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GS피앤엘(499790)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/05/14 13:51

개미신사

하나증권은 5월7일 GS피앤엘(499790)에 대해 비수기에도 구조적 성장을 증명해 내고 있는 가운데, 호텔 산업 전반적으로 한일령 수혜까지 기대됨에도 아직까지 저평가 구간에 있다며 투자의견 '매수'를 유지했다.목표주가는 2027년 주당순이익(EPS)을 상향하며 기존 6만9000원에서 7만2000원으로 상향했다.하나증권에 따르면 GS피앤엘의 올해 1분기 매출액과 영업이익은 지난해 동기 대비 각각 38% 늘어난 1304억원, 59% 성장한 242억원으로 시장 컨센서스 192억원을 상회했다.호텔 사업 부문 전반의 고른 성장이 실적을 견인했다. 그랜드의 경우 객실점유율(OCC) 82.6%, 평균객실단가(ADR) 30만원 중반을 기록하며 영업이익이 92억원으로 상승했다. 웨스틴은 2억원의 영업이익을 내며 첫 분기 흑자 전환에 성공했다. 나인트리 역시 영업이익 43억원을 기록, OCC가 소폭 하락했음에도 ADR이 두 자릿수 성장하며 가장 가파른 성장세를 보였다.투자자들이 특히 주목할 만한 대목으로는 중국 관광객 회복에 따른 수혜와 밸류에이션 매력을 꼽았다.이기훈 하나증권 연구원은 "1분기 한국과 일본의 중국 인바운드는 각각 143만명, 107만명으로 이미 한한령의 수혜가 확인됐으며, 성수기로 진입하는 2분기 이후로는 더 좋을 것"이라고 내다봤다.또한 일각의 항공 노선 취소 우려에 대해서도 "항공사들이 단거리 노선의 항공권 가격을 낮춰 장거리 수요를 대체하고 있다는 점에서 동사에 대한 영향은 상당히 제한적일 것"이라고 점쳤다.이 연구원은 "2분기에는 재산세라는 계절적 이슈가 반영되지만, 성수기 진입과 웨스틴의 첫 흑자 전환, 그랜드 연회장 리뉴얼 마무리 등으로 호실적이 예상된다"고 짚었다.아울러 "호텔 산업 전반적으로 한한령 수혜 및 구조적 수요 성장으로 ADR이 10% 내외의 상승 폭을 보이고 있으며, 성수기에 진입하며 OCC 역시 상승할 가능성이 높은데도 주가는 2027년 예상 주가수익비율(P/E) 15배 수준에 머물러 있어 저평가 매력을 보유 중"이라고 조언했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 1303.66억으로 전년동기대비 38.0% 증가. 영업이익은 241.62억으로 58.8% 증가. 당기순이익은 140.64억으로 68.7% 증가.

IBK투자증권은 4월6일 GS피앤엘(499790)에 대해 올해 1분기 영업실적 개선 후 하반기로 갈수록 증가 추세가 확대될 것으로 전망되는 가운데, 최근 주가 하락은 강력한 매수 기회라며 투자의견 '매수' 및 목표주가 7만6000원을 유지했다.IBK투자증권에 따르면 GS피앤엘의 올해 1분기 예상 매출액과 영업이익은 지난해 동기 대비 각각 47.7% 늘어난 1396억원, 82.8% 급증한 278억원이다.호실적 성장을 예상하는 핵심 근거는 △방한 외국인 수요의 가파른 성장 △웨스틴 파르나스 영업 개시에 따른 적자폭 축소 △지난해 나인트리 기저에 따른 효과 △제주 입도객 증가에 따른 파르나스 제주의 실적 성장 등이다.남성현 IBK투자증권 연구원은 "인바운드(방한 외국인) 관광객 수요의 폭발적 성장에 주목해야 한다"며 "1월 방한외국인 수요는 전년 대비 13.3% 성장한 약 126만명을 기록했고, 2월은 25.7% 성장한 143만명을 달성했다. 1월 국내 관광 시장이 계절적으로 비수기라는 점을 감안하면 매우 고무적인 수치"라고 짚었다.세부적인 방한 수요 데이터를 살펴보면 실적 상승의 질적인 측면도 긍정적이다. 이에 대해 "중국인 수요가 확대됐다. 1월 중국인 비중은 33.1%, 2월은 35.2%로 설 연휴 시점 차이를 고려하더라도 긍정적인 수치를 기록했다"며 "또한 1월 관광 목적 방한 외국인은 전년 대비 20.2% 증가했으며, 2월은 35.3%나 늘어났다"고 설명했다.아울러 "이는 구조적으로 한국 관광시장의 펀더멘탈이 강화되고 있음을 반증하는 것"이라며 "호텔 공급은 제한적인 상황이기에 당분간 수요 증가에 따라 호텔 실적의 연동성이 높아져 펀더멘탈이 크게 확대될 수 있음을 시사한다"고 진단했다.마지막으로 "1분기 영업실적 개선을 예상하며, 이러한 증가 추세는 하반기로 갈수록 더욱 확대될 것"이라며 "최근의 주가 하락을 적극적인 매수 기회로 삼아야 할 시점"이라고 조언했다.

작년 4분기 연결기준 매출액은 1531.00억으로 전년동기대비 299.5% 증가. 영업이익은 313.14억으로 0.38억 적자에서 흑자전환 . 당기순이익은 28.09억으로 11.37억 적자에서 흑자전환.

연결기준 작년 매출액은 4816.83억으로 전년대비 1156.9% 증가. 영업이익은 780.23억으로 0.38억 적자에서 흑자전환 . 당기순이익은 299.44억으로 11.37억 적자에서 흑자전환.

2024년 연결기준 매출액은(2024년 12월1일~12월31일까지) 383.22억으로 기록. 영업이익은 0.38억 적자를 기록. 당기순이익은 11.37억 적자를 기록.</div>

기존 GS리테일에서 파르나스호텔 및 후레쉬미트 지분 관리를 목적으로 하는 사업부문이 인적분할되어 재상장된 업체. 파르나스호텔과 식자재 가공업 전문 업체 후레쉬미트를 자회사로 보유하며 지주사업을 영위. 최대주주는 GS 외(58.62%).

작년 4월9일 16510원에서 최저점을 찍은 후 올 2월13일 69900원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 올 4월13일 39200원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 저점을 높혀오는 모습에서 29일 59800원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 5월13일 45850원에서 저점을 찍은 후 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 49900원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 52000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 57200원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 63000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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