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미래에셋증권(006800)저점을 때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/05/15 08:52

개미신사

미래에셋증권이 증시 호황과 투자 성과 등에 힘입어 역대급 실적을 예고하고 있다. 주가 역시 가파른 우상향 곡선을 그리며 시가총액이 한때 신한지주를 넘어서는 등 재평가를 받고 있다.

5월8일 금융투자업계에 따르면 미래에셋증권은 오는 12일 1분기 잠정 실적을 발표한다. 에프앤가이드에 따르면 미래에셋증권의 1분기 연결 기준 영업이익은 1조3572억원으로 추산된다. 전년 동기 대비 292% 증가한 것으로 분기 영업이익 1조원 달성은 증권사중 처음이다. 이 같은 흐름이 이어질 경우 올해 영업이익이 3조원 수준에 이를 것이란 전망이다. 실적 개선은 증시 호황에 따라 늘어난 거래대금 덕분이다. 지난 1분기 국내 증시의 일평균 거래대금은 66조6000억원으로 집계되며 직전 분기보다 80.5%나 급증했다. 국내 증시의 호황은 미래에셋증권 뿐만 아니라 증권사들 모두의 수혜로 이어지고 있다. 거래대금이 일정 수준 이상 확대될 경우 고정비 비중이 높은 증권업 특성상 수익성이 빠르게 개선되는 레버리지 효과도 나타났다. 미래에셋증권의 경우 미국 민간 우주기업 스페이스X에 대한 투자자산 평가이익도 1분기 역대급 실적을 이끈 요인이다. 미래에셋증권은 미래에셋AI투자조합1호, 스페이스투자조합1호 등을 통해 스페이스X에 4000억원 이상 투자했다.장영임 SK증권 연구원은 “스페이스X 관련 약 1조원 규모 평가이익이 실적을 견인했다”고 분석했다. 일부 대체투자 손실을 감안하더라도 연결 기준 투자목적자산 평가이익은 약 9000억원 수준으로 추정된다.고연수 하나증권 연구원은 “스페이스X를 포함한 혁신기업 투자를 지속 확대하고 있으며 중장기적으로 해당 투자자산이 트레이딩 실적에 기여할 수 있다”며 “그룹 차원의 코빗 인수, 미국 디지털은행 에레보르 투자 등도 성장동력 확보 측면에서 긍정적”이라고평가했다.높아진 실적 개선 기대감은 주가 급등세로 이어졌다. 지난 7일 종가 기준 미래에셋증권의 주가는 7만9000원으로 1년 전이었던 지난해 5월 7일 1만1980원 대비 무려 559.4%나 올랐다. 시가총액은 지난 6일 종가 기준 46조8917억원으로 집계됐다. 일시적이지만 신한금융지주 시가총액(46조1838억원)을 넘어서며 삼성생명(59조6000억원), KB금융(59조2459억원)에 이어 금융주 톱3에 오르기도 했다.증권업계에선 향후 미래에셋증권 주가를 결정지을 요소로 해외사업을 꼽는다. 미래에셋증권은 지난 4월 국내 증권사 최초로 홍콩 금융당국으로부터 디지털자산 리테일 라이선스를 승인 받았다. 회사는 오는 6월 홍콩에서 개인 투자자를 대상으로 한 디지털자산 거래 서비스를 선보인 뒤 향후 미국, 싱가포르 등 주요 글로벌 금융시장에서 디지털자산 사업을 확대한다는 계획이다.추가적인 인수합병(M&A)도 계획 중이다. 박현주 미래에셋그룹 회장은 최근 한 언론과 인터뷰에서 "미국 증권사를 인수하고 로빈후드와 경쟁 체제를 갖추려 한다"고 밝혔다.미국 온라인 브로커리지(위탁매매) 업체 로빈후드를 구체적으로 언급한 점은 향후 미래에셋이 미국 시장에서 브로커리지 시장점유율 확대에 나설 것임을 시사한 것이다. 미래에셋증권이 해외 증권사를 인수하는 것은 이번이 처음은 아니다. 지난 2013년 인도네시아 이트레이딩(eTrading) 증권사, 2024년에는 인도 쉐어칸(Sharekhan) 증권사를 각각 인수하며 현지 리테일 및 자산관리 시장 공략에 나서왔다. 미래에셋증권 관계자는 “미국 증권사 인수를 고려하고 있는 것은 맞다”면서도 “아직 인수 대상이나 시기 등에 대해 구체화된 부분은 없다”고 말했다.

