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효성(004800)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/05/06 12:00

개미신사

효성이 핵심 자회사의 실적 개선과 재무 리스크 완화에 힘입어 장 초반 15%대 강세를 보이고 있다. 지주사 할인 요인이었던 자회사 리스크가 축소되면서 펀더멘털 기반 매수세가 유입되는 것으로 풀이된다.

5월6일 한국거래소에 따르면 이날 오전 10시 36분 기준 유가증권시장에서 효성은 전 거래일보다 3만4500원(15.61%) 오른 25만5500원에 거래되고 있다.

주가 상승 배경으로 효성중공업의 호실적과 효성화학의 재무 부담 완화가 주목된다. 전력기기 등 전방 산업 호황이 이어지는 가운데 지주사 디스카운트 요인이 일정 부분 해소되면서 지분 가치가 재평가받고 있다는 분석이다. 이에 증권가에서도 지주사 할인율을 축소하며 목표주가를 기존 23만원에서 30만원으로 30.4% 상향 조정했다.

이경연 대신증권 연구원은 "효성화학의 1분기 흑자 전환은 지주사의 자금 지원 리스크를 제한하는 긍정적인 점이라 판단하지만 기존 차입금 부담을 고려할 때 자본잠식 이전 할인율(55%)로의 복귀는 시기상조라고 판단한다"며 "지난해 주당배당금(DPS) 67% 상향을 통해 배당소득 분리과세 요건을 충족하는 등 효성의 적극적인 주주환원 의지도 투자 포인트라고 본다"고 말했다.

효성이 1분기 호실적을 발표한 뒤 장 초반 강세를 이어가고 있다. 전날 상한가를 기록한 데 이어 이날도 52주 신고가를 경신했다.

효성은 4월28일 전 거래일 대비 7.58% 오른 22만원에 거래되고 있다. 장중에는 26만5500원까지 오르며 52주 신고가를 새로 썼다.

주가 강세는 전날 발표한 1분기 실적의 영향으로 풀이된다. 효성은 1분기 영업이익이 946억원으로 전년 동기 대비 15.6% 증가했다고 밝혔다. 효성티앤씨와 효성중공업 중심의 지분법 손익이 늘었고, 효성티앤에스의 수익성도 개선됐다는 설명이다.

대신증권에 따르면 효성티앤에스는 미국 대형은행뿐 아니라 중소형 은행으로 수주 물량을 확대하며 수익성 개선 흐름을 이어갈 전망이다. 효성중공업도 글로벌 전력 인프라 수요 호조에 힘입어 실적 성장세가 계속될 것으로 예상됐다.

앞서 거래정지 중인 효성화학이 흑자 전환에 성공한 점도 투자심리를 뒷받침하는 요인으로 거론된다. 시장에서는 향후 정상화와 거래 재개가 이뤄질 경우 추가 주가 모멘텀으로 작용할 수 있다고 보고 있다.

올 1분기 연결기준 매출액은 5301.85억으로 전년동기대비 4.3% 감소. 영업이익은 946.01억으로 15.6% 증가. 당기순이익은 865.05억으로 19.9% 증가.

작년 연결기준 매출액은 2조4317.09억으로 전년대비 6.99% 증가. 영업이익은 3930.21억으로 77.73% 증가. 당기순이익은 4221.21억으로 12.83% 감소.

2024년 연결기준 매출액은 2조2727.56억으로 전년대비 23.04% 증가. 영업이익은 2211.33억으로 283.53% 증가. 당기순이익은 4842.58억으로 4.38억 적자에서 흑자전환.

효성그룹 계열의 지주회사. 기존 사업 중 섬유/무역, 중공업/건설, 산업자재, 화학 사업부문을 각각 인적분할함에 따라 자회사 지분관리 및 투자, CI로열티, 연구용역, 물류용역, 인테리어제품 생산/판매 등의 사업을 영위. 주요 자회사로 인적분할 뒤 재상장한 효성티앤씨(섬유/무역), 효성중공업(중공업/건설), 효성화학(화학) 등을 보유. 최대주주는 조현준 외(57.76%), 주요주주는 국민연금공단(5.90%).

2023년 연결기준 매출액은 1조8472.07억으로 전년대비 4.26% 증가. 영업이익은 576.58억으로 122.31억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 4.38억 적자로 248.07억에서 적자전환.

1998년 6월30일 1919원에서 바닥을 찍은 후 2021년 7월15일 98984원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2024년 8월5일 38950원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 4월28일 265500원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 29일 214500원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 237000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 247000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 272000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 300000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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