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한전기숳(052690)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/05/08 19:06

개미신사

올 1분기 연결기준 매출액은 1133.34억으로 전년동기대비 13.3% 증가. 영업이익은 140.63억으로 194.8% 증가. 당기순이익은 141.02억으로 78.6% 감소.

원자력발전 관련 종목들이 동반 강세를 보이고 있다. 미 원자력규제위원회(NRC)가 건설이 추진되고 있는 신규 원전의 승인 심사를 이례적으로 빠르게 해주자 간밤 뉴욕증시에서 원전 테마가 동반 강세를 보인 영향이다.

5월7일 오전 9시11분 현대 두산에너빌리티는 전일 대비 9800원(7.72%) 오른 13만6800원에, 한전기술은 8400원(4.62%) 상승한 19만400원에, 한국전력은 1900원(4.22%) 오른 4만6950원에, 한전KPS는 1200원(2%) 뛴 6만1100원에 각각 거래되고 있다.우진(6.91%), 비에이치아이(6.48%), 우진엔텍(4.22%) 등도 강세다.간밤 뉴욕증시에서도 원전 테마를 주도하는 오클로와 뉴스케일파워가 각각 16.44%와 13.90% 상승했다.미국 원자력 규제기관이 신규 원전에 대한 승인 심사에 속도를 내고 있다는 소식이 전해진 영향이다.

서상영 미래에셋증권 상무는 “오클로는 아이다호에서 건설 중인 오로라발전소의 주요 설계 기준 보고서에 대해 미 NRC가 승인을 내줬다는 소식에 급등했다”며 “이번 승인 관련 심사 기간이 이례적으로 빠른 속도로 이뤄졌다는 점에서 관련 산업의 사업 진행 속도가 빨라질 수 있다는 점이 투자심리에 긍정적 영향을 줬을 것”이라고 추정했다.

한국과 베트남이 원전 개발을 위해 손을 맞잡았다는 소식에 원전 관련주들이 일제히 오름세를 기록하고 있다.

4월23일 한국거래소에 따르면 오전 10시11분 우리기술은 전 거래일 대비 8.39% 상승한 2만3900원에 거래되고 있다. 한전기술(6.49%)과 두산에너빌리티(5.52%)도 5% 이상의 강세를 보이며 상승폭을 확대하는 모습이다. 이 밖에도 한전KPS(3.46%), 한국전력(1.29%) 등 원전 밸류체인 전반에 걸쳐 매수세가 유입되고 있다.

전날 산업통상자원부는 양국 정상 임석 하에 열린 양해각서(MOU) 교환식에서 한국전력공사와 베트남 산업에너지공사(PVN) 간 '원전 개발 협력 가능성 검토 MOU'가 체결됐다고 밝혔다.

이번 합의는 지난해 8월 또 럼 베트남 서기장 방한 당시 체결된 '원전 분야 인력양성 협력 MOU'에서 한 단계 진전된 형태다. 단순 인적 교류를 넘어 원전 건설을 위한 구체적인 타당성 검토와 협력 단계로 진입했다는 점에서 시장의 기대감을 키우고 있다.

증권가에서는 이번 MOU 체결로 베트남 신규 원전 수출에 대한 실질적인 교두보가 마련됐다고 평가하며, 관련 기업들의 수주 가능성에 주목하고 있다.

한전기술이 미국 원전 건설 확대 흐름 속에서 해외 원전 설계 사업 참여 가능성이 높아졌다는 분석이 나왔다.

정혜정 KB증권 연구원은 3월13일 보고서를 통해 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 21만2000원으로 상향했다.목표주가 상향은 미국 원전 시장 확대 기대를 반영한 것이다. 정 연구원은 "미국 대형 원전 건설 사이클이 시작되면서 AP1000 노형 종합설계 부문 진출 가능성이 확대되고 있다"고 말했다.

