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씨젠(096530)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/05/14 14:28

개미신사

코로나19 팬데믹 기간 분자진단 대표 기업으로 급부상했던 씨젠이 ‘포스트 코로나’ 국면에서 사업 전략 재정비에 속도를 내고 있다.팬데믹 당시 폭증했던 PCR 진단 수요가 엔데믹 전환 이후 급감하면서, 일회성 감염병 특수에 기대던 성장 공식만으로는 한계가 뚜렷해졌기 때문이다.실제로 씨젠은 2020년 코로나19 진단 수요 급증에 힘입어 매출 1조를 넘겼다. 2021년에는 매출 1조3708억원, 영업이익 6667억원을 올리며 팬데믹 특수에 따른 호황을 이어갔다.그러나 엔데믹 전환 이후 실적은 빠르게 둔화됐다. 2022년 매출은 8534억원, 영업이익은 1959억원으로 감소했고, 2023년에는 매출 3674억원, 영업손실 301억원을 기록하며 적자전환했다. 이는 2020년과 비교해 매출이 약 67.4% 감소한 수준이다. 2024년에도 매출은 4143억원으로 소폭 늘었지만 영업손실 165억원로 적자가 이어졌다.이 같은 국면에서 씨젠은 팬데믹 이후 코로나19 진단 의존도를 낮추기 위해 비코로나 진단시약 확대, 검사 자동화, 데이터 플랫폼 개발 등을 추진해온 것으로 알려졌다.

비코로나 진단시약은 호흡기, 소화기, HPV, STI 진단제품 등 코로나19 진단제품을 제외한 감염성 질환 분자진단 제품군을 말한다.

씨젠 관계자는 “팬데믹 이전부터 멀티플렉스 PCR 기술을 기반으로 감염성 질환 진단제품을 개발·공급해 왔으며, 최근에는 비호흡기 제품군을 중심으로 수요가 증가했다”며 “특히 소화기, 인유두종바이러스, 성매개감염 등 비호흡기 제품군의 판매가 확대됐다”고 말했다. 비코로나 진단시약 매출 증가는 국내보다 해외 시장을 중심으로 나타나고 있다. 유럽을 포함한 주요 해외 시장에서 비호흡기 제품군에 대한 관심과 수요가 이어지고 있다는 입장이다.

신규 플랫폼 전략도 나타나고 있다.씨젠은 무인 PCR 자동화 시스템 ‘큐레카’와 진단데이터 분석·공유 플랫폼 ‘스타고라’를 선보이며, 검사 전 과정을 자동화하고 데이터 기반 임상 의사결정을 지원하는 구조로 진화하겠다는 방향을 제시했다. 큐레카는 PCR 검사 전 과정을 자동화하는 것을 목표로 하는 무인 PCR 자동화 시스템이다. 기존 검사실에서 수작업 또는 분절적으로 이뤄지던 검사 흐름을 통합적이고 효율적으로 운영할 수 있도록 설계되고 있다. 스타고라는 진단 데이터 분석·공유 플랫폼이며 검사 데이터를 기반으로 감염병 발생 추이, 양성률, 지역별 경향 등을 집계·분석해 보여줄 수 있다. 의료기관이나 검사실은 이를 통해 지역별·시점별 감염병 동향을 파악하는 데 참고할 수 있다.회사 측에 따르면 두 플랫폼 모두 아직 본격적인 사업화 단계에 들어선 것은 아니지만 현재 순차적인 개발, 검증, 시장 적용 가능성 검토가 진행 중이다. 구체적인 상용화 일정과 사업화 시점은 확정되지 않았다.이 같은 비코로나 진단시약 확대와 포트폴리오 다각화, 비용 효율화 전략이 일정 부분 성과를 가져오기도 했다.

실제 2025년 씨젠은 매출 4742억원, 영업이익 345억원을 기록하며 흑자전환에 성공했다. 코로나19 특수 당시와 비교하면 매출 규모는 크게 줄어든 수준이지만, 2년간 이어진 영업적자는 끊어냈다는 점에서 의미가 있다.그러나 실적 회복세가 지속 가능한 성장 국면으로 이어질지는 아직 지켜볼 필요가 있다. 회사가 흑자전환 배경으로 비코로나 진단시약 확대와 운영 효율화를 제시했지만, 신규 성장동력으로 꼽히는 큐레카·스타고라 등 플랫폼 사업은 아직 구체적인 상용화 일정과 수익모델이 확정되지 않은 단계다.특히 비코로나 진단시약 매출 증가가 해외 시장을 중심으로 나타나고 있는 만큼, 국가별 검사 환경과 의료기관 도입 속도에 따라 성장 속도에 차이가 발생할 수 있다. 코로나19 특수 이후 매출 규모가 크게 줄어든 상황에서, 흑자전환 이후 외형 성장까지 회복할 수 있을지가 향후 관건으로 보인다.

