유진투자증권 커뮤니티

주식종합토론

POSCO홀딩스(005490)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/04/29 07:10

개미신사

POSCO홀딩스(005490)가 중국의 철강 감산 기조와 국내 철강사들의 제품 가격 인상 소식에 강세다.

엠피닥터에 따르면 4월28일 오전 9시10분 기준 POSCO홀딩스는 전일 대비 5만원(11.98%) 오른 46만7500원에 거래되고 있다. 장중 47만3000원까지 오르며 52주 신고가를 경신했다.

세계철강협회에 따르면 중국의 지난달 조강생산량은 8700만톤으로 전년 동월 대비 6.3% 감소했다. 전 세계 철강 생산량의 절반을 차지하는 중국이 감산에 나서면서 공급 과잉 해소에 대한 기대감이 커지고 있다. 중국의 감산은 미국의 반덤핑 관세 영향과 자국 내 건설 경기 침체에 따른 수요 부진이 맞물린 결과로 풀이된다.

포스코는 최근 고객사에 열연·냉연강판, 후판 등 주요 탄소강 제품의 2분기 유통 가격을 톤당 5만원 인상한다고 통보했다. 냉간압조용 CHQ선재 가격도 2분기 중 톤당 12~15만원 올리기로 했다.

김윤상 IM증권 연구원은 “주력 품목의 가격 인상 등을 이유로 3분기까지 실적이 양호할 것”이라며 “아시아 철강 가격은 가장 오르지 않은 상품”이라고 분석했다.

하나증권은 4월28일 POSCO홀딩스에 대해 "리튬 사업 가치 재평가가 필요한 시점"이라고 판단했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 74만원은 유지했다.이 증권사 박성봉 연구원은 "지난해 8월부터 상승세로 전환된 리튬 가격이 올 1월엔 1년6개월 내 최고치인 t당 2만3000달러까지 뛰었다"며 "이달 중순까지도 유사한 수준에서 가격이 형성돼 있다"고 분석했다.이어 "글로벌 그리드 에너지저장장치(ESS) 시장의 성장세와 광산 기업들의 보수적 투자 기조로 올해 리튬 가격 상승세가 지속될 것"이라며 "올해 리튬 평균 가격으로는 2만3000달러에서 2만8000달러를 제시한다"고 말했다.그러면서 "중장기적으로도 전 세계 리튬 수급이 타이트할 것으로 예상되는 만큼 추가 가격 상승이 가능할 것"이라며 "회사는 이미 아르헨티나 염호와 호주 광산을 통해 리튬 생산 체제를 구축한 가운데 램프업(생산량 확대)을 진행 중이고, 최근 추가 투자를 진행하고 있다는 점에서 내년부터 관련 사업이 정상 궤도에 돌입할 것"이라고 강조했다.주요 계열사들의 실적도 크게 개선될 것으로 박 연구원은 전망했다. 그는 "포스코이앤씨의 경우 지난해처럼 수차례에 걸친 인명사고가 발생하지 않는다고 가정할 경우 흑자 전환 가능성이 높다"며 "중국 장가항은 이미 매각 완료돼 올해 전사 연결 영업 실적에서 제거될 예정"이라고 말했다.아울러 "지난해 11월 호주 광석리튬 관련 신설 합작법인(J/V)에 대한 지분 투자 의사 결정을 내렸다"며 "최근 리튬 가격 상승과 맞물려 올 하반기부터 지분법 이익으로 인식될 것"이라고 봤다.

포스코가 인도에 대규모 일관제철소를 짓는 초대형 프로젝트를 본격화하며 글로벌 철강 시장 재편에 대응한 승부수를 던졌다.

인도 1위 철강사 JSW스틸과 손잡고 고성장 시장을 선점하는 것은 물론 해외에서 창출한 수익을 국내 투자로 연결하는 ‘선순환 성장 모델’ 구축에도 속도를 낸다는 전략이다.

포스코는 4월20일(현지시간) 인도에서 JSW스틸과 일관제철소 건설을 위한 합작투자계약(JVA)을 체결했다고 밝혔다. 양사는 각각 50% 지분을 보유하는 공동 경영 체제로 사업을 추진한다.

이번 계약은 단순한 설비 투자 차원을 넘어 글로벌 철강 공급망을 확대하고 인도 내 고부가가치 철강 수요를 선점하기 위한 전략적 협력으로 평가된다. 체결식에는 장인화 포스코그룹 회장과 사잔 진달 JSW그룹 회장을 비롯한 양사 주요 경영진이 총출동했다.

양사의 협력은 이미 수년 전부터 이어져 왔다. 2024년 양사 최고경영진 간 양해각서(MOU)를 시작으로, 2025년 주요 조건 합의(HOA)를 거쳐 이번 본계약 체결로 이어지면서 사업이 본격적인 실행 단계에 들어섰다.