특히 초기 단계에서는 설계 참여 가능성이 제기됐다. 정 연구원은 "원자로 계통 설계를 제외한 원전 종합설계 부문에서 한전기술이 참여할 가능성이 있다"고 설명했다.이는 미국 원전 공급망 재건 정책과도 맞물린다. 정 연구원은 "미국 에너지부는 원전 공급망 재건을 위해 2030년까지 AP1000 노형 중심으로 10기의 신규 원전 착공 목표를 제시했다"고 말했다.웨스팅하우스의 설계 부담 증가도 변수로 꼽혔다. 정 연구원은 "웨스팅하우스는 2030년까지 최소 15기의 원전을 설계해야 하는 상황"이라며 "최근까지 꾸준히 원전 설계를 수행해 온 한전기술의 참여 가능성이 있다"고 설명했다.장기적으로는 한국형 원전 수출 가능성도 거론됐다. 정 연구원은 "2050년까지 200~300GW 규모의 신규 원전 건설 목표를 고려하면 소형모듈원전(SMR)뿐 아니라 대형 원전도 필요하다"고 말했다.이에 따라 APR1400 수출 가능성도 제기됐다. 정 연구원은 "건설 속도와 안정성이 검증된 APR1400 노형이 미국 시장에 수출될 가능성도 고려해야 할 요소"라고 설명했다.실적 역시 개선 흐름이 예상된다. 정 연구원은 "1분기 매출액은 1060억원, 영업이익은 127억원으로 전년 대비 큰 폭 증가할 것"이라고 말했다.특히 영업이익 성장 폭이 클 전망이다. 정 연구원은 "영업이익은 전년 대비 2052.9% 증가할 것으로 예상된다"고 설명했다.국내 원전 설계 매출 증가도 실적 개선 요인으로 꼽혔다. 정 연구원은 "국내 원전 설계 매출이 늘어나면서 마진 상승에도 기여할 전망"이라고 말했다.

대신증권은 2월11일 한전기술에 대해 대형 원전 종합설계(A/E) 역량에 대한 가치 재평가가 필요하다고 분석하며 목표주가를 기존 대비 33% 상향한 20만원으로 제시했다. 투자의견은 ‘매수(BUY)’를 유지했다.

허민호 대신증권 연구원은 “지금은 단기 실적보다 미국 대형원전 A/E 부족에 따른 구조적 가치 재평가 국면”이라며 “한전기술은 AP1000 및 APR1400 미국 표준설계 인허가 경험을 보유해 향후 한국수력원자력의 미국 원전 사업 참여 시 주요 A/E 파트너가 될 가능성이 높다”고 밝혔다.

이어 “미국 원자력 엔지니어는 약 1만1350명에 달하지만, 이 가운데 신규 원전 건설과 직접적으로 연관된 엔지니어 인력은 1350명에 불과하다”며 “대부분의 엔지니어가 가동 원전 설비 개선과 수명 연장, 해군 원자력, 원전 해체 및 환경 복원 분야 경험에 집중돼 있어 신규 원전과 미국 원자력규제위원회(NRC) 인허가 경험은 제한적인 상황”이라고 설명했다.

한편 한전건설의 4분기 실적은 컨센서스를 하회했다. 허 연구원은 “4분기 매출액은 2055억원으로 전년 동기 대비 7% 증가했지만, 영업이익은 226억원으로 16% 감소해 컨센서스를 밑돌았다”며 “정부 과제 수익의 인식 방식 변화와 체코 원전 초기 설계 인력 투입 확대에 따른 원가율 상승이 영향을 미쳤다”고 설명했다.

다만 중장기 실적 개선 흐름은 뚜렷하다는 평가다. 그는 “2026년 매출액은 전년 대비 14% 증가한 5917억원, 영업이익은 139% 증가한 756억원으로 전망한다”며 “신한울 3·4호기와 체코 두코바니 5·6호기 설계 매출이 본격 반영되면서 원전 설계 매출 확대에 따른 영업 레버리지 효과가 나타날 것”이라고 말했다.

이어 “원자력·원자로 부문 매출은 5177억원으로 17% 증가가 예상되며, 에너지 신사업은 일시적 조정 국면이나 해상풍력 EPC 수주 성과에 따라 추가 상향 여지도 있다”고 덧붙였다.

작년 연결기준 매출액은 5187.68억으로 전년대비 839% 감소. 영업이익은 316.60억으로 55.4% 감소. 당기순이익은 824.49억으로 40.9% 증가.

한국전력공사 계열의 발전소 및 플랜트 관련 엔지니어링 업체. 원자력발전소의 설계, 수화력발전소의 설계, 발전설비 O&M, 플랜트 건설사업 및 신재생에너지 사업 등을 영위.

원자력발전소 설계사업의 경우 국내사업은 한국수력원자력이 발주하는 국내 원자력발전소의 설계 및 엔지니어링을 맡고 있음. 신한울3,4호기 종합설계, 신고리 5,6호기 종합설계, UAE원전 건설에 한전 컨소시엄으로 참여하여 설계기술을 해외로 수출한 바 있음.
최대주주는 한국전력공사(51.00%), 주요주주는 국민연금공단(8.16%).

2024년 연결기준 매출액은 5533.63억으로 전년대비 1.52% 증가. 영업이익은 548.06억으로 91.88% 증가. 당기순이익은 585.12억으로 79.19% 증가.

2020년 3월18일 12800원에서 바닥을 찍은 후 작년 6월25일 123100원에서 고점을 찍고 밀렸으나 8월20일 80300원에서 저점을 찍은 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 4월16일 198000원에서 최고가를 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 165100원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 172000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 190000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 210000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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