4월3일 오전 10시 55분 기준 미래에셋벤처투자는 전 거래일 대비 3700원(14.17%) 상승한 2만9450원 기록하고 있다. 이와 함께 아주IB투자(4.90%), 미래에셋증권(2.27%) 등도 동반 상승세를 나타내고 있다.현지시간 2일 블룸버그 보도에 따르면, 스페이스X는 기업가치를 최대 2조 달러(약 3022조원)로 평가받는 것을 목표로 하고 있다. 이는 기존 목표였던 1조7500억 달러 대비 약 14% 상향된 수준이다. 또 지난 2월 xAI 인수 당시 평가된 1조2500억 달러를 크게 웃도는 규모다.스페이스X는 오는 6월 상장을 목표로 하고 있으며, 지난 1일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 비공개로 예비 상장심사 신청서를 제출한 것으로 알려졌다. 주요 주관사로는 뱅크오브아메리카, 시티그룹, 골드만삭스, JP모건 체이스 등이 참여한다.상장이 성공적으로 이뤄질 경우 S&P500 구성 기업 가운데 엔비디아, 애플, 알파벳, 마이크로소프트, 아마존에 이어 시가총액 6위권에 오를 것으로 전망된다.하나증권은 이번 스페이스X IPO가 우주 산업이 주류 자본시장의 본격적인 관심을 받기 시작했음을 알리는 분기점이 될 것으로 평가했다. 이는 우주 산업 전반에 걸쳐 중요한 이정표가 될 것이라는 분석이다.김재임 하나증권 연구원은 "2026년은 스페이스X 상장과 함께 NASA 및 미국 정부의 다양한 우주 프로젝트가 예정돼 있어 미국 우주 산업 내 주요 퓨어플레이 종목들이 글로벌 투자 대상으로 본격 부각될 것"이라고 전망했다.이어 "이란 전쟁 등 거시경제 변수로 변동성이 높은 점은 유의해야 하지만 향후 수년간 우주 산업이 강력한 투자 테마가 될 가능성이 높은 만큼 충분한 투자 기회를 모색할 수 있을 것"이라고 덧붙였다.한편 이날 켄코아에어로스페이스(7.16%), AP위성(3.43%), 쎄트렉아이(1.29%) 등 우주·항공 관련 종목 전반이 상승세를 보이고 있다.

NH투자증권은 3월25일 미래에셋증권에 대해 스페이스X의 선구적인 투자에 따른 수익성을 고려해 투자의견은 '매수', 목표주가는 기존 7만원에서 11만원으로 상향 제시했다.

윤유동 NH투자증권 연구원은 "오는 6월 상장이 예상되는 스페이스X의 기업가치는 1조7500달러 수준"이라며 "미래에셋증권의 관련된 평가이익은 1분기에 반영될 전망"이라고 밝혔다.

윤 연구원은 "동사는 최근 xAI에 대한 후속투자도 단행했다고 밝혔다"며 "'엑시트'(투자금 회수) 계획이 없어 상장 후에는 주가에 연동된 평가손익을 인식할 것으로 추정된다"고 했다.

미래에셋의 해외법인 성과에 대해서도 이른 시일 내 가시화될 것이란 전망이다.

윤 연구원은 "미래에셋증권은 각 시장 특성에 맞춘 현지화 전략을 구사하며 뉴욕과 런던, 홍콩 등 선진시장에서는 상장지수펀드(ETF) LP 비즈니스를, 인도와 인도네시아, 베트남 등 이머징시장에서는 브로커리지 영업에 주력하고 있다"며 "이는 전체 세전이익의 25%를 차지할 정도로 성장하는 상황"이라고 짚었다.

이어 "회사는 디지털자산 투자에도 적극적으로 나서고 있는데, 상반기 중 홍콩에서 MTS를 출시할 예정"이라며 "궁극적으로 로빈후드와 같이 전 자산군을 하나의 플랫폼에서 거래하는 체계를 구축하는 것이 목표"라고 했다.

향후 미래에셋증권의 밸류업 정책 관련 방향성에 대해서는 "2030년까지 배당가능이익으로 매입한 자사주 1억주 이상 소각이 목표"라면서 "다만 기보유 자사주 23%(합병자사주 1.08억주 포함) 소각 시 자본 약 4500억원이 감소돼 밸류업 정책의 일부 수정 및 상법개정안 예외조항 등 다방면에 대한 검토가 이뤄지고 있다"고 설명했다.

그러면서 "주가는 중동 리스크 직후 빠르게 전고점까지 반등한 상황"이라며 "글로벌 입지 강화와 디지털자산으로의 금융 시장 패러다임 전환을 준비하는 유일한 증권사로 최선호주 의견을 유지한다"고 밝혔다.

