전략을 통해 LG가 AI 시대의 룰을 주도하는 시스템을 완성해 나가고 있다"고 말했다.

증권가에서도 LG 계열사들의 눈높이를 높여 잡고 있다.

FN가이드에 따르면 4월 이후 증권사 11곳 중 9곳이 LG전자 목표주가를 상향했다.

올해 들어 주가가 2배 가량 급등한 LG이노텍도 증권사들이 잇따라 목표주가를 상향 조정하고 있다

실제로 LG전자는 이날 장중 19만4900원까지 치솟으며 역대 최고가를 경신했고, LG이노텍도 같은날 장중 73만원을 기록하며 신고가를 연일 경신하는 중이다.

LG화학, LG전자 등 상장 자회사 주가가 상승함에 따라 지주사인 LG 주가도 상승할 것이라는 분석이 나왔다.

이경연 대신증권 연구원은 5월8일 리포트에서 "LG에 대한 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 13만원으로 18.2% 상향 조정한다"고 밝혔다.

이 연구원은 "목표주가 상향은 LG화학, LG전자 등 상장 자회사 주가 상승에 따른 NAV(순자산가치) 증가를 반영했다"면서도 "NAV 대비 목표 할인율은 40%를 적용했는데, 이는 AI(인공지능)·반도체·조선·방산·원전 등 시장 상승 섹터에 속한 자회사 부재로 주가 모멘텀은 상대적으로 약하다고 판단했기 때문이다"고 설명했다.

이 연구원은 "별도 조정 당기순이익의 60% 이상 배당 지급 기조를 유지하며 DPS(주당배당금) 감소를 최대한 지양하겠다는 방침을 재확인했다"며 "투자 집행은 단기적으로 신중하고 보수적인 기조를 유지할 예정으로 올해 말까지 투자 규모가 크게 증가할 가능성은 제한적이다"고 했다.

그러면서 "1조원 이상의 현금은 계속 보유할 방침이다"고 덧붙였다.

올 1분기 연결기준 매출액은 1조8006.23억으로 전년동기대비 7.0% 감소. 영업이익은 4138.30억으로 35.1% 감소. 당기순이익은 3789.65억으로 37.7% 감소.

작년 연결기준 매출액은 7조2525.47억으로 전년대비 1.07% 증가. 영업이익은 9121.74억으로 5.65% 감소. 당기순이익은 1조0001.21억으로 26.52% 증가.

LG전자, LG화학, LG생활건강, LG유플러스, 에이치에스애드 등의 상장사를 계열사로 보유한 LG그룹의 지주회사. 수입원은 자회사 등으로부터 받는 배당수익, LG브랜드의 권리를 소유하며 사용자로부터 수취하는 상표권 사용수익, 소유 건물의 임대를 통한 임대수익 등.

주요 자회사들이 영위하는 주요사업으로는 방송수신기 및 기타 영상, 음향기기 제조업(LG전자), 석유화학계 기초 화합물 제조업(LG화학), 유무선 통신업(LG유플러스) 등. 연결대상 주요종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 IT서비스업(LG씨엔에스), 부동산 자산관련 종합서비스업(디앤오), 경제·경영 등 교육 및 자문서비스업(LG경영개발원), 스포츠서비스업(LG스포츠), 부동산 임대업(LG Holdings Japan Co.,Ltd.) 등.
최대주주는 구광모 외(42.54%), 주요주주는 국민연금공단(6.86%), Silchester International Investors LLP(7.17%). 상호변경 : 럭키 -> LG화학(95년2월) -> LGCI(01년4월) -> LG(03년3월)

2024년 연결기준 매출액은 7조1755.05억으로 전년대비 3.62% 감소. 영업이익은 9668.42억으로 39.15% 감소. 당기순이익은 7904.78억으로 44.11% 감소.

2001년 9월17일 2993원에서 바닥을 찍은 후 2021년 5월27일 122500원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 5월12일 48700원에서 저점을 찍은 이후 6월24일 95200원에서 고점을 찍고 밀렸으나 10월13일 70000원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 5월15일 152100원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 20일 99900원에서 저점을 찍은 후 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 117800원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 122700원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 135000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 148500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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