씨젠이 비호흡기 제품군의 지속적인 매출 성장에 힘입어 올해 1분기 안정적인 매출 확대와 함께 수익성 개선 흐름을 이어갔다.

씨젠은 1분기 매출액 1291억원, 영업이익 236억원을 기록했다고 5월8일 공시했다. 전년 동기 대비 11.3%, 58.6% 증가한 수치다.

1분기 씨젠의 견조한 매출 성장세를 이끈 분야는 비호흡기 신드로믹(syndromic, 하나의 검체로 여러 감염원을 동시에 검사하는 기술) 제품군으로 전년 동기 대비 매출액이 32.6% 증가했다. 개별적으로는 소화기(GI), 인유두종바이러스(HPV), 성매개감염증(STI) 등의 제품군이 각각 30% 이상 성장했다.

씨젠은 매출 상승의 주요인으로 HPV 제품군의 주요 입찰 성공 및 스크리닝 시장 진입 확대를 꼽았다. 특히, PCR 기반 진단으로의 전환 수요 확대와 제품 경쟁력을 바탕으로 GI 및 STI 제품군의 성장세가 유지되고 있다고 밝혔다.

수익성 개선은 매출 확대 원가 구조 개선 및 비용 효율화가 맞물린 결과다. 제품 및 상품 매출원가율이 감소하고 판관비 및 연구개발비가 효율적으로 관리되면서 전반적인 수익성 개선 흐름이 이어졌다.

지역별로는 유럽이 전체 매출의 약 65%를 차지하며 주요 시장으로서의 입지를 유지했다. 이어서 아시아(13.9%), 미주(13.3%), 한국(7.4%) 등 기타 지역에서도 안정적인 매출 흐름이 이어졌다. 씨젠은 유럽 중심의 안정적인 매출 기반을 바탕으로 글로벌 시장 확대를 지속적으로 추진하고 있다고 설명했다.

씨젠은 데이터 기반 진단과 자동화 전략 고도화에도 집중하고 있다. 전세계 PCR 검사 데이터를 연결해 통계 기반 정보를 제공하는 실시간 검사 데이터 분석 기반 통계 플랫폼 '스타고라'(STAgora)와 PCR 검사 전 과정을 자동화하는 무인 PCR 자동화 시스템 '큐레카'(CURECA) 등을 글로벌 학회에서 공개하며 데이터와 자동화를 기반으로 한 미래 진단 사업 전략을 제시했다.

김정용 씨젠 재무총괄장은 "비호흡기 제품군 중심의 성장세가 이어지며 매출 기반이 안정적으로 확대되고 있다"라며 "원가 구조 개선과 비용 효율화를 통해 수익성 개선 흐름을 이어가는 한편, 데이터와 자동화를 결합한 진단 전략으로중장기 성장 기반을 강화해 나갈 것"이라고 말했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 1291.39억으로 전년동기대비 11.3% 증가. 영업이익은 235.51억으로 58.6% 증가. 당기순이익은 347.47억으로 20.1% 증가.

작년 연결기준 매출액은 4742.32억으로 전년대비 14.48% 증가. 영업이익은 345.50억으로 164.79억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 484.45억으로 86.93억 적자에서 흑자전환.

유전자(DNA 및 RNA) 분석을 통해 질병의 원인을 감별하는 분자진단 시약 개발 제조/공급 업체. 높은 기술력으로 양대 분자진단 방법 기반의 DPO™, TOCE™, MuDT™ 등의 기술 보유. 주요 제품으로 호흡기감염진단제품, 성매개감염진단제품, 소화기감염진단제품, 인유두종바이러스진단제품, 약제내성진단제품, 코로나19감염진단제품 등이 있음. 최대주주는 천종윤 외(28.78%).

2024년 연결기준 매출액은 4142.52억으로 전년대비 12.76% 증가. 영업이익은 164.79억 적자로 300.53억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 86.93억 적자로 7.33억에서 적자전호한.

2010년 9월10일 3178원에서 바닥을 찍은 후 2020년 8월10일 161938원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 2023년 10월19일 19040원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 작년 5월22일 36650원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 3월9일 21700원에서 저점을 찍은 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 29300원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 30500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 33600원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 37000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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