올 1분기 연결기준 매출액은 14조44287.03억으로 전년동기대비138.4% 증가. 영업이익은 1조3750.40억으로 297.2% 증가. 당기순이익은 1조0019.43억으로 288.0% 증가.

미래에셋증권(006800)은 역대 최대인 6354억원 규모의 주주환원을 진행한다고 2월24일 밝혔다.미래에셋증권은 이날 이사회를 열고 현금 및 주식 배당, 자사주 소각, 신임 사외이사 선임 등을 결의했다.결정된 배당총액은 현금배당 약 1744억원(보통주 기준 300원), 주식배당 약 2909억원(보통주 기준 500원 상당 주식) 등 총 4653억원 규모다. 이는 이사회 전일 종가 기준으로, 지난해 현금 배당금액 1467억원 대비 3배 이상 대폭 늘어난 수준이다. 배당 기준일은 3월 17일이며, 3월 24일 정기주주총회 승인을 거쳐 1개월 내 지급 예정이다. 이와 함께, 자사주 소각은 보통주 약 1177만주, 2우선주 약 18만주를 대상으로 진행한다. 지난해 11월 보통주 및 우선주 약 405만주 등을 소각한 금액까지 합산하면 1701억원 규모다.이에 2025 사업연도 총 주주환원 규모는 6354억원가량으로, 당기순이익 약 1조5000억원을 감안했을 때 주주환원 성향은 약 40%다.이날 이사회에서는 신규 사외이사로 안수현 사외이사(감사위원)를 선임하는 안건도 결의했다. 안수현 사외이사 후보자는 한국외국어대학교 법학전문대학원 원장으로, 금융감독원 소비자부문 위원, 디지털자산보호재단 비상임이사 등으로 활동 중인 대표적인 법률·금융소비자보호 전문가다.또 임직원 책임경영 강화 및 주주 이익 일치를 도모하기 위해, 임직원 주식보상을 위한 자사주 처분안도 결의했다. 보통주 약 20만주를 주요 직책자 등에게 교부할 예정이다.아울러, 상법개정에 맞춰 회사 정관을 법령 체계에 맞춰 정비하는 안건도 가결했다. 사외이사 명칭을 독립이사로 변경하고, 전자주주총회 제도를 도입하며, 감사위원 선·해임 시 의결권 제한을 강화한 내용 등이 포함됐다.미래에셋증권 관계자는 "실적에 맞춰 배당 규모를 역대 최대로 확대하는 한편, 실적의 약 30%가 미실현이익이라는 점과 자본효율성을 제고하는 차원에서 현금배당과 주식배당을 병행했다 며, "보통주 약 1177만주와 우선주 약 18만주의 자사주 소각도 함께 진행해 총 발행주식 수는 감소시킬 것이며, 자기자본은 지속적으로 확충하고 상황에 맞는 주주환원정책으로 글로벌 금융그룹으로 성장할 것 이라고 말했다.

작년 연결기준 매출액은 29조2830.28억으로 전년대비 31.65% 증가. 영업이익은 1조9151.04억으로 61.19% 증가. 당기순이익은 1조5829.16억으로 71.01% 증가.

미래에셋그룹 계열의 업계 상위 증권사. 해외사업(Global Business), 투자은행(Investment Banking), 트레이딩(Sales & Trading), 자기자본 투자(Principal Investment), 자산관리(Wealth Management) 업무 등을 영위. 24년12월말 기준 61개 지점(투자센터 포함), 3개 해외사무소, 19개 해외법인(Mirae Asset Securities Holdings (USA) Inc., Human Value Developers Private Limited (HVDPL)를 제외한 실제 영업법인은 17개)을 운영.

최대주주는 미래에셋캐피탈 외(32.14%), 주요주주는 NAVER(8.10%), 국민연금공단(6.15%), 상호변경:대우증권 -> 미래에셋대우(16년5월) -> 미래에셋증권(21년4월).

2024년 연결기준 매출액은 22조2423.28억으로 전년대비 9.25% 증가. 영업이익은 1조1880.76억으로 128.02% 증가. 당기순이익은 9254.70억으로 177.72% 증가.

1985년 1월31일 861원에서 바닥을 찍은 후 2007년 7월23일 33415원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2020년 3월19일 3490원에서 마무리한 이후 2021년 1월11일 11052원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2023년 1월3일 5845원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 5월7일 8800원에서 최고가를 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 71600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 74500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 82000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 90200원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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