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비츠로셀(082920)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/05/18 21:16

개미신사

방산·산업용 1차 배터리 전문기업 비츠로셀이 리튬이온 커패시터(LIC)로 인공지능(AI) 데이터센터 전력 시장에 진출한다. 단일 신사업으로 6000억원 이상의 매출을 기대할 수 있다. 지난해 전체 매출(2430억원)의 2배 이상이다.

5월18일 업계에 따르면 비츠로셀은 미국, 대만 등 전자기기 위탁생산(EMS) 3개 업체와 리튬이온 커패시터 셀 공급을 논의하고 있다. 협력사와 샘플 개발·검증을 진행하고 있다. 사업화 시기는 내년 하반기로 예상된다.

리튬이온 커패시터는 일반 배터리와 커패시터의 중간 성격을 가진 부품이다. 배터리처럼 에너지를 저장하면서도 순간적으로 큰 전력을 내고 빠르게 충방전하는 특성을 갖췄다.

LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 국내 배터리 3사는 에너지저장장치(ESS)용 리튬이온 배터리에 집중하고 있다. 리튬이온 커패시터를 독자 개발해 공급하는 국내 기업은 전무한 상황이다. 현재 이 시장은 일본 무사시에너지가 주도하고 있다. 미국 플렉스(Flex), 대만 델타(Delta) 등 글로벌 EMS 업체들이 물량 확보에 어려움을 겪고 있다. 비츠로셀은 이를 기회로 봤다. 무사시와 마찬가지로 각형 폼팩터로 리튬이온 커패시터 시장에 진입한다.

업계 관계자는 "비츠로셀의 스마트미터·군용·석유가스용 배터리 사업 매출이 연 20%씩 성장해도 LIC 사업 규모가 더 클 것"이라고 말했다. 리튬이온 커패시터 공급망에 성공적으로 진입할 경우 2029~2030년경 6000억원 이상의 수주가 예상된다.

리튬이온 배터리가 에너지를 오래 저장하는 데 강점이 있다면, 리튬이온 커패시터는 순간 출력과 고속 충방전에 특화됐다. 한쪽 전극은 커패시터처럼 표면에 전하를 저장하고, 다른 쪽은 리튬을 이용해 전하를 저장하는 하이브리드 구조 덕분이다. 리튬이온 배터리보다 에너지 밀도는 낮지만 출력 밀도와 수명이 뛰어나고, 단락이 발생해도 열폭주로 이어지지 않아 안전성도 높다.

AI 연산을 처리하는 그래픽처리장치(GPU)가 부하를 높이는 순간, 데이터센터 서버의 전력 수요가 30~50% 급등한다. 리튬이온 배터리 기반 배터리백업유닛(BBU)나 무정전전원장치(UPS)는 이런 순간 전력 충격을 흡수하도록 설계되지 않았다. 리튬이온 커패시터는 이 빈자리를 채운다. 전력 피크가 오는 순간 충격을 받아내고 곧바로 재충전해, 전력공급장치(PSU) 등 핵심 부품의 수명을 늘린다.

AI 확산으로 데이터센터 전력 수요는 가파르게 늘고 있다. 챗GPT 질의 한 건에 소모되는 전력은 구글 검색의 약 10배다. 골드만삭스는 2023~2030년 AI로 인한 데이터센터 전력 소비 증가량이 연간 200테라와트시(TWh)에 달할 것으로 예측했다. AI 서버가 고도화할수록 순간 전력 변동성도 커져 리튬이온 커패시터 수요도 함께 불어날 것으로 전망이다.

비츠로셀은 방산·산업용 특수 배터리로 잔뼈가 굵은 기업이다. 1987년 설립 이후 군용 무전기·유도탄·어뢰에 들어가는 열배터리와 앰플 배터리, 석유·가스 시추 장비용 고온 배터리, 스마트미터용 보빈형 리튬 1차 배터리까지 극한 환경에서 쓰이는 특수 배터리를 40개국 이상에 공급해왔다. 보빈형 리튬 1차 배터리 부문에서는 북미·이탈리아·인도 등에서 시장점유율 1위를 기록하고 있다.

