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한국피아이엠(448900)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략 2026/05/03 11:52

개미신사

금속분말사출성(MIM) 기술 보유 기업 한국피아이엠(448900)이 로봇과 방산에 이어 고부가가치 산업향 기술 적용 영역 다각화에 나선다. 한국피아이엠은 인공지능(AI) 데이터센터 냉각 솔루션 소재 개발을 완료했다고 4월29일 밝혔다.

이번에 개발한 신제품은 AI 데이터센터의 열관리 솔루션에 적용되는 소재 3종이다. 데이터센터 서버 랙(Rack)에 장착돼 PCB(인쇄회로기판)를 고정하고 서버 모듈의 정밀 체결을 수행하는 역할을 한다. 신제품은 고온과 냉각이 반복되는 환경에서도 변형이 없을 뿐 아니라 미세 결함을 방지하고 높은 안전성을 보유한 게 특징이다.

한국피아이엠은 AI 데이터센터 냉각 소재 3종에 대한 개발 및 고객사 테스트를 통과하고 해외 생산기지를 기반으로 초도 물량 양산 준비를 마쳤다. 이미 글로벌 기업과 공급 관련 논의를 완료했으며, 미국 시장부터 진출할 방침이다. 고객사 테스트를 통과한 3종 외 추가 1종에 대한 제품 개발도 진행 중으로, 이를 통해 AI 데이터센터 냉각 소재 분야 공략을 강화한다는 전략이다.

냉각 솔루션은 데이터센터 전체 전력 소비량의 40%가량을 차지하는 핵심 요소로, 최근 GPU 성능 고도화와 전력 밀도 급증으로 효율적인 열관리 솔루션의 중요성이 더욱 높아지고 있다. 특히 메타, 마이크로소프트, 오픈AI 등 글로벌 빅테크 기업들이 미국 전역에 차세대 냉각 시스템을 탑재한 AI 데이터센터를 증설하면서 관련 수요가 폭발적으로 증가하고 있다.

회사 관계자는 “국내 최고 MIM 기술력 및 자동차, 자율주행, IT, 방산 등 다양한 산업에서 축적한 레퍼런스를 바탕으로 글로벌 데이터센터열관리 솔루션 기업과 협력해 신제품 개발을 완료했다”며 “해당 제품을 중심으로 최근 투자가 확대되고 있는 AI 데이터센터 냉각 솔루션 관련 시장에 진출해 실적 성장을 가속화할 것”이라고 말했다.

국내 1위 MIM 기술 보유 기업 한국피아이엠(448900)은 마이크로 MIM 기술을 바탕으로 휴머노이드 로봇에 적합한 8mm 크기 초소형 감속기 프로토타입 개발을 완료했다고 4월10일 밝혔다.

한국피아이엠은 경량화 기반 성능 향상뿐 아니라 마모 및 소음 감소에 중점을 두고 프로토타입을 설계했으며, 내구성과 효율성을 동시에 높이기 위해 소재 조합을 최적화했다.

휴머노이드 로봇에는 초소형 감속기가 필요하지만 기존 감속기는 경량화와 높은 감속비를 동시에 충족하기 어렵다는 한계가 있다. 한국피아이엠은 무게와 크기를 대폭 줄이면서도 감속비를 극대화해 토크 저하 없이 정밀한 제어가 가능한 감속기를 구현해 기술적 한계를 극복했다. 특히 티타늄 기반 휴머노이드 로봇용 초소형 감속기는 기존 대비 로봇 전체 무게 절감에 따른 큰 폭의 성능 향상이 가능할 것이라고 회사 측은 설명했다.

한국피아이엠은 이번 프로토타입 개발을 기점으로 자체 테스트를 거쳐 글로벌 휴머노이드 로봇 기업향 상용화를 진행할 방침이다. 이미 다양한 성능 지표 기반 정밀한 측정 프로세스를 구축해 테스트 절차에 착수했으며, 상반기 중 테스트를 마치고 평가 데이터 확보를 목표로 하고 있다.

회사 관계자는 “자체 마이크로 MIM 및 티타늄 활용 기술을 바탕으로 휴머노이드 로봇 정밀 구동 및 상용화에 핵심적인 역할을 하는 제품 구현에 성공했다”며 “초정밀 제품 양산에 특화된 게 한국피아이엠 경쟁력인 만큼 성능, 경량화, 양산성, 가격경쟁력 등 다양한 강점을 보유한 차세대 감속기를 기반으로 글로벌 휴머노이드 로봇 소재 시장을 선점하는 게 목표”라고 말했다.

그는 이어 “자동차, 자율주행, IT 등 다양한 사업을 영위하면서 확보한 국내외 대기업을 중심으로 로봇 분야 성과 확보에 나설 것”이라며 “신제품은 기존 상용화 로봇 감속기와 달리 휴머노이드 로봇에 최적화됐으며, 특히 로봇 손에는 다수의 감속기가 적용되기 때문에 향후 실적 기여도 클 것으로 기대한다”고 덧붙였다.