새롭게 들어서는 제철소는 인도 오디샤주에 위치하며, 연간 조강 생산능력 600만톤 규모로 조성된다. 이는 세계 최대 제철소인 광양제철소(약 2100만톤)와 포항제철소(약 1770만톤)의 약 3분의 1 수준으로, 단일 제철소로는 상당한 규모다. 제선·제강·압연 등 전 공정을 갖춘 일관 생산 체제를 구축해 고급 자동차강판 등 고부가 제품 생산에 집중할 계획이다.착공 이후 약 4년의 공사를 거쳐 2031년 완공이 목표다.

입지 또한 전략적으로 선정됐다. 철광석 광산과 가까운 데다 물류·전력 인프라 활용이 용이해 원가 경쟁력 확보에 유리한 조건을 갖췄다는 평가다.

특히, 이번 프로젝트는 ‘친환경 제철’이라는 글로벌 흐름에도 맞춰 설계된다. 포스코의 저탄소 생산 기술과 스마트팩토리 역량에 JSW의 재생에너지 인프라를 결합해 일부 전력을 친환경 에너지로 공급하는 방안을 검토 중이다. 이를 통해 인도 정부가 마련한 ‘그린스틸 분류체계’ 기준에도 부합하는 생산 체계를 구축할 방침이다.

이번 프로젝트는 포스코가 20년 넘게 추진해온 인도 제철소 진출의 결실이라는 점에서도 의미가 크다. 포스코는 2000년대 초반부터 인도 상공정 진출을 시도했지만 부지 확보와 파트너 선정 등의 문제로 번번이 무산된 바 있다.

특히 이번 제철소가 들어설 인도 오디샤주는 포스코에 남다른 의미가 있는 곳이다. 2005년 처음 진출을 추진했던 ‘약속의 땅’이었지만, 주민 반대와 정책 변화, 합작 파트너 문제 등이 겹치며 네 차례나 사업이 좌초된 지역이기도 하다.

이후 전략을 수정해 자동차강판, 전기강판 등 하공정 투자로 기반을 다진 뒤 현지 기업과의 협력을 확대해왔다. 특히 JSW그룹과는 긴밀한 신뢰 관계를 구축해왔는데, 2022년 포항제철소 침수 당시 JSW가 설비를 지원해 조기 복구를 도운 사례가 대표적이다.

인도 시장의 성장성은 이번 투자의 배경으로 꼽힌다. 인도는 빠른 경제 성장과 도시화, 제조업 확대를 바탕으로 철강 수요가 연평균 10% 이상 증가하고 있다. 특히 자동차·가전 산업 고도화로 고급강 수요가 빠르게 확대되는 점이 매력 요인이다.

포스코는 이번 인도 투자 외에도 미국 제철소 지분 투자와 글로벌 철강사 협력 확대 등을 통해 ‘완결형 현지화 전략’을 강화하고 있다. 보호무역주의 확산 속에서 현지 생산 기반을 구축해 시장 리스크를 줄이겠다는 구상이다.

동시에 국내에서는 고부가 제품 중심으로 사업 구조를 재편하고, 인공지능(AI)·로봇 기술을 접목한 스마트 공장 전환과 수소환원제철 개발 등 미래 경쟁력 확보에도 집중하고 있다.

작년 연결기준 매출액은 69조0948.86억으로 전년대비 4.94% 감소. 영업이익은 1조8270.63억으로 15.94% 감소. 당기순이익은 5044.03억으로 46.77% 감소.

포스코 그룹의 지주회사. 22년3월 철강 생산 및 판매 사업 등을 분할하여 분할 신설회사 포스코(POSCO)를 설립하고 포스코홀딩스 지주회사 체제로 출범. 그룹 전반의 성장전략을 수립하고 미래 사업 테마를 발굴하며 M&A 등 신사업을 추진하는 미래사업 포트폴리오 개발자 역할을 수행. 국내 철강시장에서의 독점적 지위와 세계적인 경쟁력을 보유하고 있는 POSCO를 100% 자회사로 보유중이며, 포스코인터내셔널, 포스코이앤씨 등을 자회사로 보유.
최대주주는 국민연금공단(8.09%), 주요주주는 BlackRock, Inc.(5.20%) 상호변경 : 포항종합제철 -> POSCO(02년04월) -> POSCO홀딩스(22년3월).

2024년 연결기준 매출액은 72조6881.43억으로 전년대비 5.76% 감소. 영업이익은 2조1735.73억으로 38.45% 감소. 당기순이익은 9475.80억으로 48.66% 감소.

1992년 8월18일 16300원에서 바닥을 찍은 후 2007년 10월2일 765000원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 2020년 3월23일 133000원에서 마무리한 이후 2023년 7월26일 764000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 3월28일 210500원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 4월28일 482000원에서 고점을 찍고 윗꼬릴 달며 눌리는중으로,

손절점은 435800원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 454000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 500000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 550000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 비나텍(126340)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: 알루코(001780)저점에선 매수 관점이 유효해 보이며 이후 전망 및 대응전략.