회사는 올해 1분기 매출 683억원, 영업이익 203억원으로 전년 동기 대비 각각 27%, 35% 늘었다. 지난해 10월 336억원에 인수한 캐나다 고온전지 배터리 팩 업체 이노바(Innova)가 73억원의 연결 매출을 새로 보탰다. 이노바는 석유·가스 시추 장비용 배터리 팩 설계·제조에 독자 기술을 갖춘 기업으로, 비츠로셀은 북미 석유·가스 시장을 공략한다.

비츠로셀은 기업가치 제고 계획을 통해 2030년 매출 6000억원, 영업이익 1600억원을 목표로 제시했다. 스마트그리드·석유가스·군수 등 기존 사업의 시장점유율을 높이는 동시에, 리튬이온 커패시터 사업을 새로운 성장축으로 키울 계획이다. 다만 아직 초기 단계인 만큼 레퍼런스 확보와 협력사와의 공동 개발이 사업화의 첫 관문이다.

비츠로셀(082920)은 Itron, Inc.가 회사를 상대로 손해배상청구 소송을 제기했다고 5월14일 공시했다.

청구금액은 118억 6212만원으로, 자기자본 대비 3.59% 규모다. 관할법원은 워싱턴주 동부지구 미연방지방법원이다.

이번 소송은 전지 규격 불일치로 인한 Itron, Inc.의 손해배상 요청 건이다. 회사 측은 해당 소송이 2024년 5월 22일 공시한 소송과 동일 사건에 대해 워싱턴주 동부지구 미연방지방법원에서 추가 제기된 건이라고 설명했다. 소송이 제기된 날짜는 2025년 9월 15일이며, 비츠로셀이 등기우편으로 본 소장을 송달받은 일자는 이날이다.

청구금액은 793만 4000달러이며, 소장을 송달받은 2026년 5월 14일 서울 외국환 매매기준율 1495.10원을 적용해 원화로 환산했다.

비츠로셀은 신청인의 청구에 대해 법률대리인 및 기술전문가를 통해 적극 대응할 예정이라고 밝혔다.

신한투자증권이 비츠로셀(082920)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 기존 6만 5000원에서 7만원으로 상향 조정한다고 5월13일 밝혔다.

이병화 신한투자증권 연구원은 “우호적인 업황과 실적 성장이 지속했다. 매출액 성장률과 영업이익률이 30%에 근접, 2026년 주당순이익(EPS)이 7.5% 상향했다”며 “방산부문 시장 다변화와 데이터센터와 같은 신성장 산업 매력을 보유하고 있다. 성장주 가치 확산에 주목할 필요가 있다”고 분석했다.

비츠로셀은 1분기 매출액 683억원(전년 대비 +26.6%), 영업이익 203억원(+34.5%)을 기록했다. 고온전지 172억원(+95.5%), 앰플·열전지 98억원(+22.6%) 등 에너지와 방산부문의 고성장세를 확인했다. 이 연구원은 “고온전지는 합병효과 및 북미 시장 점유율 상승, 열전지는 유도무기 체계 수요 증가의 수혜를 받았다”고 부연했다.

그는 “△‘Innova’ 합병으로 북미 중심의 고온전지 경쟁력 상승 및 원가개선 △전년 대비 20%를 상회하는 방산부문 성장세 및 드론향 제품군 확대와 북미 등 시장 다변화 기대감 유효 △매분기 300억원을 상회하는 Bobbin부문 △데이터센터·전고체 등 차세대 소재부문 산업 성장 기대 등 현재의 실적과 미래의 성장 동력을 모두 갖춘 기업으로 평가한다”고 강조했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 682.68억으로 전년동기대비 26.56% 증가. 영업이익은 202.79억으로 34.53% 증가. 당기순이익은 202.29억으로 55.67% 증가.

비츠로셀이 방산 및 특수전지 수요 확대 기대 속에서 재평가 국면에 진입했다는 분석이 제기됐다. 신한투자증권은 비츠로셀에 대해 투자의견 매수와 목표주가 6만5000원을 제시하며 주가 상방이 열리고 있다고 평가했다.

심의섭·목진원 NH투자증권 연구원은 4월17일 비츠로셀에 대해 "미군향 특수전지 공급 가능성이 부각되며 주가 상승이 이어지고 있으나, 이외에도 군용 드론 및 고온전지·인공지능(AI) 데이터센터용 커패시터 사업까지 확장되며 중장기 성장성 확대 구간에 진입했다"고 평가했다.