LS증권은 3월17일 한국피아이엠에 대해 기술력과 수주를 모두 갖추고 있으며 올해 상반기 로봇 성과가 기대된다고 분석했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.이병근 연구원은 "한국피아이엠은 국내 1위 초정밀 금속사출성형(MIM) 기술 보유 기업으로, 휴머노이드 로봇 부문에서는 관절 구조용 티타늄 브라켓 및 감속기 부품 개발을 진행 중"이라며 "한국피아이엠 휴머노이드 로봇용 초소형 감속기는 타사 대비 압도적인 소형화와 경량화를 구현했다는 점에서 차별화된다"고 설명했다.이 연구원은 "로봇의 손가락이나 관절부에는 미세한 제어가 필수적"이라며 "한국피아이엠은 MIM 공법을 활용해 8mm 이하 초정밀 부품을 생산, 모터의 부하를 최소화하고 전력 효율을 극대화하는 게 특징"이라고 전했다.

그는 "글로벌 휴머노이드 기업과 감속기 부품 브라켓 등 공급 논의 중이며, 올해 3월부터 샘플 공급 예정"이라며 "고객사의 2028년 3만대 양산 계획에 따라 2028년부터 로봇 매출액이 큰 폭으로 성장할 전망이며, 오는 2030년까지 로봇 사업은 전체 매출액의 50% 달성을 목표로 진행하고 있다"고 설명했다.이 연구원은 "베트남 4공장 증설이 마무리되는 2026년부터 연간 850억원 규모 생산능력(CAPA)이 확보되며, IT 부품, 스마트링 등 웨어러블 기기용 매출 증대가 본격적으로 나타날 전망"이라며 "고객사인 글로벌 휴머노이드 업체는 2027년 양산을 시작해 2028년 3만대, 2029년 15만대까지 생산량을 늘릴 계획"이라고 분석했다.끝으로 그는 "로봇 품목 목표 영업이익률은 30% 수준으로 고객사 생산량 확대에 따른 믹스 개선이 강하게 나타날 것"이라며 "한국피아이엠 또한 북미 시장 레퍼런스를 바탕으로 향후 글로벌 휴머노이드 시장에서 중국 부품 업체 대안으로 떠오를 전망"이라고 전했다.

한국피아이엠이 강세다. 티타늄 MIM(금속분말사출성형) 기술 기반 로봇 핵심 부품인 감속기용 부품 공급을 통해 글로벌 휴머노이드 밸류체인 편입이 가시화되고 있다는 증권가의 분석에 영향을 받은 것으로 풀이된다.

3월6일 오전 10시15분 기준 한국피아이엠은 전일 대비 14.21% 상승한 14만1700원에 거래되고 있다.

강경근 NH투자증권 연구원은 "중소형 로봇 관련 종목을 선별할 때 두 가지 요소가 중요하다"며 "액추에이터, 감속기, 모터 등 로봇에서 원가 비중이 높은 핵심 부품을 공급하는지 여부와 함께 보스턴 다이내믹스, 테슬라 등 글로벌 로봇 밸류체인에 편입돼 있는지가 핵심 판단 기준"이라고 설명했다.

강 연구원은 이어 한국피아이엠의 기술 경쟁력도 강조했다. 그는 "한국피아이엠은 국내에서 유일한 티타늄 MIM 기술 역량을 바탕으로 휴머노이드 로봇의 어깨와 팔 관절에 적용되는 브라켓, 손가락 관절용 초소형 감속기 등을 개발하고 있다"고 말했다.

또한 글로벌 휴머노이드 기업과의 협력 가능성도 언급했다. 그는 "해당 기업과 감속기 부품인 브라켓을 포함해 총 10여 종의 부품 공급을 논의 중"이라며 "지난해 7월 개발 과제를 수주했으며 이달부터 샘플 공급을 시작할 예정으로 상반기 내 가시적인 성과가 기대된다"고 밝혔다.

강 연구원에 따르면 해당 고객사는 내년 양산을 시작해 생산량을 빠르게 늘릴 계획이다. 그는 "2028년 약 3만5000대, 2029년에는 15만대 수준까지 생산량을 확대할 계획"이라며 "로봇 1대당 초기 매출 발생 규모는 약 350만원 수준이고 향후 납품 부품 수가 늘어날 가능성도 있다"고 분석했다.

이와 함께 다른 로봇 사업 기회도 언급했다. 그는 "국내 완성차 업체가 출시할 차세대 모빌리티 물류 로봇에 적용되는 감속기용 기어를 공동 개발했으며 공급이 임박한 상황"이라며 "탈중국 공급망 구축을 추진하는 글로벌 휴머노이드 선도 기업과도 공급 협의를 진행하고 있다"고 설명했다.

