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LG이노텍(011070)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/05/19 15:21

개미신사

반도체 슈퍼사이클 기대감 속에서 LG이노텍이 신고가를 경신하며 시장의 주목을 받고 있다. 증권가에서는 AI 데이터센터 확대와 고부가 반도체 기판 수요 급증을 핵심 성장 동력으로 꼽으며 목표주가를 잇달아 상향하고 있다.

5월19일 오후 1시 기준 LG이노텍은 전 거래일 대비 상승세를 이어가며 78만원에 거래되고 있다. 장중 오전 한때에는 82만6000원까지 치솟으며 역사적 신고가를 다시 썼다. 올 들어 LG이노텍의 주가 상승률은 3배에 육박한다.

KB증권은 이날 LG이노텍에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 기존 95만원에서 120만원으로 상향 조정했다.

김동원 KB증권 리서치본부장은 “다수의 빅테크 고객사가 메모리 반도체 계약 구조와 유사한 대규모 선수금 지급과 위약금 조항을 포함한 장기공급계약을 LG이노텍 기판 사업에 제시하고 있다”며 기판 사업의 실적 가시성이 크게 높아질 전망이라고 분석했다.

그는 “2030년까지 이어지는 장기공급계약은 사실상 파운드리형 수주 생산 체계로의 전환을 의미한다”며 “과거 메모리 반도체 산업에서 나타났던 구조적 변화와 유사한 흐름”이라고 평가했다.

이에 따라 KB증권은 LG이노텍의 올해와 내년 영업이익 추정치를 각각 1조2000억원, 1조5000억원으로 상향 조정했다. 순이익 추정치도 각각 8844억원, 1조2000억원으로 높였다.

특히 기판 사업의 성장 가능성에 주목했다. 김 본부장은 “현재 기판 사업 매출 비중은 8% 수준이지만 영업이익 기여도는 지난해 19%에서 올해 21%, 내년에는 30%까지 확대될 것”이라며 “AI 데이터센터 고객사를 중심으로 고부가 기판 수요가 폭발적으로 증가하고 있다”고 설명했다.

또 글로벌 기판 업체 가운데 가장 저평가돼 있어 재평가 가능성이 크다고 봤다. 그는 “글로벌 기판 상위 업체들의 올해 평균 PER(주가수익비율)은 59배, PBR(주가순자산비율)은 10배 수준”이라며 “반면 LG이노텍은 2026년 PER 20배, PBR 2.8배 수준으로, PER과 PBR 기준 각각 66%, 71% 할인 거래중”이라고 짚었다.

향후 고객 다변화 가능성도 긍정적으로 평가했다. 그는 “2026년부터 인텔 중심이었던 기판 사업의 고객 구조는 북미 클라우드 사업자 및 GPU(그래픽처리장치) 등 신규 6개 사가 추가되는 동시에 휴머노이드 로봇용 비전 센싱 모듈 고객 또한 보스턴다이내믹스, 피규어AI를 포함한 미국 3대 휴머노이드 업체로 확대될 전망”이라고 말했다.

그러면서 “메모리 반도체와의 주가 동조화를 고려할 때 향후 재평가 여력 측면에서 LG이노텍은 최대치를 시현할 것”이라고 덧붙였다.

올 1분기 연결기준 매출액은 5조5348.35억으로 전년동기대비 11.08% 증가. 영업이익은 2953.20억으로 136.04% 증가. 당기순이익은 2291.43억으로 167.65% 증가.

작년 연결기준 매출액은 21조8966.03억으로 전년대비 3.28% 증가. 영업이익은 6650.07억으로 5.81% 감소. 당기순이익은 3412.62억으로 24.04% 감소.

LG그룹 계열의 첨단 소재/전자부품 전문업체. 광학솔루션 부문(Camera Module 등), 패키지솔루션 부문(Photomask, Tape Substrate, 반도체기판 등), 모빌리티솔루션 부문(모터/센서, 통신 등) 등체제로 운영. 모바일, 디스플레이, 자동차, 사물인터넷 등의 사업 영역에서 관련소재·소자, 전기전자 부품을 제조, 판매. 효율적인 사업 운영 및 사업 간 시너지 제고를 위해 기타부문의 전자부품 사업을 전장부품 사업부로 이관.
최대주주는 LG전자 외(40.79%), 주요주주는 국민연금공단(10.02%).

2024년 연결기준 매출액은 21조2007.55억으로 전년대비 2.89% 증가. 영업이익은 7060.43억으로 15.02% 감소. 당기순이익은 4492.74억으로 20.51% 감소.

2008년 12월5일 31583원에서 바닥을 찍은 후 2022년 3월23일 414500원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 4월7일 102300원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 5월19일 629000원에서 최고가를 찍고 윗꼬릴 달며 눌리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 ㅁㄹ량 모아둘 기회로 보옂비니다.

손절점은 749000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 780000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 758000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 834000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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