두 연구원은 이날 리포트를 통해 지난 13~16일 비츠로셀이 싱가포르·홍콩 기관 투자자 대상 기업설명회(NDR)를 진행했다고 전했다. 이들은 "최근의 주가 상승에도 불구하고 동사의 견조한 펀더멘탈과 높은 성장 잠재력, 여전히 매력적인 밸류에이션 수준에 대해 이견이 없음을 재차 확인했다"고 말했다.

비츠로셀은 지난달 미 전쟁부 차관과 주요 방산업체 경영진의 국내 방문 이후 미군향 특수전지 공급과 관련한 추가 논의를 진행 중인 것으로 알려졌다. 리포트에 따르면 내년 하반기부터 양산 제품 공급이 본격화될 전망으로, 유도무기 등에 쓰이는 열전지는 물론 자폭형 드론에 사용되는 Li-CFX MNO₂ 전지까지 공급 범위가 확대될 가능성이 거론된다.방산 외 사업에서도 성장 모멘텀이 뚜렷하다고 평가했다. 비츠로셀은 석유·가스 시추장비 등에 쓰이는 고온전지에서 상위권 사업자로, 글로벌 경쟁사 화재에 따른 반사수혜와 지난해 인수한 이노바(Innova)와의 사업 시너지로 매출 고성장이 예상된다.아울러 회사는 AI 데이터센터용 파워모듈에 탑재되는 리튬이온캐패시터와 슈퍼캐패시터 시장 진출을 준비 중인데, AI 서버 확대로 데이터센터에서 급격한 전류 변화를 제어하는 전력 안정화 하드웨어 수요가 빠르게 늘고 있어 새로운 기회가 될 것으로 봤다.밸류에이션 측면에서 NH투자증권은 비츠로셀의 올해 예상 주가수익비율(PER)을 29.2배 수준으로 추정했다. 두 연구원은 "비츠로셀 주가는 최근 미군향 공급 기대감이 부각되며 가파른 상승세를 나타냈으나, 높은 기술력과 진입장벽을 기반으로 성장 잠재력을 확대하고 있어 밸류에이션 프리미엄이 타당하다"며 "주주환원정책도 지속하고 있어 다방면으로 투자매력이 높다"고 진단했다.

작년 연결기준 매출액은 2430.83억으로 전년대비 15.33% 증가. 영업이익은 692.68억으로 33.44% 증가. 당기순이익은 569.25억으로 11.05% 증가.

리튬 일차전지 및 이차전지 소재 전문기업 '비츠로셀'이 북미 시장 확대를 본격화하며 신사업 확장에 속도를 내고 있다. 캐나다 고온전지 배터리팩 전문 기업 인수 효과가 가시화되면서 기존 대형 고객사 중심에서 중소형 고객사까지 수요처가 넓어지고, 방산 및 인공지능(AI) 기반 신제품 개발도 병행되며 매출 기반 다변화에 탄력이 붙는 모습이다.비츠로셀은 국내 리튬일차전지 시장 점유율 85% 이상을 차지하는 1위 기업으로, 전세계 50개국 이상에 진출해 있으며 전체 매출의 80% 이상이 해외에서 발생하는 대표적인 배터리 수출 강자다. 스마트 계량기(AMI·Advanced Metering Infrastructure), 석유가스, 방산, 사물인터넷(IoT) 등을 주요 수요처로 두고 있다.

회사는 지난해 10월 북미 고객 기반 확대를 위해 캐나다의 고온전지 배터리팩 전문기업 이노바(Innova Power Solutions)를 약 336억원에 인수했다. 이노바는 석유·가스 시추용 고온전지 배터리팩을 독자적으로 설계·제조할 수 있는 기술력을 갖춘 업체로, 미국과 캐나다를 중심으로 견고한 고객 기반을 확보하고 있다.

비츠로셀 관계자는 1월12일 "이노바는 자사가 확보하지 못했던 중소형 고객사 네트워크와 고도화된 배터리팩 칩 솔루션을 갖추고 있어 기술과 시장 모두에서 시너지가 크다"며 "올 연말 석유·가스용 배터리 분야에서 글로벌 1위를 목표로 움직이고 있다"고 강조했다. 그는 "이노바 매출은 지난해 4분기부터 반영돼 60억~70억원가량 매출이 반영될 것으로 예상하며, 올해는 최소 200억원 이상을 보고 있다"고 덧붙였다.