강 연구원은 마지막으로 "티타늄 MIM 양산 기술을 기반으로 고객사 다변화와 로봇 제품군 확대가 가능하고, 목표 마진율이 30% 이상으로 높다는 점을 고려하면 향후 로봇 사업에서 발생하는 이익 규모는 빠르게 성장할 것"이라고 전망했다.

작년 연결기준 매출액은 369.31억으로 전년대비 1.38% 감소. 영업이익은 14.56억으로 59.64% 감소. 당기순이익은 0.54억 적자로 27.78억에서 적자전환. 회사는 “코스닥시장 상장 및 신규사업 추진에 따른 비용증가와 환율변동에 따른 환평가 손실 등으로 이익이 감소했다”고 설명했다.

한국피아이엠이 국내 대기업과 휴머노이드 로봇 핸드에 적용되는 초정밀 감속기 소재를 공동 개발하며, 상용화를 전제로 한 양산 논의를 진행 중인 것으로 확인됐다. 휴머노이드 로봇이 연구·시연 단계를 넘어 산업 적용과 양산 국면으로 이동하는 가운데, 로봇 손과 같은 말단 구동부의 기술 경쟁력이 핵심 요소로 부각되고 있다.

1월15일 관련 업계에 따르면, 한국피아이엠은 국내 대기업과 휴머노이드 로봇 손(Hand)에 적용되는 초정밀 감속기 소재를 공동 개발하고 있다. 해당 프로젝트는 단순한 기술 검토나 개념 검증(PoC) 단계가 아니라, 실제 양산을 전제로 한 공동 개발 단계로 진행되고 있다. 휴머노이드 로봇 손은 정밀성·내구성·경량화 요건을 동시에 충족해야 하는 부품으로, 이에 대응하기 위해 초정밀 소재의 설계와 양산 기술이 함께 요구되는 영역이다.한국피아이엠 관계자는 "휴머노이드 로봇 손용 감속기 소재를 국내 대기업과 함께 개발 중이며, 해당 프로젝트는 양산을 전제로 진행되고 있다"며 "초기 시장 특성상 구체적인 물량이나 시점을 단정하기는 어렵다"고 설명했다. 이어 "해당 제품은 경량 소재 기반의 초정밀 부품으로, 판가 대비 마진율은 30% 이상 수준으로 협의가 진행되고 있다"고 덧붙였다.한국피아이엠은 휴머노이드 로봇에 필수적인 초정밀·소형 부품 분야에서 차별화된 기술력을 보유하고 있다. 휴머노이드 로봇 손은 사람 손과 유사한 정교한 동작 구현이 요구되며, 이를 위해 20mm 이하 초소형 감속기와 고정밀 소재 적용이 필수적인 영역으로 꼽힌다. 해당 부품은 단순 가공이 아닌, 소재 설계 단계부터 정밀도와 반복 내구성을 동시에 확보해야 한다는 점에서 기술 진입 장벽이 높다.회사는 자체 마이크로(Micro) MIM 기술을 통해 3mm이하 초정밀 금속 소재의 양산이 가능하다는 점을 강점으로 내세우고 있다. 여기에 티타늄 기반 소재 기술을 결합해 강도와 내구성을 유지하면서도 경량화를 구현할 수 있는 기술 포트폴리오를 확보했다. 이러한 기술 조합은 휴머노이드 로봇 손과 같이 소형화·경량화·정밀성이 동시에 요구되는 부품에 적합하다는 평가를 받고 있으며, 국내외 로봇 및 부품 업계의 관심도 이어지고 있다.한국피아이엠은 이번 협의를 계기로 휴머노이드 로봇 손용 핵심 소재를 중장기 성장 축으로 육성한다는 계획이다. 회사 측은 양산을 전제로 한 개발 논의를 지속하는 한편, 휴머노이드 적용 사례를 단계적으로 확대해 기술 신뢰도를 높여 나간다는 방침이다. 휴머노이드 로봇 산업이 본격적인 상용화 국면에 진입할 경우, 초정밀 소재 및 부품을 안정적으로 공급할 수 있는 기업의 역할이 더욱 중요해질 것으로 전망된다.

금속사출부품 제조, 판매업체. 금속사출성형(MIM) 공법을 통해 자동차, 의료, 전자, 휴대폰 및 기타 산업부품 등의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위. 주요 제품으로는 자동차 터보차저 부품, 자동차 변속기 부품, 전기차용 제동장치 부품, 치과 임플란트용 부품 등이 있음. 최대주주는 송준호 외(48.69%).

2024년 연결기준 매출액은 374.47억으로 전년대비 1.36% 감소. 영업이익은 36.07억으로 15.57% 감소. 당기순이익은 27.78억으로 142.83% 증가.

2003년 8월30일 8000원에서 바닥을 찍은 후 2024년 4월29일 33050원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 9월3일 11300원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 3월11일 178400원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 4월13일 80100원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 109500원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 114000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 125400원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 138000원 이상을 기대 합니다.

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