이번 인수를 통해 비츠로셀은 대기업 위주였던 고객 기반을 북미 중소형 기업까지 확대하게 됐으며, 현지 생산을통해 관세 부담을 줄이고 원가 경쟁력을 높일 수 있는 구조를 갖췄다.비츠로셀은 AI 기반 차세대 성장동력 확보에도 박차를 가하고 있다. 현재 AI 데이터센터용 리튬이온 캐패시터(LIC·Lithium Ion Capacitor) 제품을 개발 중이며, 올해 기술 개발을 통해 내년부터 본격적인 시장 진입을 기대한다.비츠로셀 관계자는 "자사가 보유한 슈퍼커패시터(EDLC·Electric Double Layer Capacitor) 기술을 기반으로 LIC 제품을 개발하고 있으며, 내년쯤 상용화를 목표로 하고 있다"며 "AI 및 고성능 전력 인프라 수요에 부합하는 제품군을 갖추는 것이 목표"라고 밝혔다.이와 함께 차세대 2차전지 소재 개발에도 속도를 내고 있다. 리튬황전지, 전고체전지 등 미래형 배터리 기술에 대응하기 위한 리튬 포일 개발이 핵심이며, 관련 연구개발 조직은 충남 당진 신공장으로 이전해 집중 육성 중이다. 당진 부지는 2차전지 전용 거점으로 조성되고 있으며, 올해부터 일부 신사업 부서를 해당 부지로 이전해 분리 운영에 들어갔다.비츠로셀 관계자는 "기존 리튬일차전지 생산은 현재 부지에서 그대로 유지하고, 리튬포일을 포함한 차세대 2차전지 소재 등 신사업 연구개발 부문만 당진으로 옮겨서 운영할 것"이라며 "올해부터 단계적 이전을 계획하고 있다"고 설명했다.실적 측면에서도 비츠로셀은 안정적인 성장세를 이어가고 있다. 지난 2024년 연결 기준 실적은 매출 2108억원, 영업이익 519억원으로, 창사 이래 처음으로 연매출 2000억원을 돌파했다. 지난해 3분기 누적 기준으로는 매출 1658억원, 영업이익 479억원을 기록하며 연간 기준으로도 견조한 실적이 예상된다.사업 부문별로 보면 전체 매출의 약 96%가 리튬일차전지에서 발생하고 있다. 특히 고온전지는 미국의 화석연료 생산 확대와 함께 석유·가스 시추용 수요가 지속 증가하면서, 지난 2020년 75억원에서 2024년 329억원, 2025년 3분기 누적 기준 328억원을 기록하며 급성장 중이다. 또한 방산 특수전지 부문은 지난 2021년 16억원에서 2024년 359억원, 2025년 3분기 누적 245억원으로 성자세 이어오고 있다. 증권가에서는 트럼프 2.0 시대, 신냉전 기조와 자주국방 강화 움직임이 이어지며 방산 전지 수요가 더욱 확대될 것으로 전망한다. 비츠로셀 관계자는 "고온전지는 인수합병(M&A) 효과와 북미 에너지 정책 수혜가 더해지며 시장 확대가 더욱 이어질 것으로 보고 있다"고강조했다.

업계 상위 리튬일차전지 제조업체. 리튬일차전지 중 가장 시장이 큰 Li/SOCl2 전지(리튬염화티오닐 전지)와 Li/MnO2(OEM) 전지(리튬망간전지) 분야를 주 사업영역으로 하고 있으며, 주력 제품인 리튬염화티오닐 전지는 디지털미터기, RFID, 통신기기, GPS, 군용 장비 등에 사용됨.

이외에도 이차전지 소재사업 및 리튬 리사이클링 사업 등 신사업을 확장하기 위해 연구·개발(R&D) 및 투자에 집중하고 있음.
최대주주는 비츠로테크 외(38.44%), 주요주주는 Fidelity Management & Research Company LLC(9.15%), Swedbank Robur Fonder AB(8.41%).

2024년 연결기준 매출액은 2107.79억으로 전년대비 19.61% 증가. 영업이익은 519.12억으로 37.73% 증가. 당기순이익은 510.20억으로 41.50% 증가.

2011년 10월5일 1281원에서 바닥을 찍은 후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 12월10일 23300원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 1월2일 16420원에서 저점을 찍은 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 5월12일 67800원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 13일 42700원에서 저점을 찍고 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 54100원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 56300원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 62000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 68200원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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